شعار مايكروسوفت في مكاتب الشركة في إيسي ليه مولينو بالقرب من باريس – ملف رويترز
سيكون لدى مستثمري مايكروسوفت سؤال كبير عندما تعلن شركة التكنولوجيا العملاقة عن أرباحها يوم الثلاثاء: هل ارتفع النمو في أعمال الحوسبة السحابية Azure بما يكفي لتبرير إنفاق مليارات الدولارات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟
يُنظر إلى Microsoft على نطاق واسع باعتبارها الرائدة في السباق لكسب المال من الذكاء الاصطناعي، وذلك بفضل ارتباطها مع OpenAI، صانع ChatGPT، ومن المتوقع أن تعلن Microsoft أن نمو Azure ظل ثابتًا على أساس ربع سنوي عند حوالي 31% بين أبريل ويونيو، وفقًا لبيانات من Visible Alpha.
ويتوافق ذلك مع توقعات الشركة، لكن المستثمرين يتوقعون مساهمة أكبر من أعمال الذكاء الاصطناعي في الربع الرابع من السنة المالية بعد أن شكلت 7 نقاط مئوية من نمو Azure في الأشهر الثلاثة الأولى من العام.
وبحسب 16 محللا استطلعت آراؤهم من قبل LSEG، من المرجح أن يرتفع الإنفاق الرأسمالي لشركة مايكروسوفت بنحو 53% على أساس سنوي إلى 13.64 مليار دولار خلال الفترة. وهي خطوة كبيرة مقارنة بـ 10.95 مليار دولار من الإنفاق الذي سجلته الشركة في الربع السابق.
أثارت المخاوف من أن الإنفاق الجامح من جانب شركات التكنولوجيا العملاقة على مراكز البيانات لن يؤدي إلى تحقيق مكاسب كبيرة على المدى القصير سوق الأسهم الأمريكية هذا الشهر وسط إشارات إلى أن وول ستريت ربما أصبحت متفائلة للغاية بشأن نمو الأرباح.
انخفضت أسهم شركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، بأكثر من 5% الأسبوع الماضي بعد أن أعلنت الشركة عن إنفاق رأسمالي ربع سنوي تجاوز التقديرات بنحو مليار دولار، في حين ظلت الزيادة في الإيرادات من تكامل الذكاء الاصطناعي متواضعة، مما أثار موجة بيع في شركات التكنولوجيا الكبرى.
وقالت شركة ألفابت إن إنفاقها الرأسمالي الفصلي سيظل مرتفعا لبقية عام 2024 عند أو أعلى من 12 مليار دولار.
وقال جيل لوريا، كبير محللي البرمجيات في شركة دي إيه ديفيدسون: “سيركز المستثمرون بشدة على قدرة مايكروسوفت على مواصلة تسريع نمو الإيرادات، وخاصة الجزء المتعلق بالذكاء الاصطناعي. وإذا لم يتحقق تسريع الإيرادات واستمرت الزيادات في الإنفاق الرأسمالي، فقد يشعر المستثمرون بخيبة أمل”.
وقالت مايكروسوفت إنها بحاجة إلى الإنفاق على مراكز البيانات الآن للتغلب على قيود القدرة التي تعوق قدرتها على الاستفادة من الطلب على الذكاء الاصطناعي.
وتتوافق وجهة نظرها مع وجهة نظر شركات التكنولوجيا الأخرى، بما في ذلك ألفابت. فقد قال الرئيس التنفيذي للشركة الأم لجوجل، سوندار بيتشاي، الأسبوع الماضي إن “خطر نقص الاستثمار (في البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي) أكبر بشكل كبير من خطر الإفراط في الاستثمار”.
'موضوع جيدا'
وقد سمح ارتفاع الإنفاق لشركة مايكروسوفت باستقطاب المزيد من الأعمال من قاعدة عملائها من المؤسسات الكبيرة من خلال تقديم وصول موسع إلى خدمة الذكاء الاصطناعي السحابية الخاصة بها وطرح ميزات مثل مساعدها 365 Copilot لـ Word و Excel.
قالت شركة مايكروسوفت إن خدمة Copilot، التي تبلغ تكلفتها 30 دولاراً شهرياً، والتي يمكنها تلخيص أكوام من رسائل البريد الإلكتروني في بضع نقاط أو إكمال سطور من التعليمات البرمجية بسرعة، تستخدمها نصف شركات فورتشن 500.
ومع ذلك، لم تكشف شركة التكنولوجيا العملاقة التي يقع مقرها في ريدموند بواشنطن حتى الآن عن مساهمة الخدمة في الإيرادات، ويعتقد المحللون أن تأثير Copilot سيكون أكثر وضوحًا في النصف الثاني من عام 2024.
وقال إيغور تيشين، المحلل في هاردينج لوفنر، وهي شركة لإدارة الأصول بقيمة 55 مليار دولار وتعتبر مايكروسوفت وألفابت من بين أكبر مقتنياتها: “بينما كان الكثير من التركيز على التطبيقات التي تواجه المستهلك مثل ChatGPT، فإن (الذكاء الاصطناعي التوليدي) يمثل فرصة أكبر محتملة للمؤسسات، ومايكروسوفت في وضع جيد للغاية للاستفادة من قاعدة التثبيت الخاصة بها”.
ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنحو 13% هذا العام، مضيفة أكثر من 350 مليار دولار إلى القيمة السوقية للشركة. وبلغ السهم أعلى مستوى قياسي في 5 يوليو/تموز، لكنه انخفض بنحو 9% في موجة بيع أسهم التكنولوجيا الأخيرة. وكان أداؤه أقل من ارتفاع بنسبة 14.5% في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا العام.
ومن المتوقع أن تسجل الشركة زيادة بنسبة 14.6% في إجمالي الإيرادات خلال الفترة من أبريل إلى يونيو، مقارنة بنمو بنسبة 17% في الربع السابق.
ويرجع ذلك في الأغلب إلى تباطؤ النمو في أعمال الحوسبة الشخصية التي تشمل نظام التشغيل ويندوز وقسم الألعاب إكس بوكس. ومن المتوقع أن يسجل قطاع الإنتاجية ــ موطن مجموعة تطبيقات أوفيس، ولينكدإن، و365 كوبيلوت ــ نموا بنحو 10%.
