مضخة نفط في حقل بالقرب من مصفاة إيكو ستريم في ستانتون، تكساس. – وكالة فرانس برس
تراجع مستثمرو المحافظ عن مراكزهم المكشوفة في العقود الآجلة للخام الأمريكي وخياراته في الأسبوع الأخير، حيث أكد استنفاد المخزونات حول نقطة التسليم في بورصة نايمكس على خطر الضغط على البراميل القابلة للتسليم.
اشترت صناديق التحوط ومديرو الأموال الآخرون ما يعادل 46 مليون برميل عبر العقود الآجلة الستة الأكثر أهمية وعقود الخيارات على مدى الأيام السبعة المنتهية في 23 يناير.
وهيمنت بورصة نايمكس وخام غرب تكساس الوسيط على مشتريات الصناديق (+56 مليون برميل) مع مشتريات أصغر من البنزين الأمريكي (+8 مليون) وزيت الغاز الأوروبي (+7 مليون).
باع المستثمرون خام برنت (-19 مليون برميل) والديزل الأمريكي (-6 مليون)، وفقًا للسجلات المودعة لدى ICE Futures Europe ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية.
لكن معظم عمليات الشراء جاءت من تقليص مراكز البيع الهبوطية الحالية (-28 مليون برميل) بدلاً من بدء مراكز شراء صاعدة جديدة (+18 مليون).
كان الخلل واضحًا بشكل خاص في خام غرب تكساس الوسيط حيث قام المديرون بتخفيض مراكز البيع بشكل حاد (-38 مليون برميل) بينما بدأوا عددًا أقل من صفقات الشراء الجديدة (+18 مليون).
ونتيجة لذلك، انخفضت المراكز المكشوفة في العقود الآجلة الرئيسية لخام غرب تكساس الوسيط في “نايمكس” إلى 79 مليون برميل من 112 مليونًا في 16 يناير/كانون الثاني، وأعلى مستوى عند 128 مليونًا في 12 ديسمبر/كانون الأول.
وقد استنزفت مخزونات النفط الخام حول نقطة تسليم نايمكس في كاشينج في أوكلاهوما إلى 30 مليون برميل في 19 يناير/كانون الثاني، بعد أن كانت 35 مليون برميل قبل ثلاثة أسابيع.
وبلغت مخزونات كوشينغ أدنى مستوياتها لهذا الوقت من العام منذ عام 2012، وكانت أقل بمقدار 14 مليون برميل (-32 في المائة أو -1.26 انحراف معياري) عن المتوسط الموسمي السابق لعشر سنوات.
مع تقلص المخزونات، خلص العديد من مديري الصناديق إلى أنه لم يعد من الآمن إدارة مراكز قصيرة الأجل قد تتطلب التسليم في كوشينغ.
وقفز صافي المركز في خام غرب تكساس الوسيط إلى 99 مليون برميل (المئين السادس لجميع الأسابيع منذ عام 2013) ارتفاعًا من 43 مليونًا فقط (المئين الأول) في الأسبوع السابق.
ضاقت الفجوة بين المراكز الهبوطية للغاية لخام غرب تكساس الوسيط والمراكز المحايدة لخام برنت قليلاً ولكنها ظلت واسعة جدًا.
لا يزال هناك مجال كبير للتغطية على المكشوف لرفع الأسعار الثابتة لخام غرب تكساس الوسيط وفروق التقويم إذا استمرت المخزونات في النضوب.
ولا تزال مراكز البيع على المكشوف في نايمكس خام غرب تكساس الوسيط أعلى بنحو 4 مرات مما كانت عليه في بداية دورة البيع على المكشوف الحالية في 3 أكتوبر.
الغاز الطبيعي الأمريكي
قلص المستثمرون مراكزهم في اثنين من العقود الآجلة وعقود الخيارات الرئيسية المرتبطة بأسعار الغاز في هنري هب في لويزيانا.
عاد المستثمرون إلى البيع بعد محاولتهم بناء مركز صعودي، حيث أن التجميد الكبير في وقت سابق من شهر يناير أعقبه طقس أكثر اعتدالًا.
وباعت صناديق التحوط ومديرو الأموال الآخرون ما يعادل 596 مليار قدم مكعب على مدى الأيام السبعة المنتهية في 23 يناير، وهو أسرع معدل للمبيعات منذ أغسطس 2021.
جاء ذلك بعد أن اشترى مديرو الصناديق ما مجموعه 1409 مليار قدم مكعب خلال الأسابيع الخمسة الماضية، وفقًا للسجلات التنظيمية.
وخفضت الصناديق مراكزها إلى 186 مليار قدم مكعب صافية على المكشوف (النسبة المئوية 26 لجميع الأسابيع منذ عام 2010) من 410 مليار قدم مكعب صافية على المكشوف (النسبة المئوية 42) قبل سبعة أيام.
استمرت أسعار العقود الآجلة للأشهر الأولى في الانخفاض وبلغ متوسطها 2.81 دولارًا فقط لكل مليون وحدة حرارية بريطانية حتى الآن في يناير (المئوية الثامنة لجميع الأشهر منذ بداية القرن بعد تعديلها وفقًا للتضخم).
انخفض انتشار تقويم نهاية الشتاء بين مارس وأبريل 2024 إلى مستوى ثابت من تراجع قدره 21 سنتًا في بداية الشتاء في أوائل أكتوبر، حيث يتوقع المتداولون أن يظل السوق يعاني من فائض في العرض.
ويتوقع المستثمرون أن تنتهي مخزونات الغاز في فصل الشتاء أعلى بكثير من المتوسط طويل الأجل، لذا ستكون هناك حاجة إلى انخفاض الأسعار لتشجيع المزيد من الاستهلاك من مولدات الطاقة وإبطاء الإنتاج بشكل أكبر.
