كيف سيؤثر خفض إنتاج النفط السعودي الإضافي على العرض والأسعار؟

تستعد أسواق النفط الخام العالمية لضيق المعروض

تستعد أسواق النفط الخام العالمية لظروف الإمداد الأكثر تشددًا وزيادة الأسعار ، حيث يسري خفض الإنتاج الإضافي بمقدار مليون برميل يوميًا من قبل المملكة العربية السعودية هذا الشهر.

من المرجح أن يؤدي الخفض السعودي الإضافي إلى تعميق عجز السوق إلى أكثر من ثلاثة ملايين برميل يوميًا في يوليو ، مما قد يدفع الأسعار للارتفاع في الأسبوع المقبل ، وفقًا لشركة الاستشارات ريستاد إنرجي.

قال محللو بنك جولدمان ساكس إن اتفاق الإنتاج كان صعوديًا بشكل معتدل لأسواق النفط ويمكن أن يعزز أسعار برنت في ديسمبر 2023 بما يتراوح بين دولار واحد وستة دولارات للبرميل اعتمادًا على المدة التي تحافظ فيها السعودية على الإنتاج عند 9.0 مليون برميل يوميًا. وأضاف محللو البنك: “من المرجح أن يكون التأثير الفوري لهذا الخفض السعودي على السوق أقل ، حيث يستغرق سحب المخزونات وقتًا ، ومن المحتمل أن تضع السوق بالفعل بعض الاحتمالات ذات المغزى لخفضها اليوم”.

ارتفع سعر النفط الخام الأمريكي القياسي تسليم أغسطس 78 سنتًا إلى 70.64 دولارًا للبرميل يوم الجمعة. وارتفع خام برنت تسليم أغسطس 56 سنتا إلى 74.90 دولار للبرميل.

يأتي الخفض السعودي الإضافي مع تباطؤ عمليات التنقيب عن النفط والغاز في رقعة الصخر الزيتي بالولايات المتحدة ، وهو ما يخشى المحللون أن يؤدي إلى انكماش الإمدادات ، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع. قال أحد المحللين إنه عندما يتقلص نشاط الحفر ، فمن المعقول توقع نقص المعروض أيضًا ، وهو ما من شأنه أن يؤثر على الأسعار بطريقة إيجابية. ومع ذلك ، هذا يتوقف على ضعف الطلب أيضًا ، مما يجعل الموقف أكثر تعقيدًا من المعتاد. يظل آخرون حذرين وهم يراقبون إلى أين يتجه الطلب ، ويشتبهون في أنه سيظل ضعيفًا ، مما يبقي الأسعار على ما هي عليه.

قال الرئيس التنفيذي للعمليات في EOG Resources ، Lloyd Helms ، في حدث صناعي استضافته JP Morgan مؤخرًا أن السوق على بعد مسافة قصيرة من رؤية المزيد من التشديد. “نحن أكثر بناءة فيما يتعلق بالمكان الذي يمكن أن تذهب إليه أسعار النفط.”

فشل خفض إنتاج المملكة العربية السعودية بمقدار 1.0 مليون برميل يوميًا المخطط له في يوليو وخفض مماثل في مايو في رفع أسعار النفط ، مما يشير إلى ضعف الطلب العالمي على الركود. يشير خبراء السوق إلى أن النمو المتوقع في الولايات المتحدة بنحو 1.2 في المائة هذا العام يشير إلى تباطؤ الطلب المحلي على رأس زيادة الإنتاج المحلي اليومية المتوقعة بنحو 600 ألف برميل في نهاية العام إلى 12.75 مليون برميل يوميًا.

ومع ذلك ، قال بعض المحللين إن الأساسيات بناءة لأسعار النفط. البنوك المركزية هي اللاعب الرئيسي في كيفية تعديل التضخم وأسعار الفائدة.

توقعت وكالة الطاقة الدولية أن نمو الطلب العالمي على النفط سيتقلص إلى نقطة توقف تقريبًا في السنوات المقبلة ويبلغ ذروته هذا العقد مع تباطؤ الاستهلاك الصيني بعد التعافي الأولي المكبوت. في أحدث تقرير للسوق متوسط ​​الأجل ، تتوقع الوكالة أن الطلب العالمي على النفط في ظل ظروف السوق والسياسة الحالية سيرتفع بنسبة 6.0 في المائة من عام 2022 ليصل إلى 105.7 مليون برميل يوميًا في عام 2028 على خلفية قطاعي البتروكيماويات والطيران. ومع ذلك ، سيقل نمو الطلب السنوي من 2.4 مليون برميل يوميًا هذا العام إلى 400 ألف برميل يوميًا في عام 2028.

وقالت الوكالة: “إن الانكماش في الاقتصادات المتقدمة يجعل التوقعات العالمية أكثر اعتمادًا على وباء الصين بعد كوفيد ، وإعادة فتح القدرة على الحفاظ على زخمها المبكر ، والذي من شأنه أن يرفع التجارة والتصنيع العالميين في نهاية المطاف”. سيبلغ الاستهلاك ذروته في منتصف عام 2023 بعد انتعاش 1.5 مليون برميل في اليوم ، لكنه يفقد الزخم إلى 290 ألف برميل في اليوم فقط في المتوسط ​​على أساس سنوي من 2024 إلى 2028.

أظهر مسح أجرته رويترز يوم الجمعة أن إنتاج نفط أوبك انخفض بشكل طفيف فقط في يونيو حزيران حيث حدت الزيادات في العراق ونيجيريا من تأثير التخفيضات من قبل الآخرين ، على الرغم من اتفاق أوبك + الأوسع والتخفيضات الطوعية من قبل العديد من الأعضاء لدعم السوق.

ووجد المسح أن منظمة البلدان المصدرة للبترول ضخت 28.18 مليون برميل يوميا هذا الشهر بانخفاض 50 ألف برميل يوميا عن الرقم المعدل في مايو. وفي مايو ، انخفض الإنتاج 240 ألف برميل يوميا مع سريان الخفض الأخير.

ويشير المسح إلى إحراز تقدم طفيف من جانب أوبك في الحد من الإمدادات قبل الخفض الطوعي الإضافي من جانب المملكة العربية السعودية والذي يدخل حيز التنفيذ في يوليو ، كجزء من اتفاق المنتجين الأخير الذي تم التوصل إليه في يونيو لدعم السوق.