قد يكون بعض النقاد أكثر تركيزًا على ما يرون أنه أحدث زلات للبنك
مقر البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت أم ماين. قفز التضخم في منطقة اليورو إلى مستويات قياسية على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية. – وكالة فرانس برس
يحتفل البنك المركزي الأوروبي بعيده الخامس والعشرين يوم الأربعاء ، لكن التضخم المرتفع في منطقة اليورو يهدد بإعاقة الاحتفالات في المؤسسة المالية التي تتخذ من فرانكفورت مقراً لها.
للاحتفال بهذه المناسبة ، سينزل حوالي 200 ضيف على برج البنك المركزي الأوروبي الفولاذي والزجاجي على ضفاف النهر الرئيسي في العاصمة المالية لألمانيا.
مع عزف موسيقى من الملحن الفرنسي كلود ديبوسي ، ستقطع رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد كعكة حيث ينضم إليها اثنان من أسلافها ، جان كلود تريشيه وماريو دراجي.
ولكن على خلفية اقتصادية صعبة ، قد لا يكون المزاج مبتهجًا كما كان يأمل رؤساء البنك المركزي الأوروبي.
قفز التضخم في منطقة اليورو إلى مستويات قياسية على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، حيث أدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى ارتفاع أسعار الطاقة ، وتسبب التعافي من جائحة كوفيد في حدوث مشكلات واسعة النطاق في سلسلة التوريد.
جلس المؤشر الذي تم مراقبته عن كثب عند 7 في المائة في أبريل – بانخفاض من ذروة 10.6 في المائة في أكتوبر ، لكنه لا يزال أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2 في المائة.
ومع ذلك ، سعت لاجارد إلى إبداء نغمة متفائلة قبل الذكرى السنوية ، وأصرت الأسبوع الماضي على وجود “سبب قوي للاحتفال”.
وقالت في برنامج تلفزيوني هولندي بويتنهوف الأسبوع الماضي: “قبل خمسة وعشرين عامًا ، كان هدفنا هو توفير استقرار الأسعار ، وتحقيق سيادة أوروبية أفضل ، وإظهار المزيد من التضامن”. “أعتقد أننا قمنا بتسليم هذه الحسابات الثلاثة.”
ظهر البنك المركزي الأوروبي إلى حيز الوجود في عام 1998 ، قبل بضعة أشهر من طرح اليورو في العام التالي.
منذ إنشاء العملة الموحدة ، تضاعف نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو وانخفضت البطالة إلى مستويات قياسية.
وعلى الرغم من الارتفاعات الأخيرة ، فقد بلغ معدل التضخم 2.05 في المائة على مدى ربع قرن من وجود البنك المركزي الأوروبي – ليس بعيدًا عن هدف البنك المركزي.
لكن بعض النقاد قد يكونون أكثر تركيزًا على ما يرون أنه أحدث زلات للبنك ، أي أنه كان بطيئًا للغاية في البدء في رفع أسعار الفائدة ، معتقدين أن التضخم المرتفع كان مؤقتًا.
في نهاية المطاف ، اضطر صناع السياسة إلى الشروع في حملة غير مسبوقة من التشديد النقدي – رفع أسعار الفائدة الرئيسية 3.75 نقطة مئوية منذ يوليو من العام الماضي ، مع توقع المزيد من الزيادات.
ومع ذلك ، فهي بعيدة كل البعد عن الحريق الأول الذي اضطر البنك المركزي الأوروبي لمكافحته – من أزمة الديون السيادية في منطقة اليورو ، التي اندلعت خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، إلى مرحلة طويلة من التضخم كانت أقل بكثير من هدفها.
دفع هذا الأخير البنك المركزي إلى توسيع ترسانة سياسته النقدية بما يتجاوز أسعار الفائدة ، واتخذ إجراءات استثنائية مثل الشراء المكثف للديون الحكومية والخاصة.
كانت هناك أيضًا بعض الأخطاء التي تم انتقادها على نطاق واسع.
مع وجود منطقة اليورو في منطقة صعبة في عام 2011 ، رفع تريشيه أسعار الفائدة – وهي خطوة اضطر خليفته ، دراجي ، إلى التراجع عنها بمجرد توليه الرئاسة في ذلك العام.
واجه دراجي أيضًا اللوم ، في قضيته بسبب أسلوب إدارته أثناء أزمة الديون ، والتي قال النقاد إنها أدت إلى انقسامات في مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ، الذي تتكون عضويته في الغالب من محافظي البنوك المركزية الوطنية.
ومع ذلك ، تمكنت لاجارد إلى حد كبير من مداواة الجراح بين واضعي الأسعار ، وفقًا للمحللين.
قال فريدريك دوكروزيت ، كبير الاقتصاديين في Pictet Wealth Management: “كان البنك المركزي الأوروبي قادرًا على الابتكار والتكيف مع كل أزمة واجهها ، وهذا ما يجب أن نتذكره قبل الإشارة إلى الأخطاء أو التوترات الداخلية”.
ليس لدى رئيسة البنك المركزي الأوروبي نفسها شك كبير في أن اليورو – الذي يستخدمه ما يقرب من 350 مليون شخص في 20 دولة ذات اقتصادات متنوعة – لا يزال يتمتع بمستقبل مشرق.
وقالت الأسبوع الماضي إن العملة الموحدة ستسود “لسنوات عديدة قادمة”.
