تبقى الأسئلة حول إلى أي مدى سيحتاج البنك المركزي الأمريكي للذهاب هذا العام
يحدد تجار العقود الآجلة الآن احتمالًا يزيد عن 99 في المائة بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعره الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقبل ، وفقًا لمجموعة CME. – ملف رويترز
بعد التوقف في يونيو ، من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة مرة أخرى يوم الأربعاء ، معتمداً أكثر مواقفه النقدية تقييداً منذ 22 عامًا على الرغم من الإشارات الأخيرة على تباطؤ التضخم.
بعد 10 ارتفاعات متتالية في أكثر من عام بقليل ، أوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي حملته العنيفة للتشديد النقدي الشهر الماضي لمنح صانعي السياسة مزيدًا من الوقت لتقييم صحة الاقتصاد الأمريكي ، وتأثير الضغوط المصرفية الأخيرة على شروط الإقراض.
في الأسابيع التي تلت ذلك ، عززت التحسينات الإيجابية في النمو الاقتصادي وبيانات التضخم الأكثر برودة من احتمالية أن تصوت لجنة تحديد سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي على رفع ربع نقطة مئوية في 25-26 يوليو.
وهذا من شأنه أن يرفع معدل الأموال الفيدرالية إلى نطاق يتراوح بين 5.25 و 5.5 في المائة – وهو أعلى مستوى له منذ عام 2001.
وقال جوزيف غانيون الباحث في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي لوكالة فرانس برس “إذا اضطررت للمراهنة ، فسأراهن على أنهم سيرفعون سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل”.
كتب مايكل جابين ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك أوف أمريكا ، في مذكرة مستثمر أخيرة: “إن تباطؤ الاقتصاد يحدث ببطء”.
وأضاف “نعتقد أن معظم أعضاء اللجنة يعتقدون أن هناك حاجة إلى مزيد من إعادة التوازن بين العرض والطلب لضمان استمرار التضخم” ، موضحا سبب توقعه زيادة أخرى يوم الأربعاء.
يحدد تجار العقود الآجلة الآن احتمالًا يزيد عن 99 في المائة بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعره الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقبل ، وفقًا لمجموعة CME.
بينما يُتوقع الآن على نطاق واسع رفع سعر الفائدة في يوليو / تموز ، تظل الأسئلة حول إلى أي مدى سيحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الذهاب هذا العام لإعادة التضخم إلى هدفه طويل الأجل البالغ 2 في المائة.
منذ قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي التوقف في يونيو ، تباطأ مقياس التضخم المفضل لديه إلى أقل من 4 في المائة على أساس سنوي ، بينما ظلت البطالة قريبة من أدنى مستوياتها القياسية.
كما تم تعديل النمو الاقتصادي بشكل تصاعدي بشكل ملحوظ في الربع الأول على خلفية إنفاق المستهلكين الذي كان أقوى من المتوقع.
رفعت الأخبار الاقتصادية الإيجابية من فرص ما يسمى بالهبوط الناعم ، حيث ينجح الاحتياطي الفيدرالي في خفض التضخم عن طريق رفع أسعار الفائدة مع تجنب الركود وارتفاع معدلات البطالة.
كتب الاقتصاديون في دويتشه بنك في مذكرة حديثة إلى العملاء: “نرى أن الخط الفاصل بين الركود المعتدل والهبوط الناعم جيد بشكل متزايد ونرى أن احتمالات النتيجة الأخيرة في ارتفاع لا يمكن إنكارها”.
خفض بنك جولدمان ساكس مؤخرًا احتمالية دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود خلال الاثني عشر شهرًا القادمة إلى 20 في المائة من 25 في المائة ، على الرغم من أنه لا يزال أعلى بقليل من متوسط مستويات ما بعد الحرب.
كتب كبير الاقتصاديين بالبنك يان هاتزيوس في مذكرة للمستثمرين: “لقد عززت البيانات الأخيرة ثقتنا بأن خفض التضخم إلى مستوى مقبول لن يتطلب ركودًا”.
في اجتماع يونيو ، أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم يتوقعون أن تكون هناك حاجة إلى زيادتين إضافيتين بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام لمعالجة التضخم.
مع توقع رفع سعر الفائدة للمرة الأولى على نطاق واسع يوم الأربعاء ، حول المحللون انتباههم إلى ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك.
يتوقع بعض الاقتصاديين رفع أسعار الفائدة مرة أخرى بمجرد الاجتماع القادم لبنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة في سبتمبر ، بينما يعتقد البعض الآخر أنه يمكن أن يبقي المعدلات ثابتة مرة أخرى.
قال جوزيف غانيون من PIIE: “شعوري هو أنه على الرغم من أنهم سيتحركون ببطء ، 25 نقطة أساس في الاجتماع أو حتى كل اجتماع آخر ، لا أعتقد أنهم سيتوقفون”.
نظرًا لعدم اليقين بشأن سبتمبر ، سيتم فحص المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد قرار سعر الفائدة عن كثب بحثًا عن تلميحات حول ما قد يفعله البنك المركزي الأمريكي بعد ذلك.
كتب الاقتصاديون في مورجان ستانلي في مذكرة حديثة إلى العملاء: “في المؤتمر الصحفي ، نتطلع إلى الرئيس باول لتقديم مزيد من الوضوح بشأن العلامات التي تحتاج اللجنة إلى رؤيتها لتكون مرتاحة للانتقال إلى تعليق ممتد”.
