تراجع معدل التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع في الشهر الماضي، وفقا لبيانات حكومية نشرت الأربعاء، مما عزز التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.
إن خفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأميركي المستقل من شأنه أن يعمل على تعزيز الطلب في أكبر اقتصاد في العالم. ومن شأن هذا أن يمنح الحزب الديمقراطي بعض الأخبار الاقتصادية الجيدة التي يمكنه الاعتماد عليها في المرحلة الأخيرة من الانتخابات الرئاسية لعام 2024.
قالت وزارة العمل في بيان إن مؤشر أسعار المستهلك تباطأ إلى 2.5 بالمئة في أغسطس مقارنة بالعام الماضي، انخفاضا من 2.9 بالمئة في يوليو وأدنى رقم سنوي منذ فبراير 2021.
وكان هذا أقل قليلا من متوسط توقعات الاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم وكالة داو جونز الإخبارية وصحيفة وول ستريت جورنال.
ارتفع معدل التضخم الشهري بنسبة 0.2 بالمئة، وهو ما يتماشى مع التوقعات.
وقالت مستشارة الاقتصاد الوطني للبيت الأبيض ليل برينارد في بيان “يظهر تقرير اليوم أننا نقلب الصفحة فيما يتعلق بالتضخم”.
وأضافت أنه “مع عودة التضخم إلى الانخفاض بالقرب من المستويات الطبيعية، من المهم التركيز على الحفاظ على المكاسب التاريخية التي حققناها للعمال الأميركيين خلال هذا التعافي”.
وعلى الرغم من الأخبار الجيدة بشأن معدل التضخم الرئيسي، فإن مقياس التضخم الذي يستبعد تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة ظل دون تغيير إلى حد كبير على أساس سنوي، وارتفع بنسبة 0.3% وهي نسبة أكبر من المتوقع مقارنة بالشهر السابق، وهو ما يشير إلى أن التضخم الأساسي لا يزال ثابتا.
وقال برنارد ياروس، كبير خبراء الاقتصاد الأميركي لدى أوكسفورد إيكونوميكس، لوكالة فرانس برس: “يبدو أن بعض الضغوط التضخمية لا تزال مرتبطة بما نسميه التضخم التعويضي”.
وأشار إلى ارتفاع تأمين المركبات بنسبة 0,6 بالمئة واستمرار ثبات مؤشرات الإسكان.
وأضاف “هذا ليس بالضرورة أمرا يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي علاجه على الفور”.
إلى جانب التباطؤ المستمر في التضخم الاستهلاكي، فإن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، والمعروف باسم مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE)، قد تراجع أيضاً نحو هدف البنك طويل الأجل البالغ 2% في الأشهر الأخيرة.
لقد تباطأ سوق العمل أيضًا.
وعلى هذه الخلفية، حول صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي انتباههم من التضخم إلى الجزء المتعلق بالبطالة من التفويض المزدوج للبنك، وأشاروا إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة في الطريق.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الشهر الماضي: “لقد حان الوقت لتعديل السياسة”.
وأضاف أن “الاتجاه واضح، وأن توقيت ووتيرة خفض أسعار الفائدة سيعتمدان على البيانات الواردة، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر”.
من المتوقع أن يدفع خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الأسبوع المقبل البنك المركزي الأميركي المستقل إلى وسط الجدل السياسي قبل أقل من شهرين من الانتخابات الرئاسية في نوفمبر/تشرين الثاني، والتي يظل الاقتصاد فيها القضية الرئيسية بالنسبة للناخبين.
وكان صناع القرار واضحين في أن توقيت خفض أسعار الفائدة سوف يعتمد على البيانات الاقتصادية، وليس الاعتبارات السياسية.
ومع ذلك، فإن خفض الفائدة في سبتمبر/أيلول قد يثير غضب المرشح الجمهوري والرئيس الأميركي السابق دونالد ترامب، الذي سبق أن اقترح دون دليل أن جيروم باول ــ الذي رشحه في البداية لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ كان يظهر محاباة سياسية تجاه الحزب الديمقراطي.
سيتجه المستثمرون الآن نحو قرار أسعار الفائدة القادم من بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيتم الإعلان عنه في 18 سبتمبر/أيلول.
ويرى متداولو العقود الآجلة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، لكنهم غير متأكدين بعد من حجم هذه الخطوة، بحسب بيانات من مجموعة CME.
إنهم يعينون احتمالية بنحو 85% بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، وفرصة بنحو 15% بأن يقوم بسن خفض أكثر عدوانية بمقدار نصف نقطة مئوية.
وقال ياروس من أوكسفورد إيكونوميكس “هذا التقرير، في حد ذاته، لن يثني بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة”، مضيفا أنه من المرجح أن يقلل من فرصة خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية.
وأضاف “توقعاتنا هي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول وديسمبر/كانون الأول. لكن يتعين علينا أن ننتظر ما سيقوله بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأسبوع المقبل”.
