مقر جهاز أبوظبي للاستثمار. – صورة الملف
وتسير صناديق الثروة السيادية من دول مجلس التعاون الخليجي، بما في ذلك ثلاثة صناديق ثروة سيادية في دولة الإمارات العربية المتحدة، على الطريق الصحيح للعب دور متزايد في عمليات الاندماج والاستحواذ الأوروبية والعالمية في السنوات المقبلة.
خمسة صناديق ثروة سيادية من دول مجلس التعاون الخليجي — هيئة أبو ظبي للاستثمار (Adia)، ومبادلة وADQ، وصندوق الاستثمارات العامة (PIF) من المملكة العربية السعودية، وجهاز قطر للاستثمار (QIA) – هي صناديق ذات ثقل في أكبر عشرة لاعبين يتطلعون إلى تعزيز استثماراتهم. وتقول ميرجرماركت إن الشركة تلعب دورًا في عمليات الاندماج والاستحواذ في الخارج، لا سيما عندما يتعلق الأمر بالمشاريع كثيفة رأس المال. كما كانت صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط تتعامل مع القضايا البيئية والاجتماعية والمتعلقة بالحوكمة على محمل الجد على نحو متزايد، لذا فإن تحول الطاقة يشكل أحد المجالات التي تستحق الاهتمام.
ووفقاً لمعهد صناديق الثروة السيادية، تدير أكبر عشرة صناديق ثروة سيادية في المنطقة ما يقرب من 4 تريليونات دولار. وتشمل هذه المؤسسات جهاز أبوظبي للاستثمار (943 مليار دولار)، والهيئة العامة للاستثمار الكويتية (803 مليارات دولار)، وصندوق الاستثمارات العامة (700 مليار دولار)، وجهاز قطر للاستثمار (450 مليار دولار).
وشهدت الصفقات الأوروبية التي تشمل صناديق الثروة السيادية من الشرق الأوسط تسارعًا على مدار العقد الماضي، حيث يمثل عام ما قبل الوباء لعام 2019 علامة عالية تبلغ 12 مليار يورو على عشر صفقات، وفقًا لبيانات Mergermarket. واقترب حجم الصفقات في عامي 2022 و2023 من 11.9 مليار يورو.
يقول روبرت كوك، كبير المحررين في Mergermarket EMEA: “لقد اكتسبت صناديق الثروة السيادية من الشرق الأوسط خبرات كشركاء محدودين في الصناديق التي يديرها مستثمرون آخرون. ومع ذلك، قام معظمهم ببناء قدراتهم الاستثمارية بشكل متزايد في السنوات الأخيرة”.
وإذا استمر هذا الاتجاه، فيمكننا أن نتوقع أن تلعب صناديق الثروة السيادية دوراً متزايداً في عمليات الاندماج والاستحواذ الأوروبية والعالمية في السنوات والعقود المقبلة، وخاصة عندما يتعلق الأمر بالمشاريع كثيفة رأس المال.
تقول إيزابيل ديش، الشريكة في Ropes & Gray ورئيسة مجموعة فرص الأصول البديلة بالشركة: “لقد رأينا العديد من عملاء صناديق الثروة السيادية حول العالم، بما في ذلك في الشرق الأوسط، يوسعون برامجهم الاستثمارية في السنوات الأخيرة”.
وفقًا لصندوق الثروة السيادية العالمي، امتلكت الصناديق السيادية في جميع أنحاء العالم 11.2 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) في عام 2023، أي حوالي 13 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي البالغ 85 تريليون دولار. ومن المتوقع أن تنمو هذه النسبة مع تزايد نشاط المستثمرين.
أظهر تقرير جديد أنه في عام 2023، سيطرت صناديق الثروة السيادية على دوائر عقد الصفقات في منطقة الشرق الأوسط، على الرغم من تراجع السوق بشكل عام وسط بيئة اقتصادية كلية مليئة بالتحديات.
وقالت شركة باين آند كومباني في تقرير لها إن صناديق الثروة السيادية وجهت ما يقدر بنحو 81.7 مليار دولار إلى عمليات اندماج ونسبة في المائة من إجمالي قيمة الصفقات خلال العام.
ووفقاً للتقديرات، شهدت المنطقة عمليات اندماج وشراء تبلغ قيمتها نحو 95 مليار دولار، مسجلة انخفاضاً بنسبة 3.0 في المائة عن العام السابق البالغ 98 مليار دولار. ويعكس هذا التباطؤ الاتجاه في جميع أنحاء العالم، حيث انخفضت عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية بنسبة 15 في المائة لتصل إلى أدنى مستوى لها في عشر سنوات عند 3.3 تريليون دولار.
وتشير بيانات إبرام الصفقات في الشرق الأوسط إلى أن الأموال الحكومية تلعب دوراً محورياً في مجال الاستثمار في المنطقة.
قال إليف كوك، الشريك في شركة Bain & Company الشرق الأوسط، إن منطقة الشرق الأوسط تشهد تحولًا كبيرًا نحو تسريع التحول في مجال الطاقة، مع التركيز المتزايد على استثمارات الطاقة النظيفة والأهداف الطموحة لصافي الطاقة.
قال خبراء الاستثمار إن صناديق الثروة السيادية تقود مهمة إعادة تشكيل المستقبل الاقتصادي للشرق الأوسط، والتنويع خارج نطاق النفط، وإرساء الأساس للنمو المستدام والازدهار.
ووفقا لهم، أصبحت دول الشرق الأوسط لاعبين رئيسيين في الاقتصاد العالمي. وتعمل أموالها الفائضة على تنويع اقتصادات البلدان الغنية بالموارد والمساهمة في الاستثمارات المستقبلية في جميع أنحاء العالم. وعلى المدى الطويل، سيساعد ذلك المنطقة على أن تصبح أقل اعتماداً على النفط، وستكون عائدات هذه الاستثمارات بمثابة مصدر بديل للدخل لاقتصادات المنطقة. وقال الخبراء إنه من المرجح جدًا أن تكتسب صناديق الثروة السيادية في المنطقة حضورًا قويًا في جميع أنحاء العالم في الاستثمار المستدام، بالإضافة إلى الرعاية الصحية والبنية التحتية والتقنيات الثورية.
