دبي – أجلت أرامكو السعودية وشركات إقليمية أخرى إدراج عروضها العامة الأولية هذا الأسبوع في اتجاه يعكس التأثير المتزايد للتباطؤ الاقتصادي الإقليمي والعالمي الذي بدأ في عام 2023.
شهد الربع الأول من هذا العام الميلادي انخفاضًا بنسبة 33٪ في حجم إدراجات الاكتتاب العام في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا ، وانخفاضًا بنسبة 14٪ في القيمة مقارنة بالربع نفسه من عام 2022 ، وفقًا لشبكة الخدمات المهنية العالمية Ernst & Young.
من المتوقع أن يستمر الانكماش الاقتصادي طوال عام 2023 في اتجاه يعتقد الخبراء أنه يعرض منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا للصدمات الخارجية التي قد تزيد من تفاقم المصاعب الاقتصادية.
ومع ذلك ، كتب براد واتسون ، قائد الإستراتيجيات والمعاملات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا في إرنست آند يونغ ، في بيان صحفي أن المنطقة ستتحسن حالتها على الصعيد العالمي في العام المقبل.
وقال: “تواصل الاكتتابات الأولية المؤكدة في الربع الأول من عام 2023 في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا مواكبة الاتجاهات العالمية في هذه الأوقات الاقتصادية المضطربة ، بناءً على الزخم الذي تحقق العام الماضي”.
ماذا حدث: قررت أرامكو السعودية تأجيل طرحها الأولي المزمع ، الذي كان من الممكن أن يكون أحد أكبر الاكتتابات في العالم هذا العام ، وفقًا لبلومبرج ، نقلاً عن مصادر لم تحددها يوم الخميس.
كشفت الشركة الأكثر قيمة في العالم اعتبارًا من مايو 2022 ، بقيمة 2.3 تريليون دولار ، عن انخفاض بنسبة 19٪ في أرباح الربع الأول لعام 2023.
وذكرت وكالة الأنباء أن شركة أديس إنترناشيونال هولدينغ للتنقيب عن النفط والغاز ، المدعومة من صندوق الاستثمارات العامة السعودي ، أجلت أيضًا طرحها العام للنصف الأخير من عام 2023.
على الرغم من هذه العروض المتأخرة ، احتلت المملكة العربية السعودية المرتبة الأعلى في الربع الأول من عام 2023 من حيث نشاط الإدراج ، وفقًا لإرنست ويونغ ، مع مجموعة من الشركات من مختلف القطاعات. وهي تشمل السوق الموازية ، بأرباح تصل إلى 700 مليون دولار ، وصندوق الاستثمار العقاري الذي جمع 100 مليون دولار.
شهدت الإمارات العربية المتحدة أكبر اكتتاب عام أولي في العالم في الربع الأول من عام 2023 ، حيث جمعت شركة أدنوك غاز بي إل سي 2.5 مليار دولار في سوق أبوظبي للأوراق المالية. في أول يوم إغلاق له ، ارتفع سعر السهم بنسبة 19٪ عن سعر الإدراج.
لماذا يهم: من المرجح أن تتضاءل الشهية قصيرة الأجل للاكتتابات الأولية عالية القيمة نتيجة الانكماش الاقتصادي العالمي الأخير ، كما يتضح من نتائج الربع الأول من هذا العام ، مما يؤثر بشكل غير مباشر على كيفية إدارة الحكومات الإقليمية لإنفاقها.
قال رايان بول ، كبير محللي الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في شبكة مساعدة المخاطر + Exchange ، لموقع Al-Monitor ، إن تحركات أرامكو السعودية وآخرين لتأجيل إدراج الاكتتابات العامة الأولية ترسل رسالة ستؤثر سلبًا على مصلحة الاكتتاب العام.
وقال: “ستواجه شركات الشرق الأوسط وشمال إفريقيا رياحًا معاكسة عند محاولتها طرح اكتتاب عام ناجح هذا العام وستكافح لتحقيق نتائج فترات الازدهار في 2021 و 2022”.
إن تخفيضات الإنتاج الخام والتضخم واستقرار الاقتصاد الكلي العالمي الذي تفاقم بسبب الحرب الروسية على أوكرانيا وعوامل أخرى لها تأثير تراكمي هذا العام على نشاط الطرح العام الأولي الإقليمي ، والذي أدى إلى تباطؤ توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي السعودي من 8.7٪ العام الماضي إلى 3.2٪ في العام الماضي. 2023 بحسب رويترز. تباطأ نمو الاقتصاد الإماراتي من 7.6٪ في عام 2022 إلى ما يقدر بنحو 3.7٪ هذا العام.
على الرغم من أن دول الخليج قد تشهد نموًا أفضل للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.7٪ في المتوسط لعام 2023 ، فمن المرجح أن تشهد تغييرًا في إنفاقها الحكومي.
قال بوهل إن دولا مثل المملكة العربية السعودية ستحافظ على إنفاقها الحكومي لدعم المشاريع طويلة الأجل مثل رؤية 2030 ، حتى لو كان ذلك يعني عجزًا أكبر على المدى القريب. وأضاف أن عدم القيام بذلك وتأجيل الإنفاق الذي يغذي التحول الاقتصادي للبلاد والتنويع من الاعتماد على النفط سيؤدي إلى خسائر مالية أكبر.
وأضاف أن تباطؤ النمو الاقتصادي هذا العام ومن المحتمل في عام 2024 لن يقلب الموازين بالضرورة إلى ركود كامل ، لكنه ليس سيناريو مستحيلًا.
وقال لـ “المونيتور”: “يصبح الركود أكثر احتمالية إذا كان هناك المزيد من الصدمات الجيوسياسية مثل احتمال تخلف الولايات المتحدة عن سداد ديون”. تشير الدلائل من كل من السوق والحكومة الأمريكية إلى أن التخلف عن السداد هو احتمال واضح في وقت ما في يونيو.
قال بوهل: “ستؤدي مثل هذه الصدمة إلى مزيد من تآكل بيئة الاكتتابات العامة الأولية لشركات الشرق الأوسط وشمال إفريقيا و (مجلس التعاون الخليجي) وتدفع حكوماتها إلى التحول نحو حماية سكانها من التأثير”.
تعرف أكثر: استفادت إيرادات القطاع العام لحكومات دول مجلس التعاون الخليجي من ارتفاع أسعار الطاقة في عام 2022 الذي سمح لدول مجلس التعاون الخليجي بالبدء في عام 2023 في مواقف مالية قوية نسبيًا. الآن يجب على الحكومات الإقليمية أن تنفق بحكمة لضمان استمرار الزخم لجهود التنويع الاقتصادي الخاصة بها.
