لندن
رحب المستثمرون الدوليون بعودة صانع السياسات المخضرم المحترم محمد شيمشك إلى رئاسة وزارة المالية التركية ، على أمل أن يأتي تعيينه مع ترخيص لتوجيه البلاد بعيدًا عن الهاوية المالية.
عين الرئيس رجب طيب أردوغان ، الذي أعيد انتخابه حديثًا ، شيمشك في حكومته يوم السبت لمعالجة الضغوط الاقتصادية التي أدت إلى التضخم وتبخر عشرات المليارات من الدولارات من احتياطيات النقد الأجنبي.
قال هاكان أكسوي ، مدير الأصول Amundi ، “كان أول تصريح لوزير المالية الجديد سيمسك هو تحقيق الشفافية والاتساق والقدرة على التنبؤ والامتثال” ، مشيرًا إلى أنه غذى “تفاؤلنا بتحول في السياسة في المستقبل”.
لكن حل سنوات من السياسات غير التقليدية ، مثل خفض أسعار الفائدة على الرغم من ارتفاع التضخم ، إلى جانب استعادة ثقة المستثمرين الذين أحرقوا مرارًا وتكرارًا بسبب نوبات مختلفة من اضطرابات السوق ، سيتطلب أكثر من موعد واحد.
مسار السياسة النقدية ، وهي جزء مهم لاستعادة سوق وظيفية وثقة المستثمرين في الداخل والخارج ، لا يزال غير واضح. ومن المتوقع أيضًا أن يعين أردوغان رئيسًا جديدًا للبنك المركزي في الأيام المقبلة قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة المقبل المقرر عقده في 22 يونيو.
إن معدل التضخم في تركيا الذي يقل قليلاً عن 40٪ ومعدلات الفائدة الحالية البالغة 8.5٪ يعني أن لديها أدنى معدل فائدة “حقيقي” في أي اقتصاد كبير في العالم. أدت الإدارة الحذرة للليرة إلى استنزاف الاحتياطيات الأجنبية بعشرات المليارات من الدولارات.
أدت هذه السياسات ، إلى جانب تشجيع البنوك على تقديم قروض رخيصة إلى “بيئة العمل” ، إلى إبعاد معظم المستثمرين الأجانب وترك عقدة معقدة أمام وزير المالية لحلها.
عزز الحديث عن تعيين حفيظ جاي إركان ، المدير التنفيذي المالي المتدرب في الولايات المتحدة لقيادة البنك المركزي ، الثقة في أن البنك سيرفع أسعار الفائدة ، وهي نقطة مؤلمة للمستثمرين الذين يعتقدون أن المعدلات المنخفضة بشكل غير عادي تدفع التضخم المرتفع وتعيق الاستثمار المحلي.
سيتعين على أردوغان ، الذي يصف نفسه بأنه عدو لأسعار الفائدة المرتفعة ، أن يثبت أنه سيسمح لشيمسك والبنك المركزي ، الذي كان له أربعة حكام منذ عدة سنوات ، بفعل ما يعتقدون أنه ضروري ، حتى بمجرد أن يبدأ الصدى في التذبذب. من خلال الاقتصاد ، مما يسبب آلامًا قصيرة المدى.
قال إمري أكاكماك من شركة إيست كابيتال لإدارة الأصول: “لن يكون من السهل جدًا على المستثمرين الاستراتيجيين على المدى الطويل العودة … من المحتمل أن يستغرق الأمر شهورًا ، إن لم يكن سنوات”. “المستثمرون ، المستثمرون الأجانب ، قد يكون لديهم مشاعر صعبة بسبب الخبرة السابقة مع التغييرات ، مع التغييرات المتكررة في المناصب الرئيسية في الاقتصاد.”
سيحتاج صانعو السياسات أيضًا إلى التعامل مع حوالي 121 مليار دولار من المودعين في حسابات مصرفية محمية من الاستهلاك ، وهو ما يمثل ما يقرب من ربع جميع الودائع التركية.
حتى الآن ، تبدو المؤشرات على السياسة المالية مشجعة. قال Simsek يوم الأحد إن البلاد ليس لديها خيار سوى العودة إلى “الأرضية العقلانية” لضمان القدرة على التنبؤ في الاقتصاد.
كما أشار المستثمرون إلى ضعف الليرة ، التي تراجعت أكثر من 8٪ منذ الانتخابات وسجلت مستوى قياسي منخفض بلغ 21.8 للدولار في 31 مايو ، كعلامة مشجعة على أن الحكومة تخفف قبضتها على العملة. قبل الانتخابات ، تحركت الليرة بأكثر من 0.25٪ في بضعة أيام فقط منذ أوائل نوفمبر.
قال أمين بوقروه ، كبير مديري صناديق الأسواق الناشئة في Union Bancaire Privée ، “نحن بعيدون عن النقطة التي تكون فيها الليرة التركية جذابة” ، مضيفًا أنهم سيرغبون في رؤية انخفاض إضافي بنسبة 20٪ حتى التفكير في الاستثمار.
“الجميع يعرف ما يجب القيام به ، وهو إصلاح السياسة النقدية.”
