المتداولون في بورصة نيويورك. – رويترز
يمكن أن تكون تقارير الأرباح الصادرة هذا الأسبوع من بعض أكبر شركات التكنولوجيا والنمو في السوق بمثابة اختبار مهم لارتفاع الأسهم الأمريكية، والذي تراجع مع تلاشي توقعات خفض الفائدة.
تعد شركات “تسلا” و”ميتا بلاتفورمز” و”ألفابت” و”مايكروسوفت” – التي من المقرر أن تعلن جميعها تقاريرها هذا الأسبوع – جزءا من مجموعة الشركات التي أطلق عليها اسم “العجائب السبعة” لأنها قادت مؤشر “ستاندرد آند بورز 500” إلى مكاسب بنسبة 24 في المائة العام الماضي.
ويُنظر إلى هذه الشركات على أنها شركات رائدة مهمة بسبب مراكزها المهيمنة على صناعاتها، في حين أن الترجيح الثقيل للمؤشرات يمنح تحركات أسعار أسهمها تأثيرًا كبيرًا على المعايير مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وعلى الرغم من اتساع نطاق ارتفاع السوق هذا العام، إلا أن الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة تظل عنصرًا أساسيًا في المحفظة. ، حيث وصفها مديرو الصناديق في أحدث استطلاع للأبحاث العالمية لبنك أوف أميركا مرة أخرى بأنها التجارة “الأكثر ازدحاماً” في السوق.
يعتقد الكثيرون أن نتائجهم قد تكون ذات أهمية خاصة للأسواق هذه المرة. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأسابيع الأخيرة، مما أدى إلى انخفاض مكاسبه منذ بداية العام إلى 5 في المائة تقريبًا، حيث أدى التضخم الأكثر من المتوقع إلى تآكل احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة هذا العام.
بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع الأسهم على مدار أشهر جعل المؤشر باهظ الثمن مقارنة بالتاريخ في وقت يضغط فيه ارتفاع عوائد سندات الخزانة على تقييمات الأسهم. إن الأرباح المخيبة للآمال من الشركات ذات الوزن الثقيل في السوق يمكن أن تعطي المستثمرين سببًا أقل للاحتفاظ بالأسهم.
وقال ديفيد كاتز، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Matrix Asset Advisors: “من الناحية النفسية، فإن الشركات التي تأتي عند التوقعات أو أعلى منها أمر مهم”. “هناك الكثير من الأخبار الجيدة المضمنة في الكثير من هذه الشركات.”
وسيركز المستثمرون أيضًا على إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الشهري يوم الجمعة المقبل، وهو جزء مهم من بيانات التضخم قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 30 أبريل إلى 1 مايو. تم تسعير العقود الآجلة للأموال الفيدرالية في وقت متأخر من يوم الخميس بأقل من 40 نقطة أساس في تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام، بانخفاض من 150 نقطة أساس متوقعة في بداية عام 2024، وفقًا لبيانات LSEG.
لقد تباين أداء أسهم شركة Megacaps في عام 2024، بعد الأداء الملحمي العام الماضي. وشهدت شركة تسلا، التي تعلن نتائجها يوم الثلاثاء، انخفاض أسهمها بنحو 40 في المائة في عام 2024 وسط مخاوف بشأن أعمالها المتعلقة بالسيارات الكهربائية.
ومن المقرر أن تصدر أسهم Meta Platforms، التي قفزت أسهمها أكثر من 40 في المائة في عام 2024، يوم الأربعاء، في حين أن ألفابت ومايكروسوفت، اللتين تسجلان مكاسب سنوية بنحو 12 في المائة و7.5 في المائة على التوالي، من المقرر أن تصدرا يوم الخميس.
ومن بين الشركات الكبرى الأخرى، من المقرر أن تعلن شركتا أبل وأمازون تقاريرهما في الأسبوع التالي، في حين ستعلن إنفيديا، التي ارتفعت أسهمها بنسبة 70 في المائة هذا العام بسبب التفاؤل بشأن رقائق الذكاء الاصطناعي، في 22 مايو.
من المتوقع أن تسجل ستة من الشركات السبعة، باستثناء تسلا، نموًا جماعيًا في الأرباح بنسبة 42.1 في المائة في الربع الأول، حسبما قال استراتيجيو بنك يو بي إس في 8 أبريل.
وقال باتريك كاسر، مدير المحفظة في برانديواين جلوبال: “يبدو أن التوقعات تشير إلى أنهم سيحققون نتائج مرة أخرى بالفعل”. “وبالتالي فإن المخاطر بالنسبة لي تميل إلى الجانب السلبي.”
باستثناء Magnificent Seven، كانت أرباح مؤشر S&P 500 سلبية على أساس سنوي خلال الأرباع الأربعة السابقة، وفقًا لمحللي JPMorgan، مما يؤكد أهمية المجموعة للسوق.
وبعيدًا عن الشركات الكبرى، من المتوقع أن تعلن أكثر من 300 شركة مدرجة على مؤشر S&P 500 تقاريرها خلال الأسبوعين المقبلين. ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح بنسبة 9 في المائة للعام بأكمله، وفقاً لبيانات LSEG، مع زيادة الضغط على النتائج لدعم التقييمات الإجمالية.
تراجعت نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى حد ما هذا الشهر، لكنها لا تزال عند 20 مرة، أي أعلى بكثير من متوسطها طويل الأجل البالغ 15.7، وفقًا لشركة LSEG Datastream.
“في بيئة يسودها الكثير من عدم اليقين بشأن سياسة سعر الفائدة الفيدرالي، هناك الكثير من التوترات الجيوسياسية المتزايدة، إذا لم تضغط الشركات حقًا على إعطاء توقعات إيجابية للنمو … فقد يكون هذا هو العامل الذي يضغط على قال أنتوني ساجليمبيني، كبير استراتيجيي السوق في Ameriprise Financial، “الأسهم”.
