عقد المؤتمر في جلستين
ناقش خبراء الاستثمار من جميع أنحاء العالم فرص وتحديات الاستثمار في الأصول المتعثرة والقروض المتعثرة (NPLs) في النسخة الثانية عشرة من اجتماع الاستثمار السنوي (AIM) ، الذي عقد في Future Room في أبو ظبي. مركز المعارض الوطني.
عقد المؤتمر في جلستين. درست الجلسة الأولى بعنوان “دور العقارات المتعثرة في محفظة متنوعة” البيئة الاقتصادية الحالية وكيف أن ارتفاع أسعار الفائدة يخلق فرصًا لمستثمري الديون المتعثرة. ناقش المتحدثون التحديات التي يمكن أن تحد من نمو هذا السوق ، بما في ذلك عدم وجود مواثيق في وثائق الائتمان ، وكمية المسحوق الجاف في السوق ، وعدم تكثيف جدار الاستحقاق حتى عام 2025.
أدارت هذه الجلسة فيكتوريا سولتيس ، الرئيس التنفيذي لشركة PSP Angels. يضم خبراء مثل ميهاي بوب ، مدير الاستثمار إيه بي إس للاستثمارات ، هانز يورج باومان ، رئيس ستيبستون برايفت ديبت ، سي إتش ، فيديريكو جايتو ، المدير الإداري ، توروس أسيت مانجمنت ، إي إس ، كريستوف بوفيلان ، الشريك الإداري ، Pygmalion Capital Advisers ، المملكة المتحدة ، الجلسة سلط الضوء على كيف يمكن أن تكون الاستثمارات العقارية خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يسعون إلى التنويع والعوائد طويلة الأجل. كما سلطوا الضوء على أن العقارات ، مثل أي استثمار ، تنطوي على مخاطر وشكوك ، مما قد يؤدي إلى الأصول المتعثرة. الأصل المتعثر هو الممتلكات التي تعاني من ضائقة مالية أو تشغيلية ، غالبًا بسبب الرهن أو الإفلاس.
قال كريستوف بوفيلان: “إن غالبية أسباب الصعوبات المالية هو أنه من السهل الوقوع في حب المشروع. إنه تحذير ، لا تفعل ذلك. في أصول الفنادق ، سيصادر البنك أصولك إذا ساءت الأمور ، ولكن حتى ذلك الحين ، من غير المحتمل أن يحدث ذلك. عندما تسوء الأمور ، نبيع. يتمثل دورنا في الذهاب والتفاوض مع البائعين ومساعدة المشترين على شراء الأصول. قبل Covid ، كنا في الذروة ، ثم رأينا انهيارًا مفاجئًا. تضخم القروض والرواتب سيئ ، لذلك لا يوجد الكثير من المستثمرين. القضية الضخمة التالية هي معدل التمويل. نحن نركز على الفنادق الإيطالية ونتطلع إليها لأنها توفر الجودة. السوق الإيطالية أكثر حرصًا على المشترين “.
قال ميهاي بوب: “لا توجد طريقة بسيطة للهروب من التضخم لأنه تسبب في ضرر لأصحاب الدخول المرتفعة وكذلك أصحاب الدخل المنخفض في السوق. في أوروبا ، لا يوجد سوق تقريبي للأسعار. هناك فرق عندما يتعلق الأمر بالأعمال الأجنبية ، فمن الأفضل أن تكون محليًا وتستثمر محليًا. سنرى عادلة أفضل في السوق المحلية. ضع في اعتبارك الموقع والصناديق الإقليمية “.
قال Federico Gaito: “العمل مع الخبراء المحليين من وجهة نظر البيانات والنظرية يمكن أن يتجنبها ويضعها في سعر مختلف تمامًا. يجلب الافتقار إلى الشفافية فرصة للأشخاص الذين يعانون من نقص الخبرة في البيانات. في الفنادق مع الملائكة الضيقين ، يمكننا الحصول على 18-20 في المائة. لا يتم الإعلان عن المحزن. في أوروبا ، الإفلاس فعال للغاية ويتأخر إلى 5-8 سنوات. القيمة عالية. نحن نركز دائمًا على الصفقات التوافقية. مع خصم بنسبة 50 في المائة في المتوسط ، يمنحنا الثقة لتحقيق ثلاثة أرباع أهدافنا. غالبًا ما نتفاوض مع القروض أو المقرضين الحاليين. نحن لا نشتري قرضك ونصبح دائنا ، فهذا محفوف بالمخاطر “.
قال Hans-Jörg Baumann ، “الأداء هو مجموع الإمكانات. عندما يتعلق الأمر بالأصول ، نحتاج إلى إنكار الاضطرابات الكثيرة. إنه ملموس. إذا لم ينجح التمويل ، فهذه مشكلة هائلة للعقار. هل تحتاج لتوليد الدخل؟ ما مقدار التدفق الذي ستولده العقارات؟ يمكن أن تكون تكاليف إعادة التمويل ، وهناك ضغوط في السوق. هل لديك السلطة التشريعية للبقاء في هذا العمل؟ يعد الحصول على نظام قانوني أمرًا ضروريًا عندما يتعلق الأمر بالمصادقة على حقوقك. يتمتع العالم الأنجلو ساكسوني بميزة على السوق الأجنبية. الخيار الوحيد هو الحصول على معلومات فاخرة حول النظام القانوني والأصول. الدخول في الصفقة سهل ، والخروج صعب. إذا كان الدخل منخفضًا ، فالمخالفة برأس المال. لا تذهب للمخاطرة الجماعية “.
استكشفت الجلسة الثانية ، “Global NPL Investing: Strategies & Opportunities” عالم الاستثمار المتعثر عالميًا والاستثمار المتعثر ، مع نظرة ثاقبة للاستراتيجيات والفرص المتاحة في هذا المجال. ناقش المتحدثون فئات الأصول المختلفة في هذا القطاع من السوق ، بما في ذلك العقارات ، وديون الشركات ، والديون الاستهلاكية ، والسوق الثانوية ، والاتجاهات التي يتجه إليها السوق بسبب قوى الاقتصاد الكلي ، وقد ترأس الجلسة إدوين هاراب ، المدير. ، Alantra ، المملكة المتحدة ، وضم أعضاء فريق المناقشة مثل José Nestola ، المؤسس والرئيس التنفيذي لمجموعة Copernicus Group ، ES ، كونستانتين كرايس ، العضو المنتدب ، LynxCap Investments ، CH ، Martin Machon ، الرئيس التنفيذي ، APS Group ، CZ و Inam ur Rahman الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس ، Oasis Global Consulting ، الولايات المتحدة الأمريكية.
وفقًا للخبراء في هذه الجلسة ، أصبح الاستثمار في القروض المتعثرة (NPL) استراتيجية شائعة بشكل متزايد للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد عالية. تبادل المتحدثون خبراتهم وتحليلاتهم بشأن الاستثمار في الأصول المتعثرة والمتعثرة عبر مناطق جغرافية مختلفة ، بما في ذلك الأسواق الناشئة والاقتصادات المتقدمة. كما ناقشوا تحديات وفرص الاستثمار في هذه الأسواق ، مع مراعاة ظروف الاقتصاد الكلي ، والاتجاهات الخاصة بالصناعة والأطر التنظيمية والقانونية الفريدة التي تحكم هذه المعاملات.
قال خوسيه نيستولا: “نحن منتشرون في ستة بلدان ، والتحدي الحقيقي هو جودة البيانات. ليس كل شيء واضحًا عندما يعطيه لنا الناس. سنتحدث خلال عامين إلى ثلاثة أعوام عن انتقال الملايين إلى البنك. ولكن كيف؟ يصعب الحصول على مثل هذه المعلومات. خاصة في عالم الشركات. نحن نركز على الفرص الثانية. سوف يمنعك نقص المعلومات من التسعير بشكل أفضل. المعرفة العقارية والقانونية والمالية أمر لا بد منه. عندما يتم ذلك بشكل صحيح ، تعود حقوق الملكية (13-15 في المائة). هنا سوف تتحقق عودتك. عندما نقوم بتسعير كل شيء في نهاية اليوم ، نحاول أن نرى ما يريده المشترون المحتملون ومن هم. البنوك للبيع للمستثمرين المناسبين وإدارة سمعة أنفسهم. من سيتحقق من الخدمات في السوق ، وما العلاج الذي سيحصلون عليه؟ إنه مخطط صعب. شراء محفظة قروض أمر صعب بالنسبة للبنوك والمدينين “.
قال كونستانتين كرايس: “إن دخول أسواق جديدة هو كل شيء عن التعلم واكتساب الخبرة. لقد استغرق الأمر منا 6 سنوات قبل إجراء أول استثمار لأنه ليس سهلاً. الضائقة المالية هي الأكثر حدوثاً. إذا كانت هناك فرصة ، فهناك دين قائم ، ولكن هناك خدمات قانونية لإخراج أنفسنا منه. إن وجود شركاء أمر لا بد منه لأنه إذا أضرب شخص ما في منتصف توقعاتك ، فهذا أمر مزعج. يتمثل الدور الرئيسي في متابعة السوق والعرض والبقاء مفتوحًا للعثور على أفضل فرصة. هناك الكثير من الفرص المتاحة ويجب أن نكون حكماء في الاختيار ، وهذا مثير بعض الشيء “.
قال مارتن ماشون: “الدخول إلى الصناعة ليس بالأمر السهل ، فهو يستغرق وقتًا وجهدًا ، خاصة في الأسواق الجديدة والصفقات الأولى. مع التضخم الحالي وأزمة العمل ، فإن المخاطر أعلى. يجب أن نكون حذرين ومدركين للإطار القانوني وأن يكون لدينا شريك جيد. عند البدء ، من الأفضل البحث عن أصول أصغر. لقد تطور النظام المصرفي ، لكننا ما زلنا نواجه تحديات في التعامل مع أدوات محدودة منها. نحن بحاجة إلى التحقق من الخدمات مسبقًا وتعزيزها من خلال مشاركة المعرفة “.
قال إنعام الرحمن: “أعتقد أن أسواق القروض المتعثرة كانت مزدهرة قبل كوفيد ، لكن من الصعب التنبؤ بكيفية تأثيرها في المستقبل. يختلف الإطار القانوني للقروض المتعثرة عبر البلدان ، وقد طورت بعض البلدان قوانين صارمة بشأن القروض المتعثرة ، والتي يمكن أن تكون مفيدة للمستثمرين. كان للتكنولوجيا أيضًا تأثير إيجابي على الصناعة ، وأنا متفائل بشأن المستقبل. ومع ذلك ، فإن الاستثمار في NPL يمثل تحديًا ، ويتطلب فريقًا مناسبًا للتنقل في المشهد القانوني. قد يؤدي عدم الوضوح والفهم إلى خسائر. يمكن أن تساعد التكنولوجيا ، مثل blockchain ، في تقليل مخاطر الاحتيال. لتحقيق النجاح في هذه الصناعة ، من الضروري أن يكون لديك فريق من الخبراء يمكنهم تقييم الوضع وتقييمه “.
أكد الخبراء على أن المستثمرين بحاجة إلى فهم قوي لاستراتيجيات الاستثمار المتعثرة المختلفة المتاحة من أجل اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. على سبيل المثال ، قد يفضل بعض المستثمرين التركيز على شراء القروض المتعثرة الفردية ، بينما قد يفضل البعض الآخر الاستثمار في محافظ القروض المتعثرة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر الفريدة المرتبطة بالاستثمار في الأصول المتعثرة ، مثل العقبات القانونية والتنظيمية المحتملة ، ومخاطر السيولة ، وتقلبات السوق. الاستفادة من الأصول المتعثرة في السوق.
