موظف يعمل على خط تجميع في مصنع للسيارات في مدينة تشانغتشو بمقاطعة جيانغسو شرقي الصين. – وكالة فرانس برس
تخلف الناتج الصناعي الصيني في مايو عن التوقعات ولم يظهر التباطؤ في قطاع العقارات أي علامات على التراجع على الرغم من دعم السياسات، مما يزيد الضغط على بكين لدعم النمو.
وبصرف النظر عن مبيعات التجزئة التي فاقت التوقعات بسبب زيادة العطلة، كانت موجة البيانات الصادرة يوم الاثنين متشائمة إلى حد كبير، مما يسلط الضوء على التعافي الصعب لثاني أكبر اقتصاد في العالم.
وأظهرت بيانات المكتب الوطني للإحصاء أن الإنتاج الصناعي في مايو نما 5.6 بالمئة على أساس سنوي، متباطئا من وتيرة 6.7 بالمئة في أبريل وأقل من التوقعات لزيادة 6 بالمئة في استطلاع أجرته رويترز لآراء المحللين.
ومع ذلك، ارتفعت مبيعات التجزئة، وهي مقياس للاستهلاك، في مايو بنسبة 3.7 في المائة على أساس سنوي، متسارعة من ارتفاع بنسبة 2.3 في المائة في أبريل، مسجلة أسرع نمو منذ فبراير. وكان المحللون يتوقعون توسعاً بنسبة 3.0 في المائة بسبب عطلة عامة مدتها خمسة أيام في وقت سابق من الشهر.
وقال محللو جولدمان ساكس في تقرير: “بيانات نشاط مايو ومتتبعاتنا عالية التردد للنصف الأول من يونيو تشير إلى وجود اختلافات كبيرة بين القطاعات لا تزال قائمة في الاقتصاد – صادرات قوية ونشاط تصنيعي، واستهلاك مستقر نسبيًا، ونشاط عقاري لا يزال منخفضًا”. ملاحظة.
وارتفع الاستثمار في الأصول الثابتة 4.0 بالمئة في الأشهر الخمسة الأولى من 2024 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، مقابل توقعات بارتفاع 4.2 بالمئة. ونما بنسبة 4.2 في المائة في الفترة من يناير إلى أبريل.
فقد أظهر الاستثمار في التصنيع في الأشهر الخمسة الأولى نمواً قوياً بنسبة 9.6 في المائة، مدعوماً بتركيز الصين على “نمو الجودة” من خلال الاختراقات التكنولوجية والإبداع هذا العام.
لكن الاقتصاديين حذروا من أن التوترات التجارية المتزايدة مع الغرب بشأن ما يسمى بالطاقة الفائضة للصين قد تفرض المزيد من التحديات على منتجي السيارات الشمسية والكهربائية في الصين.
ونمت استثمارات القطاع الخاص بنسبة 0.1 في المائة في الفترة من يناير إلى مايو، انخفاضا من 0.3 في المائة في الأشهر الأربعة الأولى، مما يشير إلى استمرار ضعف الثقة بين الشركات الخاصة. وبالمقارنة، قفز الاستثمار في القطاع الحكومي بنسبة 7.1 في المائة في الأشهر الخمسة الأولى.
وكانت أسواق الأسهم الآسيوية في الغالب أكثر ليونة بعد البيانات المتباينة مع تراجع مؤشر CSI300 الصيني بنسبة 0.2 في المائة.
التعافي بقيادة الصادرات
وساعدت الصادرات على تعزيز الاقتصاد، حيث سجل إنتاج الصلب والألومنيوم قفزات حادة في شهر مايو.
وقال تشاو بينج شينغ، كبير الخبراء الاستراتيجيين الصينيين في بنك ANZ: “لقد دفعت الصادرات النمو الصناعي والاستثمار في التصنيع بشكل كبير، لكن الضعف العقاري لا يزال يؤثر على استهلاك الأسر والاستثمار”.
ويظل تراجع سوق العقارات في الصين وارتفاع ديون الحكومات المحلية والضغوط الانكماشية بمثابة عبئ ثقيل على النشاط الاقتصادي. وتشير أحدث الأرقام إلى نمو متفاوت يعزز الدعوات لمزيد من دعم السياسات المالية والنقدية.
ومع مواجهة البنوك لتضييق هوامش الفائدة وبقاء العملة الضعيفة ضمن القيود الرئيسية التي تحد من نطاق بكين لتخفيف السياسة النقدية، ترك البنك المركزي الصيني سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير كما كان متوقعًا يوم الاثنين.
وقال تشو هاو، كبير الاقتصاديين في Guotai Junan: “ما زلنا نرى احتمالية خفض سعر الفائدة الرئيسي على القروض هذا الشهر، خاصة على فترة 5 سنوات، لأن هذا سيساعد البنوك على الاحتفاظ بقروض الرهن العقاري للأسر”. دولي.
لكن كبير الاقتصاديين الصينيين في سيتي يو شيانغ رونغ يتوقع خفضاً إجمالياً لسعر الفائدة بمقدار 20 نقطة أساس في النصف الثاني من هذا العام، ولكن لا يوجد خفض لسعر الفائدة في 20 يونيو.
بيانات الملكية تزداد سوءا
نما الاقتصاد الصيني بوتيرة أسرع من المتوقع بلغت 5.3 في المائة في الربع الأول، لكن المحللين يقولون إن هدف النمو السنوي للحكومة البالغ نحو 5 في المائة طموح حيث لا يزال قطاع العقارات في حالة ركود.
وانخفضت الاستثمارات العقارية بنسبة 10.1 في المائة على أساس سنوي في الفترة من يناير إلى مايو، متعمقة من انخفاض بنسبة 9.8 في المائة في الفترة من يناير إلى أبريل.
وانخفضت أسعار المنازل الجديدة 0.7 بالمئة في مايو مقارنة بأبريل، مسجلة الانخفاض الحادي عشر على التوالي على أساس شهري وأكبر انخفاض منذ أكتوبر 2014، وفقا لحسابات رويترز استنادا إلى بيانات مكتب الإحصاء الوطني.
أعلن البنك المركزي الشهر الماضي عن برنامج إعادة إقراض للإسكان الميسر لتسريع مبيعات المساكن غير المباعة.
وقال ليو أيهوا، المتحدث باسم المكتب الوطني للإحصاء، في مؤتمر صحفي يوم الاثنين، إن سوق العقارات يخضع للتعديل وسيستغرق الأمر بعض الوقت حتى تبدأ إجراءات السياسة.
وتعرض قطاع العقارات، الذي كان يمثل حوالي ربع الناتج الاقتصادي قبل الأزمة، لضغوط تنظيمية بالإضافة إلى ضغوط ديموغرافية واقتصادية واسعة النطاق. وأطلقت الحكومة سلسلة من الإجراءات لمساعدة مشتري المنازل، مثل تخفيف قواعد الرهن العقاري.
لكن الطلب الفاتر في الداخل أدى إلى كبح أسعار المستهلكين حيث ظلت الثقة منخفضة في مواجهة أزمة القطاع العقاري التي طال أمدها. انتعش الإقراض المصرفي الجديد بشكل أقل بكثير من المتوقع في شهر مايو وسجلت بعض مقاييس النقد الرئيسية مستويات قياسية منخفضة.
وكان سوق العمل بشكل عام مستقرا. وبلغ معدل البطالة على مستوى البلاد على أساس المسح 5.0 في المائة في مايو، وهو نفس المعدل في أبريل.
وتعهدت بكين بتوفير المزيد من فرص العمل المرتبطة بالمشروعات الكبرى وتعزيز الطلب المحلي وتعهدت بمزيد من التحفيز المالي لدعم النمو.
