أعلام الاتحاد الأوروبي ترفرف أمام مقر البنك المركزي الأوروبي في فرانكفورت. — أرشيف رويترز
قالت مصادر لرويترز إن بنك يونيكريديت، ثاني أكبر بنك في إيطاليا، استحوذ على حصة قدرها 9 بالمئة في كومرتس بنك الألماني ويسعى للحصول على إذن لزيادة هذه الحصة إلى 29.9 بالمئة، في حين قال إنه سيكون منفتحا على عرض استحواذ كامل.
لكن لكي يتمكن بنك يونيكريديت من زيادة حصته في كوميرزبنك إلى ما يزيد عن 10%، فسوف يحتاج إلى موافقة البنك المركزي الأوروبي، وهو الجهة المشرفة على أكبر البنوك في منطقة اليورو.
وفيما يلي ملخص لدور البنك المركزي الأوروبي في هذه العملية.
متى يتدخل البنك المركزي الأوروبي؟
إن موافقة البنك المركزي الأوروبي مطلوبة إذا أراد أحد المساهمين الاستحواذ على 10% أو أكثر في بنك خاضع للإشراف. وهناك حدود إضافية عند 20% و30% و50%. ومع ذلك، يمكن للمشتري التقدم بطلب الاستحواذ على أي حصة، وبالتالي يمكنه تخطي المراجعات المؤقتة إذا تمت الموافقة بالفعل على حصة أكبر.
ماذا يفحص البنك المركزي الأوروبي؟
سيتعين على بنك يونيكريديت أن يخبر البنك المركزي الأوروبي بهدفه النهائي، وسوف يقوم المشرفون بتقييم اقتراحه في ضوء ذلك.
ويتم ذلك من خلال دراسة عوامل مثل سمعة المشتري، ونوعية أعضاء مجلس الإدارة الذين سيتم تعيينهم، والصحة المالية للمشتري، وقدرة الهدف على الامتثال لمتطلبات الرقابة.
وتمنح هذه المعايير بعض الحرية في التصرف، ولكن في الأساس يتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يقرر ما إذا كان يونيكريديت قادرا على تحمل تكاليف شراء كوميرزبنك والبقاء سليما ماليا، وما إذا كان سيشكل مجموعة أقوى.
إن بنك يونيكريديت يتمتع برأس مال غني وأموال نقدية وفيرة وربحية قوية. ويبلغ معدل رأس ماله من الفئة الأولى من الأسهم العادية 16.2%، وهو ما يفوق كثيراً هدفه البالغ 12.5% إلى 13% على الرغم من برنامج توزيع الأرباح السخي وإعادة شراء الأسهم.
هل يدعم البنك المركزي الأوروبي الاندماج؟
من الصعب أن نجزم بذلك دون معرفة الأهداف المحددة التي يسعى بنك يونيكريديت إلى تحقيقها. ولكن هناك أدلة تشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يدعم البنك إذا ما تم هيكلته على النحو الصحيح.
لقد أكد البنك المركزي الأوروبي مرارا وتكرارا أن عمليات الاندماج عبر الحدود أمر مرغوب فيه نظرا لعدم الكفاءة والتكاليف المرتفعة في قطاع البنوك في منطقة اليورو. كما أن بنوك منطقة اليورو تتخلف عن نظيراتها الأكبر حجما في الولايات المتحدة.
قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد الأسبوع الماضي: “لقد كانت العديد من السلطات تأمل في حدوث عمليات اندماج عبر الحدود، وسيكون من المثير للاهتمام للغاية أن نرى هذه العملية تتكشف في الأسابيع المقبلة”.
وكان رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل محايدًا إلى حد ما حتى الآن، لكنه حدد متطلبات الدعم.
وقال ناجل هذا الأسبوع: “نحن بحاجة إلى بنوك قوية ومتينة حتى تتمكن الشركات من معالجة وتمويل مهامها المستقبلية”.
“وفي حالة الاندماجات المحتملة، من المهم إنشاء مؤسسة تنافسية قادرة على الوفاء بهذه المهمة على أفضل وجه ممكن.”
ماذا تخبرنا عمليات الاندماج السابقة؟
وفي أكبر صفقة مصرفية حتى الآن هذا العام، وافق البنك المركزي الأوروبي على عرض بقيمة 12 مليار يورو (13.4 مليار دولار) من بنك بي بي في أي لشراء منافسه الإسباني الأصغر ساباديل، لكن الحكومة الإسبانية عرقلت الصفقة.
قد لا يكون الفوز بدعم البنك المركزي الأوروبي هو العقبة الأكبر التي قد يواجهها بنك يونيكريديت، إذ أن الاستحواذ على كوميرز بنك من شأنه أن يخلف آثارا سياسية عميقة، حيث سيؤدي ذلك إلى تخلي ألمانيا، أكبر اقتصاد في أوروبا، عن السيطرة على ثاني أكبر بنوكها.
كم تستغرق العملية؟
لدى البنك المركزي الأوروبي مهلة 60 يومًا للموافقة على الطلب، ويمكن تمديد هذه المهلة لمدة 30 يومًا. وعادة ما تستغرق العملية الجزء الأكبر من هذا الوقت، لذا فمن غير المرجح اتخاذ قرار سريع.
من يتخذ القرار؟
ويتعين على مجلس الإشراف على البنك المركزي الأوروبي، الذي يضم ممثلين من جميع الدول الأعضاء في منطقة اليورو، التوقيع على أي اتفاق، كما يتعين على مجلس المحافظين الذي يحدد أسعار الفائدة أن ينظر أيضا في إجراء عدم الاعتراض.
