متعاملون في بورصة نيويورك. سيتلقى موسم الأرباح دفعة قوية هذا الأسبوع من شركات التكنولوجيا العملاقة في العالم. — وكالة فرانس برس
تخفض الشركات في جميع أنحاء العالم توقعات المبيعات والأرباح للعام بأكمله مع تضرر معنويات المستهلكين العالميين من ارتفاع أسعار الفائدة وضعف الاقتصاد الصيني، مما يقلل من بريق نمو الأرباح في الربع الأخير.
لقد خيبت نتائج عدد من الشركات البارزة آمال المستثمرين، بما في ذلك ماكدونالدز، وشركات صناعة السيارات نيسان وتيسلا، وشركات الاستهلاك العملاقة نستله ودياجيو. ومع إعلان نحو 40% من الشركات الأميركية والأوروبية عن نتائجها المالية، فقد جاءت الأرباح على النحو المتوقع ــ ولكن بعد الأداء القوي الذي حققته أسواق الأسهم العالمية، يبدو أن عبارة “على النحو المتوقع” مخيبة للآمال.
وقال بريان مولبيري، مدير محفظة العملاء في شركة زاكس لإدارة الاستثمارات: “لقد كان الموسم مختلطًا للغاية حتى الآن من حيث النتائج. لقد بدأنا نرى الضغوط التي تفرضها بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول على الشركات وقدرتها على الاستمرار في دفع نمو الأرباح والإيرادات”.
من المتوقع أن يتلقى موسم الأرباح دفعة هذا الأسبوع من عمالقة التكنولوجيا العالمية، بما في ذلك أبل ومايكروسوفت وسامسونج إلكترونيكس، وتويوتا موتور اليابانية، وشركات النفط العملاقة إكسون موبيل وشل، وتجار التجزئة الأوروبيين لوريال وأديداس.
ركزت الشركات العالمية على قضيتين تؤثران على نتائجها المالية: أسعار الفائدة المرتفعة التي تضغط على الإنفاق الاستهلاكي، والأداء الضعيف للاقتصاد الصيني، ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
أعلنت شركة ماكدونالدز عن أول انخفاض في مبيعاتها على مستوى العالم خلال 13 ربعًا، مشيرة إلى ضعف الاقتصاد الصيني. كما أشارت شركات مثل يونيليفر وفيزا وأستون مارتن إلى ضعف في الصين، وحذر المحللون من أن الطلب في العملاق الآسيوي من غير المرجح أن يتراجع في حين أن الركود العقاري المطول وانعدام الأمن الوظيفي يثقلان كاهل المستهلكين.
وقال ستيفان جونتر باوكنيشت، مدير المحافظ الاستثمارية في دي دبليو إس: “الصينيون… ليسوا على استعداد للإنفاق لأنهم يخشون المستقبل”. وأضاف أنه إلى أن يتحسن النمو في الصين، فإن البلاد سوف تظل “الأضعف بين المناطق الكبرى، أو على الأقل الأكثر تأخرا عن التوقعات”.
وارتفعت الأرباح لكل سهم حتى الآن بنحو 12 في المائة في الولايات المتحدة مقارنة بالعام الماضي، وهو أقوى ربع من بين آخر 10 أرباع، وفقًا لبيانات LSEG. وارتفعت الأرباح بنسبة 4 في المائة في أوروبا، وفقًا لبنك أوف أميركا للأوراق المالية، وهو ما يفوق توقعات السوق قليلاً وبالنسبة لأوروبا، فإن هذا هو أول معدل نمو إيجابي منذ عام 2022.
وقالت شركة الوساطة إن ضعف المستهلكين يظهر في مختلف قطاعات الصناعة، كما تسارعت وتيرة خفض التوجيهات. وخفضت الشركات الأميركية توقعاتها للربع الثالث إلى 7.3% نموا سنويا اعتبارا من الجمعة من 8.6% في بداية يوليو/تموز، وفقا لبيانات بورصة لندن.
وقال محللون في بنك أوف أميركا في مذكرة بحثية: “في حين كانت نتائج الربع الثاني لائقة بشكل عام، إلا أن الموسم أثار قلق السوق وسط مؤشرات على ضغوط المستهلكين”.
أعلنت شركتا نستله ويونيليفر عن نمو في مبيعاتهما في النصف الأول من العام الجاري أقل من التوقعات. وتشعر الشركات في أكبر اقتصادين في منطقة اليورو بقدر أكبر من التشاؤم، مما يثير المخاوف بشأن تباطؤ التعافي في المنطقة.
وقال الرئيس التنفيذي لشركة نستله مارك شنايدر في اتصال هاتفي مع الصحفيين: “هناك سلوك يسعى إلى القيمة بين المستهلكين. وهناك ضغوط، وخاصة على مستوى الدخل المنخفض”.
وتواجه شركات السيارات صعوبات في الولايات المتحدة، حيث أضرت المخزونات المرتفعة والمشاكل اللوجستية بأرباح فورد موتور وستيلانتس ونيسان. وخيبت شركة تسلا الرائدة في صناعة السيارات الكهربائية آمال المستثمرين بنتائجها، ولا يزال كثيرون يرون أن الشركة مبالغ في قيمتها مع تباطؤ مبيعات السيارات الكهربائية.
وتوقعت شركة إل جي إنرجي سوليوشن لبطاريات السيارات الكهربائية، التي تزود شركتي تسلا وهيونداي موتور، انخفاض إيراداتها بأكثر من 20% هذا العام بسبب تباطؤ حاد في الطلب العالمي على السيارات الكهربائية. وأعلنت شركة كاتل الصينية، منافستها الأكبر، عن انخفاض بنسبة 13% في إيرادات الربع الثاني.
صرف الرقائق
ولم تكن أخبار الأرباح سيئة بالكامل. إذ يبشر نمو إيرادات الحوسبة السحابية لشركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، بالخير لشركات التكنولوجيا الرائدة الأخرى في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وأرسلت نتائج شركة 3M الصناعية أسهمها إلى أعلى مستوى لها في عامين تقريبًا، في حين أعلنت شركة صناعة السيارات جنرال موتورز وشركة الأدوية العملاقة جونسون آند جونسون عن أرباح قوية، وقالت شركة جي بي مورجان العملاقة المصرفية إن أرباحها بلغت مستوى قياسيًا.
أصبحت شركات تصنيع الرقائق الآسيوية أكثر تفاؤلاً بشأن آفاق الطلب حيث تستفيد من طفرة الذكاء الاصطناعي العالمية التي ساعدتها على تجاوز التراجع في الطلب على الإلكترونيات بسبب الوباء.
قال رئيس مجلس إدارة شركة TSMC والرئيس التنفيذي لها سي سي وي في مؤتمر للأرباح: “الذكاء الاصطناعي رائج للغاية؛ الآن الجميع، كل عملائي، يريدون وضع وظائف الذكاء الاصطناعي في أجهزتهم”، مضيفًا أن الطلب على الذكاء الاصطناعي الآن أصبح أكثر واقعية مما كان عليه قبل عامين أو ثلاثة أعوام. ارتفعت أسهم TSMC بنسبة 56 في المائة حتى الآن في عام 2024.
وعلى الرغم من التوقعات المتفائلة، فإن أسهم شركات صناعة الرقائق الآسيوية الكبرى تتعرض لضغوط لمواكبة التوقعات المتزايدة. ويتضح هذا أيضًا في أداء شركة إنفيديا، الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي ارتفعت قيمتها إلى ما يزيد عن 3 تريليونات دولار في وقت سابق من هذا العام قبل أن تتراجع في الصيف.
وقال المحلل لي مين هي في شركة بي إن كيه للاستثمار والأوراق المالية “توقعات المستثمرين مرتفعة للغاية وقد يكون من الصعب تلبيتها، وفي الأمد القريب، قد لا يرتفع سعر السهم كثيرا”.
حقق مؤشر MSCI International للأسواق الواسعة مكاسب بلغت 11% حتى الآن هذا العام، وبلغ ذروته في وقت سابق من هذا الشهر قبل أن يتعرض لعمليات بيع مكثفة، ويرجع ذلك جزئيا إلى الآمال في أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة بعد خطوات مماثلة من البنوك المركزية الأخرى.
وقال ريك ميكلر، الشريك في شركة تشيري لين للاستثمارات: “بقدر ما تظل أسعار الفائدة المنخفضة هي الرأي السائد، فمن غير المرجح أن يخفض المحللون توقعات الأرباح الإجمالية للعام المقبل”.
