تظهر خزانات التخزين في مصفاة ماراثون بتروليوم في لوس أنجلوس. — ملف رويترز
تواجه مصافي النفط في آسيا وأوروبا والولايات المتحدة انخفاضًا في الربحية إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات، مما يشير إلى تباطؤ في صناعة تمتعت بعوائد متزايدة بعد الوباء ويؤكد مدى التباطؤ الحالي في الطلب العالمي.
ويشكل هذا الضعف إشارة أخرى إلى ضعف الطلب الاستهلاكي والصناعي، وخاصة في الصين، بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي وزيادة انتشار المركبات الكهربائية. كما أضافت المصافي الجديدة التي دخلت الخدمة في أفريقيا والشرق الأوسط وآسيا إلى الضغوط الهبوطية.
وشهدت شركات التكرير مثل توتال إنرجيز وشركات التداول مثل جلينكور أرباحًا وفيرة في عامي 2022 و2023 حيث استفادت من نقص الإمدادات الناجم عن غزو روسيا لأوكرانيا، واضطرابات الملاحة في البحر الأحمر من قبل المسلحين الحوثيين، والانتعاش الكبير في الطلب بعد جائحة كوفيد-19.
وقال روري جونستون المحلل لدى كوموديتي كونتكست “من المؤكد أن دورة التكرير الفائقة التي شهدناها على مدى السنوات القليلة الماضية ربما تقترب الآن من نهايتها، حيث يلحق العرض من المصافي التي تم افتتاحها حديثًا بالطلب على الوقود الذي يتسم بالتباطؤ”.
وانخفضت أرباح التكرير في سنغافورة، وهي مؤشر على أداء آسيا، إلى 1.63 دولار للبرميل في 17 سبتمبر، وهو أدنى مستوى موسمي منذ نفس الفترة في عام 2020. وانخفضت هوامش الديزل في آسيا إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات في نفس اليوم، وفقًا لبيانات LSEG.
ويشكل ضعف الاقتصاد الصيني أحد الأسباب الرئيسية وراء هذا التراجع. فقد انخفض نمو الناتج الصناعي في أكبر مستورد للنفط في العالم إلى أدنى مستوياته في خمسة أشهر في أغسطس/آب، في حين انخفض إنتاج مصافي النفط للشهر الخامس على التوالي، مع تباطؤ الطلب على الوقود وهبوط هوامش التصدير، وهو ما أدى إلى كبح الإنتاج.
وفي الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للنفط في العالم، حيث تأخر الطلب أيضا عن التوقعات، انخفض الفارق بين السعرين 3-2-1، وهو مقياس رئيسي للربحية الإجمالية، إلى ما دون 15 دولارا للبرميل في أواخر أغسطس آب للمرة الأولى منذ أوائل عام 2021. ويقترب الفارق بين السعرين 3-2-1 من العائد النموذجي للمصافي الأميركية لبرميلين من البنزين وواحد من الديزل من كل ثلاثة براميل من النفط تعالجها.
بلغ متوسط هوامش البنزين في خليج المكسيك، باستثناء التزامات مزج الوقود المتجدد، 4.65 دولار للبرميل اعتبارًا من 13 سبتمبر، انخفاضًا من 15.78 دولارًا قبل عام، وكانت هوامش الديزل أعلى بقليل من 11 دولارًا، مقابل أكثر من 40 دولارًا في العام الماضي، وفقًا لبيانات من خدمة معلومات أسعار النفط.
يعد العرض الزائد في سوق الديزل العالمي بسبب ضعف الطلب أحد الأسباب الرئيسية لضعف الهامش.
وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يبلغ الطلب على الديزل والغازولوز هذا العام في المتوسط 28.3 مليون برميل يوميا، بانخفاض 0.9% عن عام 2023، في حين ينمو الطلب على البنزين ووقود الطائرات والغاز البترولي المسال ووقود الزيت خلال نفس الفترة.
وفي نهاية أغسطس/آب، هبطت هوامش الديزل الأوروبية إلى نحو 13 دولارا للبرميل، وهو أدنى مستوى لها منذ ديسمبر/كانون الأول 2021، وفقا لبيانات بورصة لندن للأوراق المالية. وبلغ متوسط هوامش الديزل الأوروبية 16.6 دولار للبرميل في أغسطس/آب، وهو أقل من نصف متوسطها البالغ 38.3 دولار للبرميل في أغسطس/آب 2023.
وتظل التوقعات المباشرة ضعيفة، على الرغم من أن الطلب الموسمي قد يقدم الدعم.
وقال راؤول كالداريا المحلل لدى إنيرجي أسبكتس إن من المتوقع أن تظل أرباح التكرير منخفضة لبقية العام، مع بعض الارتفاع من ارتفاع الطلب الشتوي على الديزل في أوروبا.
كما تتعرض هوامش أرباح البنزين لضغوط في أوروبا، على الرغم من الطلب القوي. فقد بلغ متوسطها 12.1 دولارًا للبرميل في أغسطس، بانخفاض بنسبة 61٪ عن مستويات أغسطس 2023 البالغة 31 دولارًا، وفقًا لبيانات LSEG.
وقال متحدث باسم شركة إيني إن شركة التكرير الإيطالية “تنفذ إجراءات للتخفيف من انخفاض هوامش التكرير”، لكنه رفض الخوض في تفاصيل تلك الإجراءات.
وقال متحدث باسم شركة التكرير الإسبانية سيبسا إنهم يراقبون هوامش الربح الخاصة بهم لكنهم لم يتخذوا قرارًا بشأن إبطاء عمليات المعالجة.
وقد أدى بدء تشغيل عدد من المصافي الجديدة إلى تفاقم الضغوط على الهوامش، حيث تشعر المصافي القديمة، وخاصة في أوروبا، بالألم.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، أكدت شركة بتروينوس أنها ستغلق مصفاة جرينجماوث في اسكتلندا، مع توقع إغلاقات أخرى في ألمانيا أيضًا.
وتشمل الطاقة الإنتاجية الجديدة هذا العام مصنع دانجوتي في نيجيريا الذي ينتج 650 ألف برميل يوميا، ومحطة دوس بوكاس في المكسيك التي تنتج 340 ألف برميل يوميا، ومجمع الزور في الكويت الذي ينتج 615 ألف برميل يوميا، ومجمع الدقم في سلطنة عمان الذي ينتج 230 ألف برميل يوميا.
وقال ديفيد ويتش، كبير خبراء الاقتصاد في شركة فورتيكسا: “من الواضح أن هناك طاقة تكرير كبيرة للغاية على مستوى العالم مقارنة بمستويات الطلب، وأن الطاقة الجديدة تجعل الأمور أسوأ”.
قال محللون في بنك أوف أميركا يوم 13 سبتمبر أيلول إنهم يتوقعون أن تواصل هوامش التكرير العالمية انخفاضها، بعد انخفاضها بنسبة 25% منذ بداية الربع و50% على أساس فوري، ومع ارتفاع طاقة التكرير الجديدة بمقدار 1.5 مليون برميل يوميا على أساس سنوي.
