سوق دبي المالي. – ملف أب
سلط الارتفاع الأخير في عمليات الاكتتاب العام الأولي في دولة الإمارات العربية المتحدة الضوء على الحماس الكبير الذي أبداه مستثمرو التجزئة، مما يمثل تحولا كبيرا في ديناميكيات أسواق رأس المال.
وقد تم الاكتتاب في الإصدار تلو الآخر في دولة الإمارات العربية المتحدة ودول مجلس التعاون الخليجي. على سبيل المثال، شهد الاكتتاب العام الأولي لشركة PureHealth استجابة ساحقة من مستثمري التجزئة، حيث تجاوز الاكتتاب المخصص للأفراد 483 مرة. وكان الاكتتاب العام الأولي في فينيكس مثالاً آخر على تجاوز الاكتتاب بمقدار 180 مرة. ورفعت شركة تاكسي دبي إجمالي عدد الأسهم المخصصة للمستثمرين الأفراد إلى 74.97 مليون سهم من نحو 62.48 مليون بسبب الطلب الكبير وزيادة الاكتتاب. كما قامت أدنوك إل آند إس وأدنوك للغاز بتعديل مخصصات التجزئة الخاصة بهما بسبب الطلب غير المسبوق.
وتؤكد الطبيعة المتنوعة لهذه الشركات، التي تغطي صناعات مختلفة، على الجاذبية الواسعة بين مستثمري التجزئة. وفي حين أن تفضيل الأسهم التي تدفع أرباحا واضحا، فإن الشركات التي ليس لديها سياسة توزيع أرباح معلنة قد اجتذبت أيضا طلبا كبيرا، مما يعكس نهجا دقيقا من قبل المستثمرين. تشير التوقعات لعام 2024 إلى احتمال تكرار هذا الاتجاه، مع احتمال قيام شركتي التجزئة في السوبر ماركت LuLu وSpinneys بإطلاق الاكتتابات العامة الأولية الخاصة بهما.
يمكن أن يكون الاستثمار في الشركات القوية، وخاصة تلك التي تفهم أعمالها، مفيدًا. يمكن أن تكون الاكتتابات العامة الأولية وسيلة لتكوين الثروة مع مرور الوقت، ويشير الطلب الكبير على حصص في الشركات السليمة في دولة الإمارات العربية المتحدة ومنطقة مجلس التعاون الخليجي إلى ذلك.
“ما يميز هذا الاتجاه هو إضفاء الطابع الديمقراطي على مناقشات الاستثمار في الأسهم، والتي تجري الآن في غرف المعيشة بنفس الحماس مثل المناقشات حول الأسهم البارزة مثل تيسلا أو أبل. ويبدو أن المستثمرين الأفراد يتبنون نهجا أساسيا، يركز على الاقتصاد الأساسي للشركات بدلا من التأثر بأسعار الأسهم وضجيج السوق. وفي حالة الاكتتابات العامة الأولية المحددة، مثل تاكسي دبي وهيئة كهرباء ومياه دبي، أجرى المستثمرون مقارنات مستنيرة مع شركات مثل ليفت وديفون إنيرجي، مفضلين الشركات ذات نماذج الأعمال القوية على نظيراتها.
ومع ذلك، فإن الاستثمار في الاكتتابات العامة الأولية يوفر مزايا وتحديات للمستثمرين الأفراد، مما يوفر فرصة لتحقيق مكاسب مبكرة ودعم المشاريع الناشئة. “تشمل المخاطر الكامنة عدم اليقين بشأن الأداء المستقبلي للشركة، وتقلب الأسعار، والتفاوتات المحتملة في المعلومات مقارنة بنظيراتها المؤسسية، والحاجة إلى اتخاذ قرارات حذرة. وبالتالي، يمكن للمستثمرين الأفراد المشاركة في الاكتتابات العامة الأولية، ولكن من المهم التعامل معهم بحذر، وإجراء بحث شامل، ومواءمة الاستثمارات مع تحمل المخاطر الفردية والأهداف طويلة المدى. ويضيف فاليتشا: “تظل استراتيجية الاستثمار المتوازنة والمتنوعة عنصرًا أساسيًا في استكشاف الفرص والمخاطر المحتملة المرتبطة بالاكتتابات العامة الأولية”.
يوافق فيشال داوان، الرئيس التنفيذي لشركة Plan Ahead Wealth Advisors، على ذلك. “عادة ما تكون الاكتتابات العامة الأولية مرحلة يقوم فيها المروجون بتخفيف حصصهم وغالباً ما يحاولون القيام بذلك بأفضل الأسعار. وبالتالي، فإن الاكتتابات العامة الأولية ليست المكان الأفضل لبدء الاستثمارات بالنسبة للمستثمرين لأول مرة. بالإضافة إلى ذلك، يعد تنويع التعرض للأسهم جزءًا مهمًا من إدارة المخاطر، وهو ما قد لا يكون ممكنًا مع الاكتتابات العامة الأولية.
SIPs في صناديق الاستثمار المشتركة موجودة دائمًا
تتوافق استراتيجية الاستثمار الجيدة مع قدرتك على تحمل المخاطر وأهدافك المالية. إذا كنت تفهم أعمال الشركة وتوافق على رؤيتها طويلة المدى، فإن الاكتتاب العام هو وسيلة جيدة للإضافة إلى محفظتك الاستثمارية. ومع ذلك، إذا لم يكن لديك فهم عادل أو ثقة في الشركة، فلا تنجرف في الضجيج. من الأفضل الاستثمار في صندوق مشترك، من خلال مسار خطة الاستثمار المنهجية.
“تقدم برامج SIP نهجًا منظمًا للاستثمار، مما يساعد المستثمرين على البقاء ملتزمين بخطتهم الاستثمارية وتجنب توقيت السوق. فهو يساعد المستثمرين على كسب عوائد من خلال قوة المضاعفة. من ناحية أخرى، يتطلب الاستثمار في الاكتتاب العام الأولي استثمارًا مقدمًا لمرة واحدة في سهم معين للشركة. لذلك، يعد مسار SIP خيارًا أفضل إذا كنت تنظر إلى وجهة نظر تكوين الثروة على المدى الطويل. كما يوفر الاستثمار في صندوق استثمار مشترك التنوع، حيث يستثمر الصندوق في سلة من الأسهم مقابل الاستثمار في سهم واحد (IPO)”.
لنفكر في الأمر، فإن إمكانية الوصول إلى صناديق الاستثمار المشتركة التي تقدمها دور التمويل المختلفة تجعلها ملائمة للمستثمرين، خاصة مع المرونة في البدء بمبالغ أصغر. “يتم اقتراح SIPs في صناديق الاستثمار المشتركة بالتأكيد بسبب فوائد متوسط تكلفة الدولار التي يمكن تحقيقها من خلال الاستثمار المنتظم، والإدارة المهنية لاختيار الأسهم لكل من الأسهم الداخلة والخارجة، بالإضافة إلى إمكانية شرائها في الاكتتابات العامة الأولية الجيدة إذا اختاروا ذلك. يضيف داوان: “تجنب الأشياء غير الجيدة”.
ما الذي تبحث عنه في الاكتتاب العام؟
“عند تقييم الطرح العام الأولي (IPO) كمستثمر تجزئة، من الضروري مراعاة عوامل مختلفة لاتخاذ قرارات مستنيرة. يجب على المرء أن يبدأ بمراجعة نشرة الشركة، وفهم نموذج أعمالها، وفحص استخدام عائدات الاكتتاب العام. على سبيل المثال، إذا كان سيتم استخدام عائدات الصندوق لسداد الديون الحالية، فقد يكون هذا علامة حمراء محتملة. ومن ناحية أخرى، إذا تم استخدام العائدات للتوسع، فقد يكون ذلك بمثابة ضوء أخضر محتمل.
يجب على مستثمري التجزئة أيضًا تحليل الصحة المالية من خلال البيانات واتجاهات الربحية. “يجب على المرء تقييم ما إذا كانت ظروف السوق واتجاهات الصناعة والبيئة الاقتصادية مواتية للشركة قبل الاستثمار في الاكتتاب العام. ويضيف فاليشا: قم بفحص فريق القيادة وحوكمة الشركات وكن على دراية بالمخاطر المحتملة التي تم الكشف عنها في نشرة الإصدار.
بمجرد تطبيق هذه المعايير، من المهم تقييم تقييم الاكتتاب العام من خلال مقارنته بمعايير الصناعة والشركات المماثلة. وينبغي للمرء أيضا أن يأخذ في الاعتبار سمعة شركات التأمين وتوصيات المحللين. يجب على الأفراد أن يكونوا على دراية بفترة التأمين، حيث أن البيع من الداخل بعد انتهاء الصلاحية يمكن أن يؤثر على أسعار الأسهم. إذا كان ذلك متاحًا، قم بمراجعة العروض التقديمية للإدارة من الحملة الترويجية للاكتتاب العام.
“إن بذل العناية الواجبة أمر بالغ الأهمية، ويوصى بطلب المشورة من المتخصصين الماليين. قبل كل شيء، يعد فهم مدى تحمل المخاطر الشخصية وأهداف الاستثمار أمرًا أساسيًا. ومن خلال النظر في هذه العوامل، يمكن لمستثمري التجزئة اتخاذ قرارات أكثر استنارة فيما يتعلق باستثمارات الاكتتاب العام الأولي.
في ظروف السوق المواتية، لا يمكن إنكار أن الاكتتابات العامة الأولية تمتلك جاذبية كبيرة، ولكن استثمارات صناديق الاستثمار المشتركة تعتبر عموما الطقس المعتدل.
سونيتي أهوجا كوهلي صحفية مستقلة مقيمة في دبي، الإمارات العربية المتحدة. يمكن التواصل معها على [email protected]
كيفية قياس الاكتتاب العام؟
1. اقرأ نشرة الإصدار: يمكن أن تساعد نشرة الإصدار المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. تحتوي الوثيقة على ملخص موجز لخلفية الشركة والمعلومات المالية، وعدد الأسهم المصدرة، ومعلومات الضامنين، والمخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في الأوراق المالية.
2. فهم العمل: قبل الاستثمار، يجب على المرء أن يفهم طبيعة عمل الشركة، والسوق الذي تعمل فيه، وخطط النمو المستقبلية للشركة.
3. تعرف على الأداء المالي وتقييمات الشركة: يجب على المستثمرين محاولة فهم الوضع المالي للشركة قبل التقدم بطلب الاكتتاب العام. إن النظر إلى الإيرادات والأرباح ونسب النمو السابقة سيعطيك فكرة أفضل ويساعد في اتخاذ قرار الاستثمار.
— فيكاس لاخواني، الرئيس التنفيذي للإيرادات، CPT Markets
