يستكشف المحلل المالي، مؤسس شركة Wheelerson Management Ltd، ومالك مجموعة Osome، غريغوري بورينكوف، مسارات التحول الاقتصادي للولايات المتحدة التي يقترحها المرشحان الرئاسيان كامالا هاريس ودونالد ترامب.
مع اقتراب عام 2024 من نهايته، يبدو أنه لا يوجد حدث أكثر أهمية على مستوى العالم من الانتخابات الرئاسية الأمريكية. ولا يتعلق الأمر بمستقبل الولايات المتحدة فحسب، بل يتعلق أيضاً بالتغيرات العالمية التي ستتبع الاختيار السياسي لواحد من أكبر الاقتصادات في العالم.
فالولايات المتحدة نفسها لا تمر بأفضل أوقاتها، وهي تتعرض لضغوط قضايا متراكمة، وفي مقدمتها الاقتصادية. وبالتالي فإن نتيجة السباق الرئاسي تشكل أهمية بالغة، ليس فقط بالنسبة للأميركيين العاديين، بل وأيضاً بالنسبة للشركات الكبرى.
لفهم الوضع الحالي وما ينتظر الاقتصاد الأمريكي بعد الانتخابات الرئاسية، لا بد من مراجعة الأقسام ذات الصلة من برنامجي دونالد ترامب وكامالا هاريس.
الولايات المتحدة واستقرار المؤشرات والقلق العام
الوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة في نهاية عام 2024 غامض للغاية. وبعد فترة من التضخم المرتفع، الذي وصل إلى 9.1 في المائة في عام 2022، كان هناك استقرار معين في مؤشرات الاقتصاد الكلي. كان أحد رموز المعركة الناجحة ضد ارتفاع الأسعار في البلاد هو خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في سبتمبر بمقدار 50 نقطة أساس. وفي الوقت نفسه، استقر معدل البطالة عند مستوى منخفض نسبيا.
ومع ذلك، تشير لجنة الاستثمار العالمي في بنك مورجان ستانلي إلى أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية الحالية تتزامن مع وقت أصبحت فيه استدامة ديون الولايات المتحدة موضع تساؤل، والاقتصاد يتباطأ، وقد يعود بنك الاحتياطي الفيدرالي، بسبب التضخم، إلى رفع أسعار الفائدة. معدل.
ووفقا لدراسة أجراها مركز هارفارد للدراسات السياسية الأمريكية، فإن أكثر من 60% من المشاركين في الاستطلاع يقيمون بشكل سلبي الوضع الحالي للاقتصاد الأمريكي. على سبيل المثال، يعتقد 63% ممن شملهم الاستطلاع أن المسار الاقتصادي للبلاد يسير في الاتجاه الخاطئ، بينما يصف 62% الوضع الاقتصادي الحالي بأنه ضعيف.
“في هذه الظروف الغامضة، يقدم دونالد ترامب وكامالا هاريس رؤيتهما للتنمية الاقتصادية في البلاد للناخبين”، يقول الخبير والكاتب الاقتصادي والمحلل المالي القبرصي غريغوري بورينكوف.
وأشار إلى أن “كل مرشح يقدم طريقه الخاص لحل المشاكل المتراكمة، مع اختلاف أساليبهم بشكل كبير في الأساليب والأولويات”.
خطة ترامب: أمريكا أولاً 2.0
يتصور الجزء الاقتصادي من برنامج دونالد ترامب توسيع سيطرة الدولة المحلية. ويتمثل أحد عناصرها الأساسية في فرض تعريفات جمركية عالمية على الواردات تتراوح بين 10% إلى 20%، مع التركيز بشكل خاص على السلع الصينية، حيث يمكن أن تصل التعريفات إلى 60%.
ووفقا للرئيس السابق، فإن هذا من شأنه أن يساعد في إحياء التصنيع في الولايات المتحدة وخلق فرص عمل جديدة. تشمل الجوانب البارزة الأخرى لبرنامج ترامب الإعفاء الضريبي للأطفال دون سن 17 عامًا، وخفض معدل الضريبة على الشركات إلى 15 بالمائة وإنشاء “لجنة مراقبة الكفاءة” بقيادة إيلون موسك، والتي من شأنها مساعدة الحكومة في تجنب النفقات غير الضرورية. .
ويشير بعض المحللين إلى المخاطر المرتبطة بمقترحات ترامب. وأشارت ليزا شاليت، كبيرة مسؤولي الاستثمار في مورجان ستانلي لإدارة الثروات، إلى أن تنفيذ هذه التدابير من الممكن أن يؤدي إلى زيادة عجز الميزانية الفيدرالية الأمريكية بمقدار 1.6 تريليون دولار على مدى العقد المقبل. وفي الوقت نفسه، هناك جوانب إيجابية، خاصة بالنسبة لشركات النفط والغاز، حيث أن التركيز على إنتاج الطاقة المحلي يمكن أن يزيد من ربحيتها.
يقول بورينكوف: “تركز خطة ترامب على الحمائية وتحفيز الإنتاج المحلي”. حتى لو أدى ذلك إلى ارتفاع مؤقت في الأسعار وصراعات تجارية مع الشركاء”.
ولاقت خطط ترامب صدى لدى الأميركيين العاديين. وبحسب استطلاع أجرته صحيفة “فاينانشيال تايمز” بين المقيمين في الولايات المتحدة، أعرب 45% من المشاركين عن ثقتهم في أن السياسة الاقتصادية للرئيس السابق يمكن أن تحسن وضعهم المالي.
يقول بورينكوف: “تمثل خطة ترامب مجموعة معقدة من التدابير ذات المكاسب المحتملة لقطاعات محددة من الاقتصاد”. “لكنه يحمل أيضًا بعض المخاطر على الاقتصاد الكلي. وسيكون مفتاح النجاح هو القدرة على تحقيق التوازن بين تدابير الرقابة مع الحفاظ على القدرة التنافسية.
خطة هاريس، فرص جديدة
في برنامجها الذي يحمل عنوان “اقتصاد الفرص”، تؤكد كامالا هاريس على تعزيز تنظيم قطاع الشركات مع توسيع الدعم الاجتماعي للسكان في الوقت نفسه. ويتم إيلاء اهتمام خاص لسياسة الإسكان، بما في ذلك برنامج مساعدة بقيمة 25 ألف دولار للدفعات الأولى لمشتري المنازل لأول مرة وخطة لبناء ثلاثة ملايين وحدة سكنية جديدة.
ويقترح هاريس أيضًا تنفيذ ضوابط الأسعار على السلع والخدمات الأساسية، وخاصة الغذاء والدواء. ويتم التركيز بشكل خاص على تطوير الطاقة “الخضراء” وتحديث الإنتاج.
ووفقا للرئيس الأمريكي السابق بيل كلينتون، يهدف هاريس إلى مساعدة الطبقة العاملة ذات الدخل المنخفض على الارتفاع إلى مستوى الطبقة المتوسطة. ويشير بعض المحللين إلى الأثر الاقتصادي الملموس في حالة فوز هاريس. وبفضل التخفيضات الضريبية المقترحة للأفراد والشركات من ذوي الدخل المنخفض، فمن المتوقع أن ترتفع الأسهم ومؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة، فضلاً عن مؤشر ناسداك.
ومن ناحية أخرى، يشير النقاد إلى التحديات التي تواجه تنفيذ التدابير التنظيمية المقترحة وتأثيرها السلبي المحتمل على مناخ الأعمال. وعلى وجه الخصوص، في قطاع الإسكان، حيث ستفيد بعض النقاط في برنامج هاريس أصحاب المنازل على حساب مشتري المنازل.
ووفقا لبورينكوف، يمثل برنامج كامالا هاريس نهجا مختلطا للسياسة الاقتصادية.
“تجمع الإجراءات المقترحة بين عناصر تنظيم السوق والدعم الاجتماعي النشط، مما قد يضع أيضًا عبئًا إضافيًا على الشركات. وسيكون السؤال الرئيسي هو مدى فعالية الجمع بين هذه الأدوات في التنفيذ العملي للبرنامج.
العالم يحبس أنفاسه
تتفاعل الأسواق الدولية بشكل مختلف مع تصريحات المرشحين. ويعرب المستثمرون الأوروبيون عن قلقهم بشأن سياسات ترامب الحمائية. تعتبر الأسواق الآسيوية أكثر حساسية لمبادرات هاريس التنظيمية غير الواضحة إلى حد ما.
ويثار الحذر بشكل خاص في خطط ترامب لزيادة نفوذه على بنك الاحتياطي الفيدرالي، الأمر الذي قد يقوض الثقة في السياسة النقدية الأمريكية. ومع ذلك، تظهر الممارسة أن البرامج الانتخابية نادراً ما يتم تنفيذها بالكامل. غالبًا ما تؤدي معارضة الكونجرس والالتزامات الدولية والحقائق الاقتصادية إلى إجراء تعديلات كبيرة على الخطط الأولية. ومع ذلك، فإن الاتجاهات الأساسية للسياسة الاقتصادية المضمنة في هذه البرامج ستحدد إلى حد كبير تطور الاقتصاد الأمريكي في السنوات المقبلة.
“القطاع المالي سوف يتكيف في أي حال. يرى بعض الشركات مزايا محتملة في هيكل سوق أكثر قابلية للتنبؤ به في ظل إدارة هاريس، بينما يرى البعض الآخر ذلك في إلغاء القيود التنظيمية في عهد ترامب.
والآن أصبح الناخبون الأميركيون يختارون بين نموذجين مختلفين للتنمية الاقتصادية. ويتعين على الولايات المتحدة أن تعمل على إيجاد التوازن بين حماية المصالح الاقتصادية الوطنية والحفاظ على فوائد التجارة العالمية، وبين العدالة الاجتماعية والكفاءة الاقتصادية، وبين تنظيم الدولة وحرية السوق. ولن يحدد هذا الاختيار رفاهية الأميركيين فحسب، بل سيحدد أيضاً تكوين النظام الاقتصادي العالمي ككل.
ويخلص بورينكوف إلى أنه “بغض النظر عن نتيجة الانتخابات”، مضيفاً أن “الاقتصاد الأميركي يواجه الحاجة إلى تغييرات كبيرة. والسؤال ليس ما إذا كان سيحدث، ولكن ما هو المسار الذي سيتخذه التحول.
