تشير نتائج بيركشاير التي صدرت يوم السبت إلى أن بافيت البالغ من العمر 93 عامًا، أحد أكثر المستثمرين احترامًا في العالم، أصبح حذرًا بشأن الاقتصاد الأمريكي الأوسع نطاقًا، — صورة أرشيفية
يبدو أن وارن بافيت قد شعر بالاستياء من الأسهم، حيث سمح للسيولة النقدية في شركة بيركشاير هاثاواي بالارتفاع إلى ما يقرب من 277 مليار دولار وباع حوالي نصف حصته في شركة أبل، حتى مع نشر الشركة أرباح تشغيلية ربع سنوية قياسية.
وتشير نتائج بيركشاير التي نشرتها يوم السبت إلى أن بافيت البالغ من العمر 93 عاما، والذي يعد أحد أكثر المستثمرين احتراما في العالم، أصبح يشعر بحذر متزايد بشأن الاقتصاد الأميركي الأوسع نطاقا، أو تقييمات سوق الأسهم التي أصبحت مرتفعة للغاية.
وجاءت هذه النتائج في أعقاب عمليات بيع في سوق الأسهم دفعت مؤشر ناسداك إلى منطقة التصحيح، وتقرير ضعيف عن الوظائف أثار المخاوف بشأن النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة وما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتظر طويلاً لخفض أسعار الفائدة.
قالت كاثي سيفيرت، المحللة في سي إف آر إيه للأبحاث، والتي تصنف سهم بيركشاير على أنه “شراء”، “إذا نظرت إلى الصورة الكاملة لسهم بيركشاير والبيانات الاقتصادية الكلية، فإن الاستنتاج الآمن هو أن بيركشاير أصبحت دفاعية”.
وارتفعت حصة بيركشاير النقدية إلى 276.9 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو، مقارنة بـ 189 مليار دولار، وهو رقم قياسي آنذاك قبل ثلاثة أشهر، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن بيركشاير باعت أسهمًا صافية بقيمة 75.5 مليار دولار.
باعت بيركشاير هاثاواي نحو 390 مليون سهم من أسهم أبل في الربع الثاني، بالإضافة إلى 115 مليون سهم تم بيعها من يناير إلى مارس، حيث ارتفع سعر سهم صانع آيفون بنسبة 23%. لا تزال بيركشاير تمتلك نحو 400 مليون سهم بقيمة 84.2 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو.
وكان الربع الثاني هو الربع السابع على التوالي الذي تبيع فيه شركة بيركشاير أسهمًا أكثر مما تشتري.
كما أعادت بيركشاير شراء 345 مليون دولار فقط من أسهمها، انخفاضًا من 2.57 مليار دولار في الربع الأول، ولم تقم بأي عمليات إعادة شراء في الأسابيع الثلاثة الأولى من يوليو.
وقال جيم شانهان، المحلل في شركة إدوارد جونز والذي أوصى بـ”الاحتفاظ” بأسهم بيركشاير: “لا يبدو أن بافيت يعتقد أن هناك فرصاً جذابة في الأسهم المتداولة علناً، بما في ذلك أسهمه الخاصة. وهذا يجعلني أشعر بالقلق إزاء ما يعتقده بشأن الأسواق والاقتصاد”.
شركة GEICO تعزز النتائج
وارتفعت أرباح الربع الثاني من عشرات الشركات التابعة لبيركشاير بنسبة 15% إلى 11.6 مليار دولار، أو حوالي 8073 دولارا للسهم من الفئة أ، مقارنة بـ 10.04 مليار دولار في العام السابق.
وجاء ما يقرب من نصف هذه الأرباح من أعمال التأمين التي تقوم بها شركة بيركشاير، بما في ذلك شركة جيكو للتأمين على السيارات، حيث تضاعفت أرباح الاكتتاب أكثر من ثلاثة أضعاف مع ارتفاع أقساط التأمين وانخفاض المطالبات.
لكن الإيرادات ارتفعت بنسبة 1% فقط إلى 93.65 مليار دولار، مع تغير طفيف في الأعمال التجارية الكبرى مثل شركة بي إن إس إف للسكك الحديدية وشركة بيركشاير هاثاواي للطاقة، وانخفاض بنسبة 12% في سلسلة محطات شاحنات بايلوت.
وأظهر المستهلكون أيضًا علامات على خفض الإنفاق، مما تسبب في انخفاض الإيرادات في أكثر من 80 وكالة سيارات تابعة لشركة بيركشاير لأنهم أنفقوا أقل لكل مركبة على السيارات الجديدة والشاحنات وسيارات الدفع الرباعي.
من المتوقع أن تنخفض عائدات بيركشاير من سندات الخزانة قصيرة الأجل بمجرد بدء خفض أسعار الفائدة.
وقال شانهان إن الرياح المعاكسة للإيرادات “قد تجعل من الصعب على بيركشاير تحقيق نمو في الأرباح في عام 2025”.
كما تمتلك المجموعة التي يقع مقرها الرئيسي في أوماها بولاية نبراسكا العديد من الشركات الصناعية والتصنيعية، وشركة وساطة عقارية كبيرة، وDairy Queen وFruit of the Loom.
وانخفض صافي الدخل ربع السنوي بنسبة 15% إلى 30.34 مليار دولار من 35.91 مليار دولار في العام السابق، حيث عزز ارتفاع أسعار الأسهم في كلتا الفترتين قيمة استثمارات بيركشاير في الأسهم.
لقد حث بافيت منذ فترة طويلة المساهمين على تجاهل مكاسب وخسائر استثمارات بيركشاير الفصلية، والتي غالبًا ما تؤدي إلى أرباح صافية ضخمة أو خسائر صافية.
بوفيت يريد الإنفاق، لكنه لا يفعل
تتعهد شركة بيركشاير هاثاواي بالاحتفاظ بمبلغ 30 مليار دولار نقدًا على الأقل، لكنها غالبًا ما تسمح بتراكم هذا المبلغ عندما لا تتمكن من العثور على شركات بأكملها أو أسهم فردية لشرائها بأسعار عادلة.
ومنذ منتصف يوليو/تموز، باعت بيركشاير أيضًا أكثر من 3.8 مليار دولار من الأسهم في بنك أوف أميركا، وهو ثاني أكبر حيازة أسهم تمتلكها.
وقال بافيت في الاجتماع السنوي لشركة بيركشاير في الرابع من مايو/أيار: “نحن نحب أن ننفقها، ولكننا لن ننفقها إلا إذا كنا نعتقد أننا نفعل شيئا ينطوي على مخاطر قليلة ويمكن أن يجعلنا نكسب الكثير من المال”.
وقال بافيت إنه يتوقع أن تظل أبل أكبر استثمار في أسهم بيركشاير، لكن البيع كان منطقيا لأن معدل الضريبة الفيدرالية البالغ 21% على المكاسب من المرجح أن ينمو.
جاءت المبيعات بعد عامين فقط من إعلان بافيت
مُصنف باسم شركة آبل
أحد “عمالقة الأربعة” التابعين لشركة بيركشاير، إلى جانب أعمالها التأمينية، وهي BNSF وBerkshire Hathaway Energy.
ولم تستجب بيركشاير وآبل على الفور لطلبات التعليق يوم السبت.
وانخفضت أرباح شركة BNSF بنسبة 3% مع قيام السكك الحديدية بتخصيص المزيد من الأموال للدعاوى القضائية، مما أدى إلى تعويض انخفاض تكاليف التشغيل وزيادة شحن المنتجات الاستهلاكية والزراعية.
كما أثرت الدعاوى القضائية ضد وحدة المرافق العامة التابعة لشركة باسيفيكروب على شركة بيركشاير هاثاواي إنرجي، حيث انخفضت الأرباح بنسبة 17%.
يلقي العديد من أصحاب المنازل والشركات باللوم على شركة PacifiCorp في التسبب في حرائق الغابات في ولاية أوريغون في عام 2020. خصصت الشركة 2.7 مليار دولار لخسائر حرائق الغابات حتى 30 يونيو، ارتفاعًا من 2.4 مليار دولار قبل ثلاثة أشهر، وقالت إن الخسائر قد تنمو بشكل كبير.
أغلقت أسهم بيركشاير من الفئة أ يوم الجمعة عند 641,435 دولارًا. وقد ارتفعت بنسبة 18% هذا العام، في حين ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 12%.
يتولى بافيت قيادة شركة بيركشاير منذ عام 1965. ومن المتوقع أن يخلفه نائب رئيس مجلس الإدارة جريج آبل، البالغ من العمر 62 عاماً، في منصب الرئيس التنفيذي.
