وقالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إنه بفضل الدفعة الملحوظة في إصدار الصكوك مع اقتراب مؤتمر الأمم المتحدة المعني بتغير المناخ (COP28)، من المتوقع أن تصل الصكوك البيئية والاجتماعية والحوكمة القائمة في دولة الإمارات العربية المتحدة إلى 17.5 في المائة – 20 في المائة من إجمالي إصدارات الصكوك على المدى المتوسط.
تسعى حكومة دولة الإمارات العربية المتحدة إلى تحقيق أهداف الاستدامة الخاصة بها، حيث أعلنت عام 2023 عام الاستدامة، وتهدف إلى تحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050. ومع ذلك، فإن الصكوك البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) ليست معزولة عن التقلبات الكلية ويجب أيضًا استيفاء متطلبات التوافق مع الشريعة الإسلامية.
وقال بشار الناطور، الرئيس العالمي للتمويل الإسلامي في فيتش: “لقد زادت الصكوك البيئية والاجتماعية والحوكمة في دولة الإمارات العربية المتحدة خلال السنوات القليلة الماضية، لتشكل أكثر من 12 في المائة من إجمالي الصكوك القائمة في الربع الثالث من عام 23، مما يمثل فترة من النمو البارز”. “هناك حاجة إلى تمويل كبير لتحقيق أهداف تحول الطاقة في دولة الإمارات العربية المتحدة، والتي يمكن تحقيق جزء منها من خلال الصكوك البيئية والاجتماعية والحوكمة، ويمكن للصكوك السيادية البيئية والاجتماعية والحوكمة أن تعطي دفعة إضافية.”
وتوسعت الصكوك البيئية والاجتماعية والحوكمة القائمة في دولة الإمارات العربية المتحدة بنسبة 41% على أساس ربع سنوي لتصل إلى 6.4 مليار دولار أمريكي في نهاية الربع الثالث من عام 2023 (بجميع العملات)، مدفوعة بالبنوك والشركات. وفي الربع الثالث من عام 2023، جاء حوالي 80.6% من إصدارات الصكوك البيئية والاجتماعية والحوكمة في جميع البلدان من دولة الإمارات العربية المتحدة (1.8 مليار دولار، بزيادة 85% على أساس ربع سنوي). وشكل شكل الصكوك حصة كبيرة من مزيج الديون البيئية والاجتماعية والحوكمة بالعملة الصعبة في دولة الإمارات العربية المتحدة (45%) ودول مجلس التعاون الخليجي (44%)، والباقي في شكل سندات.
تمتلك دولة الإمارات العربية المتحدة 19.2 في المائة من سوق الصكوك العالمية المستحقة البيئية والاجتماعية والحوكمة (كان الرقم 14.9 في المائة في الربع الثاني من عام 2023)، وأكبر حصة من الصكوك البيئية والاجتماعية والحوكمة في دول مجلس التعاون الخليجي (52 في المائة في الربع الثالث)، تليها المملكة العربية السعودية (40.6 في المائة) سنت)). وتمتلك الخدمات المصرفية الإسلامية في دولة الإمارات العربية المتحدة ما يزيد عن 28% من حصة السوق، حيث تعد المؤسسات الإماراتية أيضًا مصدرًا رئيسيًا للصكوك ومنظميها ومستثمريها. وفي حين لا توجد صكوك سيادية تتعلق بالحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة، فإن هذا قد يتغير.
وعلى الصعيد العالمي، ارتفعت الصكوك المستحقة المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة بنسبة 66 في المائة على أساس سنوي لتصل إلى 33.3 مليار دولار على مستوى العالم اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 23، وتتوقع وكالة فيتش للتصنيف الائتماني مزيدًا من النمو على المدى المتوسط. ويعود نمو هذا القطاع في المقام الأول إلى مبادرات الاستدامة الحكومية وأهداف تنويع تمويل الجهات المصدرة تجاه كل من المستثمرين المهتمين بالشريعة الإسلامية والحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات. ومن المتوقع أن تتجاوز الصكوك البيئية والاجتماعية والحوكمة 7.5 في المائة من الصكوك العالمية المستحقة بحلول عام 2028 (الربع الثالث من عام 23: 4.1 في المائة). ومع ذلك، فإن هذا القطاع ليس في مأمن من تقلبات سوق رأس المال (DCM).
