وول ستريت الأسبوع المقبل: قد يكون هناك المزيد من التقدم في انتعاش سوق الأسهم القياسي – أخبار

إن الانتعاش الذي دفع سوق الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية الأسبوع الماضي قد يكون له المزيد من الاستمرار، إذا كان التاريخ هو أي دليل.

أدت الدلائل الجديدة على تباطؤ الاقتصاد إلى تهدئة المخاوف بشأن التضخم في شهر مايو، مما ساعد جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة على الارتفاع إلى مستويات قياسية هذا الأسبوع. ومؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي انخفض أكثر من 4 في المائة في نيسان/أبريل، ارتفع الآن بنسبة 11 في المائة منذ بداية العام حتى الآن.

يقول استراتيجيو السوق الذين يتتبعون الاتجاهات التاريخية إن الأسهم تميل إلى بناء الزخم عند التعافي من عمليات التراجع ذات الحجم المماثل، وغالبًا ما تستمر في الارتفاع حتى بعد تعويض الأرض المفقودة.

إذا تطابق الارتداد الحالي مع هذا النمط، فقد يكون هناك المزيد من المكاسب في المتجر. قال كيث ليرنر، كبير مسؤولي الاستثمار المشارك في شركة Truist Advisory Services، إن الارتفاعات السابقة في مؤشر S&P 500 من التراجع بنسبة 5 في المائة أعقبها مكاسب متوسطة بنسبة 17.4 في المائة. وحتى يوم الجمعة، ارتفع المؤشر بنسبة 7 في المائة تقريبًا عن أدنى مستوياته في أبريل.

وقال ليرنر، الذي درس البيانات التي تعود إلى عام 2009: “بمجرد العثور على القاع، فإن السوق عادة ما يكون أمامها مسافة أبعد مما رأيناه حتى الآن”.

تشير المقارنات التاريخية الأوسع أيضًا إلى المزيد من الاتجاه الصعودي للسوق الصاعدة الحالية. أظهرت دراسة ليرنر ارتفاعًا متوسطًا بنسبة 108 في المائة للأسواق الصاعدة منذ الخمسينيات من القرن الماضي، مقارنة بنحو 50 في المائة التي حققها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ أكتوبر 2022.

وفي الوقت نفسه، كان متوسط ​​طول السوق الصاعدة في تلك الفترة يزيد قليلاً عن 4.5 سنة مقارنة بما يزيد قليلاً عن 1.5 سنة منذ بداية السوق الحالية، حسبما أظهرت بيانات ليرنر.

وأشار المستثمرون إلى تجدد التفاؤل بأن الاقتصاد يتجه نحو ما يسمى بالهبوط الناعم والتوقعات لأرباح قوية كعوامل من شأنها تعزيز المزيد من المكاسب في الأسهم.

سيخضع زخم السوق لاختبار يوم الأربعاء عندما تعلن شركة Nvidia العملاقة لأشباه الموصلات – التي ارتفعت أسهمها بسبب الحماس تجاه الذكاء الاصطناعي – عن نتائجها الفصلية.

ويراقب المستثمرون أيضًا بيانات السلع المعمرة وثقة المستهلك الأسبوع المقبل بحثًا عن مزيد من الإشارات حول ما إذا كان النمو يتباطأ بدرجة كافية لدعم تخفيض أسعار الفائدة هذا العام.

دع “الفائزين يركبون”

وقال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA، إن الزخم يمكن أن يكون أيضًا عاملاً في كيفية أداء مختلف مجالات السوق بعد الانتعاش.

وقال ستوفال، الذي درس 35 انتعاشا في السوق منذ عام 1990، إن قطاعات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التي قادت مع انتعاش الأسهم من التراجع، تفوقت على السوق الأوسع بنسبة 68 في المائة من الوقت مع استمرار الأسهم في الارتفاع.

الوجبات الجاهزة الرئيسية: قال ستوفال: “بعد التعافي من التراجع، تريد السماح للفائزين بالركوب”.

وكانت التكنولوجيا والمرافق والعقارات هي القطاعات الأولى في انتعاش السوق الأخير، حيث ارتفعت بنسبة 11.3 في المائة و10.1 في المائة و7.9 في المائة على التوالي.

المستثمرون الذين يدرسون أنماط الرسم البياني لتحديد اتجاهات السوق يرون أيضًا دليلاً على أن الزخم القوي يمكن أن يبقي الأسهم مزدهرة.

وقال ويلي ديلويش، استراتيجي الاستثمار المستقل وأستاذ الأعمال في كلية ويسكونسن اللوثرية، إن جميع قطاعات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأحد عشر جميعها أعلى حاليًا من متوسطاتها المتحركة لمدة 200 يوم.

عندما تكون تسعة قطاعات على الأقل فوق خطوط الاتجاه هذه، فإن متوسط ​​العائد السنوي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 من تلك النقطة كان 13.5 في المائة، حسبما وجد ديلويتش.

وبطبيعة الحال، هناك مجموعة من العوامل التي يمكن أن تؤدي إلى خروج الأسهم عن مسارها. وفي حين أظهرت البيانات الأخيرة تهدئة أسعار المستهلكين وتباطؤاً معتدلاً في أسواق العمل، فإن الدلائل التي تشير إلى أن اتجاه التهدئة لا يكتسب زخماً قد يجدد المخاوف بشأن الاقتصاد القوي للغاية الذي يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة أو حتى رفعها مرة أخرى.

وعلى الرغم من البيانات المشجعة، لم يغير مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي وجهات نظرهم بشكل علني حتى الآن بشأن توقيت تخفيضات أسعار الفائدة التي يعتقد العديد من المستثمرين أنها ستبدأ هذا العام.

هناك الكثير من الأسهم أيضًا ذات تقييمات عالية: يتم تداول مؤشر S&P 500 بمعدل سعر إلى أرباح آجل يبلغ 20.8، وهو أعلى بكثير من متوسطه التاريخي البالغ 15.7، وفقًا لشركة LSEG Datastream.

وقال محللو دويتشه بنك في مذكرة يوم الجمعة إن عدم اليقين السياسي الناجم عن الانتخابات الرئاسية الأمريكية وكذلك المخاطر الناجمة عن الصراعات في الشرق الأوسط وأوكرانيا يمكن أن تؤدي أيضًا إلى زيادة التقلبات هذا العام.

كتب الاستراتيجيون في البنك، الذين يعتقدون مع ذلك أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد يرتفع بنسبة 4 في المائة أخرى إلى 5500 هذا العام: “إن قواعد اللعبة مخصصة لعمليات بيع حادة ولكن قصيرة الأجل، مع هيمنة السياق الاقتصادي في نهاية المطاف”.