هل حان الوقت للتخلي عن البنك الذي تتعامل معه من أجل السندات؟
التحول الكبير: يقوم المستثمرون بمبادلة الأسهم الموزعة لسندات الخزانة
المصدر: بلومبرج – رسم بياني مقارنة لعوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وعوائد أرباح أسهم مؤشر S&P 500 خلال عام 2023.
عوائد حقيقية من سندات هم الأفضل منذ 15 عامًا. وهذا يجعلها جزءًا جذابًا للغاية من أي محفظة استثمارية. وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي، الرئيس باول، مؤخرًا أنه من المرجح أن تظل أسعار الفائدة مرتفعة لفترة من الوقت للمساعدة في استقرار الاقتصاد.
ما وراء البنوك: كبار اللاعبين يراهنون على سندات الخزانة الأمريكية
الآن، هناك فرصة ذهبية للمستثمرين لتحقيق عوائد كبيرة من خلال سندات الخزانة الأمريكية (أذون الخزانة) والسندات، مقارنة بالودائع الثابتة التقليدية (FDs). لماذا؟ لأن FDs تعتمد على السلامة المالية للبنك، ومع إخفاقات البنوك الأخيرة في مارس 2023، أدت إلى انسحاب المستثمرين من الودائع المصرفية بوتيرة سريعة والحصول على أذون خزانة أمريكية بقيمة 48.4 مليار دولار.
حتى اللاعبين الكبار يرون الفوائد. ولا تقدم البنوك الأمريكية الكبرى عوائد كبيرة على الودائع، في حين أن أداء سندات الخزانة أفضل بكثير. على سبيل المثال، قامت شركة بيركشاير هاثاواي بزيادة استثماراتها في أذون الخزانة بنسبة 30 في المائة، لتصل إلى 126 مليار دولار مؤخراً. وبالمثل، قام ستانلي دروكنميلر أيضًا ببناء رهاناته الصعودية على الأوراق المالية لمدة عامين في الأشهر الأخيرة.
وزن المخاطر والمكافأة
إذا كنت على استعداد لتحمل المزيد من المخاطرة، فقد تفكر في العقود الآجلة لسندات الخزانة، مثل الولايات المتحدة تي بوند الترا أو اليورو Buxl. تختلف هذه عن أذون الخزانة لأن لها تاريخ انتهاء ثابت، بينما تأتي أذون الخزانة بأطوال مختلفة لتناسب خطتك الاستثمارية.
نظرًا لأن سوق الأوراق المالية تبدو غير مؤكدة – نصف الشركات المدرجة على مؤشر S&P 500 فقط حققت توقعات الإيرادات – فهذا هو الوقت المناسب للتفكير في تضمين سندات خزانة آمنة وعالية العائد في محفظتك الاستثمارية. انخفض مؤشر بلومبرج إيكو للمفاجآت الأمريكية بشكل كبير، مما يشير إلى عدد أقل من المفاجآت الإيجابية في البيانات الاقتصادية. وسط حالة عدم اليقين المتزايدة هذه، يُنصح المستثمرون بوضع أموالهم في سلة من سندات الخزانة الآمنة ذات العائد المرتفع.
مصدر الرسم البياني: بلومبرج – رسم بياني خطي يوضح اتجاه مؤشر Bloomberg ECO US Surprise خلال العام الماضي.
المشاكل الاقتصادية في أوروبا: العائدات المرتفعة وسط مخاطر الركود
والقصة مماثلة في أوروبا، حيث يتباطأ الاقتصاد ويواجه مخاطر الركود. أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة عند أربعة في المائة، وهي أعلى نسبة منذ بدء استخدام اليورو في عام 1999. وتجاوز عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما خمسة في المائة للمرة الأولى منذ الأيام الأولى للأزمة المالية العالمية في عام 2007. وارتفع العائد على السندات الحكومية الألمانية لأجل عشر سنوات إلى أعلى مستوى له منذ 12 عاماً عند 2.98 في المائة. وعلى نحو مماثل، ارتفعت عائدات السندات الحكومية الإيطالية لأجل عشر سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ 11 عاماً عند 4.956 في المائة. على الرغم من أن عوائد سندات الخزانة قد اعتدالت قليلاً منذ ذلك الحين، إلا أنها لا تزال مدعومة بعد أن اتخذ البنك المركزي الأوروبي وقفة متشددة. علاوة على ذلك، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن البنك المركزي لن يخفض أسعار الفائدة خلال الربعين المقبلين على الأقل. ويمثل هذا فرصة مربحة للمستثمرين للاستفادة من العائدات المرتفعة على سندات الخزانة الأوروبية.
الودائع الثابتة أم أذون الخزانة، ما الفائدة بالنسبة للمستثمرين؟
يجب على المستثمرين الذين يبحثون عن استثمار متساوي أن يختاروا فاتورة خزانة أمريكية بمدة مناسبة لأهدافهم الاستثمارية. على سبيل المثال، قد يفضل المستثمرون ذوو القدرة الأقل على تحمل المخاطر سندات الخزانة الأمريكية ذات المدة الأقصر، والتي توفر سيولة أكبر وتعرضًا أقل لتقلبات أسعار الفائدة. إذا كان المستثمر على استعداد لحجز أمواله لفترة أطول من الوقت، فقد يتمكن من تحقيق عائد أعلى عن طريق اختيار سندات الخزانة الأمريكية ذات مدة أطول.
وعلى صعيد العوائد، يتراوح متوسط العائد على الودائع الثابتة لمدة عام واحد من 3.5 في المائة إلى 4.5 في المائة، في حين تقدم سندات الخزانة الأمريكية لأجل عام واحد عائداً أكثر إغراء بنسبة 5.25 في المائة. وتتجلى الجاذبية الفائقة لسندات الخزانة الأمريكية بشكل أكبر في السيولة العالية التي تتمتع بها، وقابلية التداول السلس في السوق الثانوية، والدعم القوي من حكومة الولايات المتحدة. وتواجه الودائع الثابتة حاليًا قيودًا على السيولة، وقد يؤدي سحب الأموال قبل الأوان إلى فرض عقوبات.
وشهدت الولايات المتحدة وصول أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 22 عاما، حيث تراوحت بين 5.25 في المائة و5.50 في المائة. ومن المتوقع أن يظل هذا المستوى الكبير مستقرًا حيث يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي استراتيجية حذرة لخفض التضخم إلى المستوى المستهدف البالغ 2 في المائة. تشير التوقعات إلى أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية ستستقر على الأقل خلال الربع الأول من عام 2024. توقف مؤقت حيث يظهر سوق العمل علامات التباطؤ.
وتشكل إمكانات التنويع التي توفرها سندات وسندات الخزانة الأمريكية ميزة جديرة بالملاحظة. خلال المشهد الاقتصادي غير المستقر عالميًا، تظهر نقاط القوة الكامنة في سندات الخزانة الأمريكية كمنارة للاستقرار والعوائد المحتملة.
لماذا الاستثمار في السندات؟
كيف تعمل السندات؟
عندما تشتري سندًا، فإنك تقرض المال لمصدره. يعدونك بدفع دفعات فائدة دورية وإعادة المبلغ الأصلي في تاريخ استحقاق السند. دعونا نفهم هذا باستخدام مثال:
قيمة الوجه:
هذه هي القيمة الاسمية للسند أو المبلغ الذي ستسترده بمجرد استحقاق السند. في مثالنا، المبلغ هو 1000 دولار.
سعر القسيمة:
هذا هو سعر الفائدة الذي يوافق المصدر على دفعه لحامل السند بتكرار محدد مسبقًا، على سبيل المثال سنويًا أو نصف سنويًا. مع معدل قسيمة قدره خمسة بالمائة سنويًا، توافق شركة XYZ على أن تدفع لك خمسة بالمائة من القيمة الاسمية للسند كل عام. لذا، ستحصل على 50 دولارًا (خمسة بالمائة من 1000 دولار) سنويًا.
تاريخ النضج:
هذا هو التاريخ الذي تنتهي فيه صلاحية السند، وسيقوم المصدر بإرجاع القيمة الاسمية إلى حامل السند. في السيناريو الخاص بنا، ستعيد شركة XYZ مبلغ 1000 دولار بعد 10 سنوات.
كيف تستثمر في السندات في الإمارات؟
وبينما نتنقل عبر مشهد من أسعار الفائدة المرتفعة وتقلبات السوق، فإن جاذبية سندات الخزانة الأمريكية وأذونها لم تكن أقوى من أي وقت مضى. مع حليف متمرس مثل القرن المالي، الذي كان يرشد المستثمرين خلال فترات المد والجزر في أسواق السندات والخزانة لأكثر من ثلاثة عقود، يمكن أن تساعدك خبرتهم في تحديد إمكانات سندات الخزانة ذات العائد المرتفع، مما يوفر منارة للاستقرار أثناء تنويع محفظتك الاستثمارية بعيدًا عن المخاطر. عدم اليقين بشأن القطاع المصرفي.
تنويه: التداول في الأسواق المالية يحمل مخاطر عالية للخسائر التي يمكن أن تتجاوز الودائع وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين.
