قال محللون مصرفيون إن ربحية البنوك الخليجية ستظل قوية في عام 2024 مع تأجيل تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة على نطاق واسع من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
ومع ذلك، في عام 2025، ستعاني البنوك في المنطقة من تدهور طفيف حيث يمكن أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في ديسمبر 2024، ومن المرجح أن تحذو معظم البنوك المركزية في دول مجلس التعاون الخليجي حذوه، حسبما يقول المحللون.
وبما أن عملات دول مجلس التعاون الخليجي مرتبطة بالدولار، فقد استفادت البنوك في المنطقة من الزيادة في أسعار الفائدة الأمريكية على مدى العامين الماضيين، ومن المتوقع أن تستمر في الاستفادة في عام 2024 وإن كان على المقترضين الانتظار للحصول على فترة راحة من أسعار الفائدة السائدة. وقال محللون إن معدلات الفائدة مرتفعة.
وعلى الجانب الإيجابي، من المرجح أيضًا أن تؤدي التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة إلى تقليل حجم الخسائر غير المحققة التي تراكمت على بنوك دول مجلس التعاون الخليجي على مدى العامين الماضيين. وسوف يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى خفض تكاليف الاقتراض للمنازل والسيارات والمشتريات الرئيسية الأخرى وربما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم، وكل ذلك يمكن أن يساعد في تسريع النمو في المنطقة.
وفي عام 2023، شهدت البنوك المدرجة في دول مجلس التعاون الخليجي زيادة ملحوظة بنسبة 23.1 في المائة في صافي أرباحها المجمعة على أساس سنوي لتصل إلى 53.2 مليار دولار، حسبما أظهر تقرير كيه بي إم جي. وبرزت البنوك المدرجة في دولة الإمارات العربية المتحدة كأفضل أداء، حيث ارتفعت أرباحها بنسبة 46.1 في المائة على أساس سنوي إلى 19.7 مليار دولار، وفقاً للتقرير.
وفي نهاية عام 2023، وصل متوسط العائد على الأصول لأكبر 45 بنكاً في المنطقة إلى 1.7 في المائة، مقارنة بـ 1.2 في المائة في نهاية عام 2021.
بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة عند 5.25 في المائة – 5.50 في المائة في اجتماعه في الأول من مايو، قال رئيس البنك جيروم باول إن تخفيضات أسعار الفائدة لن تحدث حتى يثق صناع السياسات في أن التضخم يسير في مسار مستدام نحو معدل 2.0 في المائة للبنك المركزي. الهدف (ما لم يحدث ضعف غير متوقع في سوق العمل).
وقال محمد داماك، محلل الائتمان في وكالة ستاندرد آند بورز العالمية للتصنيف الائتماني: “نتوقع أن تظل ربحية البنوك الخليجية قوية في عام 2024 بفضل التأخير في تخفيض أسعار الفائدة”. وأضاف: “نتوقع أيضًا أن تظل جودة الأصول مرنة على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل بفضل الاقتصادات الداعمة، والرفع المالي، والمستوى العالي من الاحتياطيات الاحترازية”. “نتوقع أيضًا أن تظل جودة الأصول مرنة على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل بفضل الاقتصادات الداعمة، والرفع المالي، والمستوى العالي من الاحتياطيات الاحترازية.”
وعلى الرغم من التأخير مقارنة بالتوقعات، لا تزال الأسواق تتوقع تخفيضًا واحدًا أو اثنين في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية في دول مجلس التعاون الخليجي في عام 2024.
ومع ذلك، عندما تنخفض أسعار الفائدة، تكون بعض البنوك أكثر عرضة للخطر من غيرها. من المرجح أن تشهد البنوك التي تقدم قروضًا كبيرة للشركات تأثيرًا أكبر من غيرها. وعادة ما يكون إقراض الشركات في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي بمعدلات فائدة متفاوتة وتميل البنوك إلى إعادة تسعيره بسرعة نسبية.
من المتوقع أن يخسر البنك الأكثر عرضة للخطر في عينة مؤشر ستاندرد آند بورز نحو 30 في المائة من صافي أرباحه مع كل انخفاض بمقدار 100 نقطة أساس في أسعار الفائدة. ويفترض هذا وجود ميزانية عمومية ثابتة وتحول موازٍ في منحنى العائد، وهو ما قد لا يكون صحيحًا في الواقع. تظهر بعض بنوك التجزئة في العينة تأثيرًا معتدلًا بسبب هيكل ميزانياتها العمومية.
وفي تقرير ستاندرد آند بورز بعنوان “ثلاث دقائق في الخدمات المصرفية: عندما تنخفض أسعار الفائدة، ستتبع ذلك ربحية بنوك دول مجلس التعاون الخليجي”، قال داماك إن العوامل التالية من المرجح أن تخفف من التأثير الإجمالي لانخفاض ربحية بنوك دول مجلس التعاون الخليجي:
وفي حين أن الأحجام الأكبر يمكن أن تعوض عن انخفاض الهوامش، فمن المرجح أيضًا أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى تقليل حجم الخسائر غير المحققة التي تراكمت لدى البنوك على استثماراتها على مدى العامين الماضيين. وتقدر وكالة ستاندرد آند بورز هذه المبالغ بنحو 2.8 مليار دولار للبنوك الخليجية المصنفة، أو 1.9 في المائة في المتوسط من إجمالي حقوق الملكية في نهاية عام 2023.
وكل انخفاض بمقدار 100 نقطة أساس في أسعار الفائدة يخفض في المتوسط نحو تسعة في المائة من صافي أرباح البنوك الخليجية المصنفة. ويستند هذا إلى إفصاحات البنوك في ديسمبر 2023 ويفترض وجود ميزانية عمومية ثابتة وتحول موازي في منحنى العائد.
