لندن –
سحب المستثمرون الأجانب مبلغًا قياسيًا من الأموال من صناديق الأسهم الأمريكية التي تتعقب المملكة العربية السعودية في أكتوبر، حيث هزت أسوأ أعمال عنف في الشرق الأوسط منذ عقود السرد الصديق للأعمال في المنطقة.
أظهرت بيانات LSEG أن صندوق iShares MSCI Arabia ETF شهد صافي تدفقات خارجة قياسية في أكتوبر بأكثر من 200 مليون دولار، بانخفاض 20٪ عما كان عليه في بداية الشهر.
وعانت الصناديق المتداولة في البورصة، التي توفر الانكشاف على الأسهم في قطر والإمارات العربية المتحدة وإسرائيل، من نزوح التدفقات، مع قلق المستثمرين من عدم الاستقرار، وتراجعت التدفقات هذا الشهر.
وقال توربيورن سولتفيدت، المحلل الرئيسي لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لدى شركة فيريسك مابلكروفت: “إن هروب رأس المال يمكن أن يكون عشوائياً تماماً”.
“ليس بالضرورة أن يعتمد الأمر بنسبة 100% على الأساسيات الخاصة بكل بلد. ومن الواضح، في الوقت الحالي، أن هناك تصورًا بأن المخاطر تتزايد في جميع أنحاء المنطقة. وأضاف: “إننا نشهد تأثيرًا سلبيًا نتيجة لذلك”.
وخسر صندوق iShares MSCI قطر المتداول في قطر 7.7 مليون دولار من أمواله في أكتوبر، في حين عانى صندوق iShares MSCI UAE ETF من تدفقات خارجة بقيمة 2.75 مليون دولار.
وشهدت الصناديق المتداولة في البورصة التي تتعقب إسرائيل، مثل iShares MSCI Israel ETF وARK Israel Innovative Technology ETF وBlueStar Israel Technology تدفقات صافية إلى الخارج تتراوح بين 2.5 مليون دولار و9.3 مليون دولار منذ هجوم 7 أكتوبر الذي شنه مسلحو حماس.
وتجاوزت التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع دول الخليج بكثير تلك الواردة من معظم الأسواق الناشئة في نفس الفترة، في حين أن التدفقات الخارجة من إسرائيل أعلى أيضًا من المتوسط.
حرب إسرائيل مع حماس هي المرة الثانية التي تواجه فيها الأسواق الإسرائيلية اضطرابات هذا العام بعد أن أدت التداعيات السابقة للإصلاحات القضائية للحكومة إلى زيادة الضغوط عليها.
وقالت ناتاليا جوروشينا، كبيرة الاقتصاديين للأسواق الناشئة لدى فان إيك، إن الاضطرابات الأخيرة أدت إلى تفاقم التدفقات الخارجة.
“قصة الاستثمار الأجنبي المباشر؛ إسرائيل كوجهة للاستثمار التكنولوجي؛ قالت جوروشينا: “لقد تلقى هذا ضربة أخرى وكبيرة”.
“من منظور هيكلي، كون إسرائيل مكانا آمنا وجذابا لهذا النوع من التدفقات، فهذا أحد الأسباب التي دفعت (وكالات التصنيف) إلى التفكير في خفض التصنيف من قبل”.
وأضافت أن هذه المخاوف “لن تتحسن في أي وقت قريب”.
ومع ذلك، فإن صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع المنطقة انتعشت في الغالب من الخسائر التي تكبدتها بعد أن شنت حماس هجومها على إسرائيل في 7 أكتوبر.
يشير هروب الأموال النقدية لصناديق الاستثمار المتداولة إلى تصدعات في ثقة المستثمرين في الأسواق التي كانت تتسم بالمرونة بشكل مدهش.
واستعادت إسرائيل خسائرها في الشيكل وانتعشت سنداتها. ولم تتعرض السندات في معظم دول الخليج لتأثير يذكر على الإطلاق بسبب الصراع.
وأشار سيرجي ديرجاتشيف، مدير المحفظة لدى يونيون للاستثمار، إلى أن الاضطرابات لم تبطئ الإصدارات الجديدة في الخليج، مشيرا إلى صكوك من صندوق الاستثمارات العامة السعودي.
وقال: “من المثير للاهتمام أن نلاحظ أنك لا ترى أي خوف كبير من مخاطر العدوى”، في حين أشار إلى أنه لم تكن هناك مبيعات ديون الشركات من إسرائيل منذ بداية الحرب.
ويقول المستثمرون إن جميع الاقتصادات الرئيسية في المنطقة تقريبا قوية بما يكفي لتحمل بعض الاضطرابات. وتمتلك إسرائيل ما يقرب من 200 مليار دولار من الاحتياطيات، وتدعم دول الخليج ارتفاع أسعار النفط والغاز.
لكن هروب أموال مستثمري الأسهم يسلط الضوء على المخاطر التي لا تزال خطيرة بالنسبة لهذه الاقتصادات، وجهودها الرامية إلى التنويع، مع انزلاق المنطقة مرة أخرى إلى الصراع.
وقال سولتفيدت من مابلكروفت إن استمرار الحرب يمكن أن يقوض الجهود السعودية للحد من اعتمادها على النفط، في حين قال ديرجاتشيف ومستثمرون آخرون إن طول الصراع “ومدى الضرر الذي ألحقه بالشركات والاستثمارات الإسرائيلية” يمكن أن يلحق المزيد من الدمار باقتصادها.
“بالنسبة لإسرائيل، السؤال الكبير هو ماذا سيحدث بعد ذلك؟ قال ديرجاتشيف: “هذا ليس مسعرًا حقًا”.
