الهروب العالمي إلى بر الأمان يترك الدولارات شحيحة
عمال يقطفون الشاي الأخضر في مزرعة في جيثونجوري ، مقاطعة كيامبو ، كينيا. – رويترز
مع دخول باكستان في أزمة هذا العام ، ضغط ويلسون موثورا على حكومتها لوضع الشاي الذي تنتجه تعاونية KTDA الكينية على بعد 3400 ميل في قائمة الضروريات التي ستمنح المستوردين الوصول إلى دولارات أمريكية ثمينة.
يعكس ضغطه العاجل القلق بشأن ندرة الدولارات – شريان الحياة للتجارة العالمية – عبر الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية (EMDEs) التي تعيق التجارة وتزيد الضغط على العملات المحلية والمدينين السياديين.
يقدر البنك الدولي أن واحداً من كل أربعة بلدان من الأسواق الصاعدة والبلدان النامية قد فقد فعلياً الوصول إلى أسواق السندات الدولية ، وهي مصدر رئيسي للعملة الصعبة اللازمة لدفع ثمن النفط والسلع مثل الغذاء.
وقد خفضت توقعات النمو إلى النصف لبعض الاقتصادات المتضررة من أزمة الائتمان ، نتيجة رحلة عالمية إلى بر الأمان مع ارتفاع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم الذي قفز العام الماضي عندما أعيد فتح الاقتصادات بعد أن هاجم كوفيد وروسيا أوكرانيا.
وقال تشارلي روبرتسون ، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي في FIM Partners في لندن ، إن البلدان المتضررة من المرجح أن تشهد أيضًا كبحًا للاستثمار الأجنبي المباشر.
لولا الدولارات من عملاء KTDA في باكستان ، فإن أكبر أسواقها ، التعاونية التي تنتج 60 في المائة من الشاي الكيني ، كانت ستكافح لدفع فواتيرها.
قال موثورا: “لقد أصبنا بالفعل” ، موضحًا أن KTDA اضطرت إلى استئجار مساحة تخزين إضافية بعد تراجع المبيعات. تراجعت شحنات الشاي الكينية – أهم صادراتها – بمقدار الخمس خلال العام الماضي ، وفقًا للهيئة التنظيمية المحلية.
وقال موثاورا إنه بينما يدفع العملاء عادة مقدمًا وبالدولار ، “كان علينا اللجوء إلى خطابات الاعتماد مع هؤلاء المشترين من باكستان”.
وقد أتت جهوده في إسلام أباد ثمارها ، لكن هيئة التجارة والتنمية KTDA تشهد ظهور ضغوط مماثلة في مصر ، ثاني أكبر أسواقها ، حيث أثارت ثلاث تخفيضات حادة في قيمة العملة مخاوف بشأن قدرة القاهرة على خدمة ديون الدولار.
أدى الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة العالمية بالفعل إلى دفع سريلانكا وغانا إلى التخلف عن السداد. تونس تتأرجح. قد تنفق نيجيريا قريبًا نصف الإيرادات الحكومية أو أكثر على مدفوعات الفوائد. حتى كينيا نفسها تعتبر في خطر.
قال ديفيد ويلاسي ، تاجر العملات الأجنبية في StoneX في لندن: “تعاني الاقتصادات الحدودية من ارتفاع فواتير الاستيراد التي تفاقمت بسبب تشديد الأوضاع المالية العالمية والهروب العام إلى بر الأمان”.
السوق السوداء
على الرغم من أن حصة الدولار كعملة احتياطية عالمية قد انخفضت إلى 59 في المائة من 70 في المائة على مدى عقد من الزمن ، إلا أنها لا تزال تهيمن على التجارة العالمية.
ولأنها مقبولة على نطاق واسع وتحمل قيمتها على نطاق واسع ، فإنها تظل مفضلة بشدة بين المواطنين العاديين في البلدان النامية.
غالبًا ما يكون ظهور أسعار الصرف الموازية أو السوق غير الرسمية لشراء الدولار والعملات الرئيسية الأخرى علامة مبكرة على أن بلدًا يواجه مشاكل.
قال أرولوا أوجو ، طالب في العاصمة النيجيرية لاجوس يتلقى دروسًا عبر الإنترنت مع جامعة بريطانية: “إذا أردت دولارات ، يجب أن أشتري من السوق السوداء ، وهو أمر مكلف”.
أكبر اقتصاد في أفريقيا هو مصدر رئيسي للنفط يبيع الخام بالدولار. لكن لأنها تفتقر إلى طاقة التكرير ، يتعين عليها استيراد الوقود ، لذا فإن العملة الصعبة شحيحة.
الوكالة الكينية لتطوير الشاي (KTDA) ، الرئيس التنفيذي لمجموعة ويلسون موثاورا. – رويترز
لطالما كان لنيجيريا شبكة من أسعار الصرف المتعددة التي تحاول الآن حلها ، بعد أن خفضت أيضًا قيمة عملتها النيرة مرة أخرى الأسبوع الماضي.
وتعني الأزمات المتكررة في الأرجنتين أن لديها أسعار صرف موازية منذ سنوات ، بينما في كوبا وفنزويلا مزيج من المشاكل الاقتصادية العميقة والعقوبات الأمريكية تعني الحاجة إلى الدولار أو اليورو لشراء سلع من الأدوية إلى اللحوم.
مع الدخل الكبير من النقد الأجنبي في كوبا ، السياحة ، التي لا تزال تتعافى بعد الوباء ، تساعد الفجوة المتزايدة بين أولئك الذين لا يستطيعون الوصول إلى العملة الصعبة في دفع هجرة جماعية قياسية للمهاجرين من الجزيرة إلى الولايات المتحدة.
الاحتياطيات تحترق
بلد يحترق من خلال احتياطيات العملات الأجنبية هو علامة أخرى معترف بها على نطاق واسع للتوتر.
تقدر الشركة المتخصصة Chaucer ، التي توفر التأمين ضد المخاطر السياسية ، أن 91 دولة من أصل 142 دولة شهدت تقلص احتياطياتها من العملات الأجنبية في الأشهر الـ 12 الماضية ، أكثر من الثلث بأكثر من 10 في المائة – وهو اتجاه تضخمه ارتفاع الدولار.
أدى انخفاض احتياطيات بوليفيا بنحو 70 في المائة إلى ظهور طوابير في البنوك ومحلات الصرافة حيث توقف بعض التجار عن قبول العملة المحلية.
وقال رونال ماماني ، مندوب مبيعات La Paz TV: “من الأفضل لعملائنا أن يأتوا بالدولار ، لأنه مع البوليفيانو لن يتضاعف”. “نحن لا نعرف بالضبط أين سعر الصرف.”
وفرضت دول مثل سريلانكا ولبنان وباكستان وأوكرانيا وتركيا قيودًا على رأس المال ، بينما حظرت إثيوبيا ، التي تفاقمت مشاكلها بسبب الصراع الأهلي ، واردات عشرات السلع ، بما في ذلك السيارات ، لتوفير الأموال للطعام والوقود.
تحاول بعض الدول كسر قبضة الدولار أو التحايل عليها.
منذ العقوبات الغربية التي قطعت روسيا عن النظام المصرفي العالمي ، دفعت الصين والهند ثمن النفط الروسي بعملات أخرى ، بينما تدفع غانا ثمن النفط بالذهب.
طرح الرئيس البرازيلي لويس إيناسيو لولا دا سيلفا فكرة العملة المشتركة لمجموعة بريكس للاقتصادات الناشئة ، قائلاً في أبريل: “نحتاج إلى عملة تمنح البلدان مزيدًا من الهدوء”.
قد تناقش دول البريكس هذا الاقتراح في قمة جوهانسبرج في أغسطس ، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يصبح حقيقة واقعة قريبًا. لكن الجماعة تسعى إلى توثيق العلاقات مع دول مثل المملكة العربية السعودية لأنها تقدم نفسها كثقل موازن للغرب.
اختناقات التجارة
يرتبط نقص الدولار دائمًا بتفاقم مشاكل الديون.
على غرار البنك الدولي ، قدرت جيه بي مورجان أن 21 دولة ذات ديون دولية مجتمعة 240 مليار دولار أصبحت الآن مغلقة فعليًا في أسواق رأس المال – وهو رقم قياسي قريب.
وقالت رئيسة صندوق النقد الدولي ، كريستالينا جورجيفا ، في الآونة الأخيرة ، إن البنك يرى المزيد من طلبات المساعدة ، مضيفة: “صندوق النقد الدولي يصبح مصدر الحماية”.
في إفريقيا ، حيث جعلت الشروط القاسية المرتبطة بقروض صندوق النقد الدولي بعض الدول حذرة من الاعتماد على الصندوق ، دعا سياسيون ، بمن فيهم الرئيس الكيني ويليام روتو ، إلى نظام مدفوعات تجارية يستخدم العملات المحلية.
“لماذا نجلب الدولارات في منتصف تجارتنا؟” قال روتو ، وألقى باللوم على استخدام الدولار في الاختناقات التجارية.
وقالت الأرجنتين إنها ستدفع قيمة الواردات الصينية باليوان. لكن ضوابط الصين على رأس المال – والعمق الذي لا مثيل له للأسواق المالية الأمريكية – يعني أن عملتها من غير المرجح أن تتحدى الدولار كقوة عالمية قريبًا.
