يتأثر الارتفاع الحالي في أسعار النفط العالمية بشكل رئيسي بثلاثة عوامل – ديناميكيات العرض والطلب، وسياسات البنك المركزي، والمخاوف الجيوسياسية. ومن المتوقع أن تستمر هذه المتغيرات في التأثير على سوق الطاقة مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية، لذلك ينصح مستثمرو الطاقة بمتابعة الأحداث الجديدة والبقاء على اطلاع بتأثيرها المحتمل، كما يقول المحللون.
واستقرت أسواق النفط نتيجة للقيود الطوعية التي فرضتها منظمة أوبك وحلفاؤها على إنتاج النفط. ومنذ الربع الثالث من عام 2023، انخفض إنتاج النفط بمقدار 2.2 مليون برميل يوميا. وكان الهدف هو منع إنتاج النفط العالمي من تجاوز مستويات الطلب العالمي. ومع اقتراب اجتماع أوبك الافتراضي في الثاني من يونيو/حزيران، أي قبل أيام قليلة فقط، يتوقع مراقبو السوق استمرار هذا التخفيض الطوعي في إنتاج النفط.
وعلى عكس التوقعات الأولية، لم يرتفع الطلب العالمي على النفط الخام بقوة كما كان متوقعا في عام 2024. وقد ساهمت قيود العرض إلى جانب التعافي الاقتصادي البطيء والتعافي من آثار كوفيد-19 في تحقيق بعض التوازن، وهناك فرصة للخبراء وقال محمد حشاد، كبير استراتيجيي السوق في نور كابيتال: “نشير إلى أن إنتاج النفط العالمي سيتجاوز قدرة الاقتصادات على استهلاكه، مما يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع، ولا يزال التداخل المعقد بين العرض والطلب عنصراً حاسماً في هذه المعادلة”. ملاحظة.
ولا يزال إنتاج النفط الخام في الولايات المتحدة يشكل مصدر قلق. وقال حشاد إن الأسعار قد تتأثر إذا استمر العرض في تجاوز الطلب بسبب الفائض. بالإضافة إلى ذلك، أدى بدء موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة إلى زيادة الحماس في السوق حيث يتوجه الكثيرون إلى الطرق لقضاء عطلاتهم وسفرهم، ومن المتوقع أن يزداد الطلب على النفط.
محمد حشاد، كبير استراتيجيي السوق في نور كابيتال
تتأثر التغيرات في أسعار النفط الخام بشكل كبير بديناميكيات أسعار الفائدة. تاريخياً، كانت هناك علاقة عكسية بين أسعار النفط وأسعار الفائدة. وترتفع تكلفة الاقتراض عندما ترتفع أسعار الفائدة، مما يمكن أن يقلل من وتيرة نمو النشاط الاقتصادي. ويساهم انخفاض الطلب على النفط في خفض الأسعار. وأشار حشاد إلى أن انخفاض أسعار الفائدة عادة ما يشجع التوسع الاقتصادي ويزيد الطلب على النفط ويدفع أسعاره إلى الارتفاع.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن ضعف الدولار الأمريكي يجعل النفط أرخص نسبياً بالنسبة للمشترين بالعملات الأخرى، مما يزيد الطلب ويدفع الأسعار إلى الارتفاع. وعلى العكس من ذلك، فإن ارتفاع قيمة الدولار قد يؤدي إلى كبح جماح أسعار النفط.
ويتوقع التجار والمحللون أن يمتد خفض إنتاج النفط الحالي خلال الاجتماع الافتراضي القادم لمجموعة أوبك + مع توازن حساس يدعم الأسعار دون قمع التعافي الاقتصادي. وقال حشاد: “تجدر الإشارة إلى أن أسعار خام برنت تراوحت في حدود 80 دولارا للبرميل، وتهدف أوبك+ إلى الإبقاء عليها في النطاق بين 80 و90 دولارا”.
وأثارت الهجمات الصاروخية الأخيرة التي شنتها روسيا على أوكرانيا وخطط روسيا لتوسيع حدودها في بحر البلطيق العديد من المخاوف بشأن إمدادات النفط الخام. وأشار حشاد إلى أن أي انقطاع في إنتاج النفط أو نقله بسبب التوترات الجيوسياسية قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
أحبط مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الآمال في خفض أسعار الفائدة أوائل عام 2024، مما عزز الطلب على النفط الخام، ودفع الأسعار إلى الارتفاع.
وأشار حشاد إلى أن مؤشر الدولار يقترب من مستوى 105.00، وتشير البيانات الإيجابية لمؤشر مديري المشتريات الأمريكي لشهر مايو إلى استمرار النمو الاقتصادي ومع عودة السيولة إلى الدولار ترتفع أسعار النفط.
“تخلق التوترات الجيوسياسية حالة من عدم اليقين، مما يؤثر على قرارات الاستثمار والاستقرار الاقتصادي العام، خاصة في الشرق الأوسط، وهو مصدر لكميات كبيرة من النفط. وقال حشاد إن ارتفاع أسعار النفط يمكن أن يؤثر بشكل مباشر على المستهلكين من خلال ارتفاع تكاليف الوقود، مما يؤثر على ميزانيات الأسر.
