مقر جهاز أبوظبي للاستثمار. – صورة الملف
حافظ نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا على زخم قوي طوال عام 2023، حيث وصل إجمالي قيمة الصفقات إلى 86 مليار دولار، حتى مع انخفاض نشاط الاندماج والاستحواذ العالمي بنسبة 15 في المائة خلال الفترة نفسها.
وهيمنت منطقة دول مجلس التعاون الخليجي على 97% من إجمالي قيمة الصفقة. وعلى الرغم من التحديات الجيوسياسية التي تواجهها المنطقة، فقد أظهرت مرونة ملحوظة، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى الحكم الفعال من قبل حكومات البلدان الفردية.
وقد برزت دولة الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية كمنارات داخل دول مجلس التعاون الخليجي، حيث تجتذبان رؤوس أموال كبيرة بفضل السياسات الحكومية الاستباقية التي تهدف إلى التنويع الاقتصادي خارج نطاق النفط، مما يعزز أرضًا خصبة للاستثمار. وقد أدى هذا النهج الاستراتيجي، الذي عززته القوة المالية لصناديق الثروة السيادية والمكاتب العائلية النشطة، إلى زيادة أنشطة الاندماج والاستحواذ المحلية والعابرة للحدود.
ويتجاوز الزخم القطاعات التقليدية، مع ملاحظة أنشطة الصفقات القوية في مجالات راسخة مثل العقارات والضيافة والبنية التحتية، إلى جانب القطاعات المتنامية التي تتماشى مع الاتجاهات العالمية مثل التكنولوجيا والطاقة المتجددة والرعاية الصحية. إن هذا التنويع، إلى جانب زيادة الاستثمارات الخارجية، وازدهار السياحة الإقليمية، واستمرار تطوير البنية التحتية، لا يضع دول مجلس التعاون الخليجي في موقع يسمح لها بالاحتفاظ بريادتها في عمليات الاندماج والاستحواذ في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا فحسب، بل يظهر كقوة بارزة في سوق الاندماج والاستحواذ العالمية في عام 2024.
زيادة الاستثمارات الخارجية
وتشهد دول مجلس التعاون الخليجي طفرة في الاستثمارات الخارجية، مما يدل على أدائها الاقتصادي القوي وتزايد ثقة المستثمرين. وقد تم إنشاء صناديق الثروة السيادية مثل جهاز أبو ظبي للاستثمار (ADIA)، وصندوق الاستثمارات العامة (PIF) في المملكة العربية السعودية، وجهاز قطر للاستثمار (QIA)، إلى جانب الكيانات الاستثمارية القابضة البارزة مثل مبادلة، ودبي القابضة، وADQ، وألفا ظبي. قيادة هذا الاتجاه، وقيادة أنشطة الصفقات باستمرار داخل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
بالإضافة إلى ذلك، لا تزال سوق الاندماج والاستحواذ المحلية في دول مجلس التعاون الخليجي تشهد عمليات شراء، مما يعكس ثقة المستثمرين الأجانب في آفاق النمو في المنطقة وبيئة الأعمال الناضجة. ويتجلى ذلك في صفقات مثل استحواذ Brookfield Business Partners على شركة Network International لمعالجة المدفوعات ومقرها الإمارات العربية المتحدة مقابل 2.2 مليار جنيه إسترليني (2.76 مليار دولار)، كجزء من توسعها في الشرق الأوسط.
المشهد السياحي في دول مجلس التعاون الخليجي في حالة ازدهار كامل
في عام 2023، شهدت منطقة دول مجلس التعاون الخليجي ارتفاعًا كبيرًا في الأنشطة السياحية، وهو ما أبرزته دائرة الاقتصاد والسياحة في دبي حيث سجلت نموًا قياسيًا بنسبة 19.4 في المائة على أساس سنوي في عدد الزوار الدوليين، متجاوزًا مستويات ما قبل الوباء. ولم يؤد هذا التدفق إلى تعزيز قطاع الضيافة فحسب، بل أدى أيضًا إلى نمو كبير في صناعة الأغذية والمشروبات الديناميكية. وإدراكًا لإمكانات السوق الهائلة، يستثمر المستثمرون، بما في ذلك شركات الأسهم الخاصة، بنشاط في مجال الأغذية والمشروبات، مستفيدين من اتجاهات مثل الاستدامة وتجارب تناول الطعام الغامرة، والتركيز المتزايد على المصادر المحلية والبنية التحتية القوية للأمن الغذائي، بما يلبي التفضيلات المتطورة السياح والمقيمين على حد سواء.
سلمان خواجة، شريك – رئيس الاستشارات المالية، جرانت ثورنتون الإمارات العربية المتحدة.
ومع تدفق كل من السياح ورؤوس أموال المستثمرين، أصبح السوق جاهزًا لعمليات الاندماج والاستحواذ في عام 2024. ومن الأمثلة البارزة على ذلك استحواذ شركة جدوى للاستثمار ومقرها المملكة العربية السعودية على مجموعة بلاك سبون، واستحواذ شركة الاستثمار شمال القابضة على مطعم سوشي سامبا. وبينما تسعى المؤسسات إلى نشر رأس المال ويتطلع البائعون إلى البيع بعد فترة توقف، هناك علامات مستمرة على الإيجابية في السوق. وتتجسد هذه الإيجابية في صفقات مثل استحواذ شركة صلال المدعومة من ADQ على أغلبية مجموعة سافكو، وهي شركة رائدة في مجال توزيع الأغذية والمشروبات، لتعزيز سلسلة التوريد الخاصة بها كجزء من أجندة الأمن الغذائي الخاصة بها.
الاستثمار في البنية التحتية خارج نطاق الطوب والملاط
تستفيد دول مجلس التعاون الخليجي من عمليات الاندماج والاستحواذ لتعزيز بنيتها التحتية بما يتجاوز القطاعات التقليدية. يتم تعزيز التقدم في مجال الرعاية الصحية بشكل أكبر من خلال صفقات مثل استحواذ ADQ على Aster DM Healthcare، وهي شركة رائدة في مجال تقديم الرعاية الصحية. وبالمثل، شهد قطاع التعليم توحيد المؤسسات التي شكلت جامعة خليفة في أبوظبي. تكتسب الطاقة المتجددة قوة جذب كبيرة، حيث تلعب عمليات الاستحواذ الاستراتيجية دورًا رئيسيًا. على سبيل المثال، موافقة شركة بلاك روك على استثمار ما يصل إلى 400 مليون دولار في شركة إزالة الكربون Positive Zero ومقرها دبي، وهي شركة لا مركزية للبنية التحتية لإزالة الكربون، تُظهر التزام المنطقة بحلول الطاقة النظيفة، مما يعزز مشاريع تحول الطاقة في دول الخليج.
إن هذا التركيز الاستراتيجي على الرعاية الصحية والتعليم والطاقة المتجددة والبنية التحتية التقليدية، والذي يتم تسهيله من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ، لا يضع دول مجلس التعاون الخليجي في موقع يسمح لها بجذب المواهب وتعزيز الابتكار وتعزيز ريادتها الإقليمية في تطوير البنية التحتية فحسب، بل يضع الأساس أيضًا لتصبح دولة رائدة. قوة عالمية على جميع الجبهات.
توقعات 2024
بناءً على الأداء القوي لعام 2023، فإن مشهد الاندماج والاستحواذ في دول مجلس التعاون الخليجي في عام 2024 يبعث على التفاؤل. ومع تدفق رأس المال، فإن صناديق الثروة السيادية، والمكاتب العائلية، والشركات حريصة على نشر الموارد. وتتجلى هذه الشهية القوية في نشاط الصفقات القوي الذي شهده الربع الأول من عام 2024، مع وجود عدد كبير من الصفقات الجارية والوعد بالمزيد في المستقبل. وهذا الزخم، إلى جانب التوقعات الاقتصادية الإيجابية، يضع دول مجلس التعاون الخليجي كلاعب رئيسي في مشهد الاندماج والاستحواذ في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
الكاتب هو رئيس قسم الاستشارات المالية، جرانت ثورنتون الإمارات العربية المتحدة.
