يقول الخبراء إن الطرح العام الأولي لشركة Parkin يعد خيارًا استثماريًا جيدًا في واحدة من أفضل الشركات العامة في دولة الإمارات العربية المتحدة التي تقدم توزيع أرباح نصف سنوية في شهري أبريل وأكتوبر.
قال خبراء ومحللون في السوق إن الحد الأدنى لتوزيع الأرباح لعام 2024 من المتوقع أن يكون أكثر من صافي ربح العام وسيجذب المستثمرين الأفراد وكذلك المؤسسات للاستثمار في الاكتتاب العام.
وقالوا إن الطلب على مواقف السيارات في دبي ثابت نسبيًا، مدفوعًا بعوامل مثل النمو السكاني والتحضر، مما يؤدي إلى تدفقات الإيرادات المتكررة.
ووصف سعد منير، الشريك الرئيسي في شركة كرو الإمارات، الاكتتاب العام الأولي لشركة باركين بأنه فرصة مثيرة أخرى للاستثمار في سوق الأسهم الإماراتية.
“هذه فرصة جيدة، خاصة مع نمو السوق في الإمارات العربية المتحدة. ومع ذلك، في رأيي، يحتاج المستثمرون على المدى الطويل إلى الاستفادة من قابلية التوسع في هذا القطاع من الصناعة قبل أن يتخذوا قرارهم.
ونمت إيرادات باركين بنسبة 14% من 686 مليون درهم في عام 2022 إلى 779 مليون درهم في عام 2023، في حين نمت أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء بمعدل أعلى قدره 23% من 337 مليون درهم في عام 2022 إلى 414 مليون درهم، وهو ما يمثل هامشاً قدره 23%. 53 في المائة. أدى نموذج الأعمال الخفيف للنفقات الرأسمالية للشركة إلى تحويل نقدي فائق بنسبة 99 في المائة في عام 2023.
إمكانات النمو
قال شايلش داش، وهو ممول ورجل أعمال مقيم في دبي، إن حكومة دبي، بعد طرحين أوليين ناجحين من مجموعة هيئة الطرق والمواصلات، أعلنت الآن عن خطط لإطلاق عرض آخر لفرعها الثالث الذي يدير أعمال مواقف السيارات.
“شهدت دبي كاقتصاد نموًا كبيرًا في عدد سكانها مع نمو اقتصادها. وقد أدى الطقس القاسي إلى اعتماد عدد كبير من السكان على سياراتهم للتنقل. وقد أدى هذا إلى قفزة كبيرة في أعمال مواقف السيارات وهو أيضًا وقال داش: “إنها أعمال مربحة للغاية”. خليج تايمز.
وقال: “من الجدير بالثناء أن حكومة دبي حددت هذه الجواهر في القطاع الحكومي لمساعدة الجمهور على الحصول على حصة في عملياتها، فضلاً عن أنها مفيدة للمالية العامة للدولة”.
وكما هو الحال مع سالك وتاكسي دبي، قال إنه من المتوقع جدًا أن يتم تجاوز الاكتتاب في هذا الاكتتاب العام الأولي لأعمال مواقف السيارات بشكل كبير وأن يحقق أداءً جيدًا. وقال “هذا يساعد بالتأكيد على تحسين عمق سوق الأوراق المالية في دبي وينبغي أن يساعد أيضا في جذب المزيد من الاستثمار الأجنبي المباشر إلى أسواق رأس المال.”
وقال داش إن باركين في حد ذاته يتمتع بأساسيات قوية للغاية وإمكانات نمو مستقبلية عالية مع الأخذ في الاعتبار أنه مع توسع المدينة وتشكيل العديد من المجتمعات الجديدة ستكون هناك حاجة متزايدة إلى أماكن لوقوف السيارات. وقال “سيكون هذا استثمارا قيما لكل من الأفراد والمؤسسات في أسواق رأس المال”.
لاعب مهيمن
رحب فيجاي فاليشا، الرئيس التنفيذي للاستثمار في شركة Century Financial، بالطرح العام الأولي لعام 2024 في سوق دبي المالي، وقال إنه يوفر فرصة مغرية للمستثمرين للتعامل مع لاعب مهيمن في قطاع البنية التحتية الحيوي في دبي.
وقال إن باركين تتمتع بمركز مهيمن بحصة سوقية تزيد عن 90 في المائة في إدارة أماكن انتظار السيارات.
ومن المقرر أن يشمل الاكتتاب العام الأولي في باركين 749.7 مليون سهم، مع فترة اكتتاب للمستثمرين الأفراد من 5 مارس إلى 12 مارس وللمستثمرين المؤسسيين من 5 مارس إلى 13 مارس، بحد أدنى لاستثمار قدره 5000 درهم (1360 دولارًا) للمستثمرين الأفراد. ومن المتوقع أن يكون تاريخ الإدراج في 21 مارس. ويتضمن الأداء المالي الجدير بالثناء لشركة باركين إيرادات سنوية بنسبة 13.5 في المائة.
ينص قانون دبي رقم (30) لسنة 2023 على أن “باركن” هي شركة مساهمة عامة تشرف على مرافق مواقف السيارات في الإمارة. أصبحت شركة Parkin PJSC مسؤولة الآن عن التخطيط والتصميم والتصاريح والعمليات الشاملة لمواقف السيارات العامة والخاصة، وتتعامل مع الرسوم الإلكترونية وتحصيل الغرامات وفقًا للوائح، وهو الدور الذي كانت تضطلع به سابقًا هيئة النقل البري (RTA).
وفي حين تحتفظ حكومة دبي بالملكية الكاملة، إلا أنها تستطيع نقل ما يصل إلى 40 في المائة من الأسهم إلى القطاع الخاص أو العام، مما يشير إلى زيادة مشاركة القطاع الخاص.
“تتجاوز شركة Parkin PJSC، الموضحة في نظامها الأساسي، المتطلبات القانونية، بما في ذلك أهداف مثل محطات شحن السيارات الكهربائية والتطبيقات الذكية. وتتوافق هذه الخطوة مع هدف دبي المتمثل في توفير وسائل نقل ذاتية بنسبة 25 في المائة بحلول عام 2030.
مزايا الاكتتاب العام
وقال فاليشا إن اعتماد الشركة على الأداء الاقتصادي لدبي يجعلها خياراً رائعاً للاستثمار مباشرة في سوق دبي المزدهر باستمرار.
“في عام 2023، شهدت دبي زيادة ملحوظة بنسبة 19.4 في المائة على أساس سنوي في عدد الزوار الدوليين الوافدين، متجاوزة الأرقام المسجلة في عام 2022 والأرقام القياسية قبل الوباء. وبرز النمو القوي لقطاع السياحة كمحفز مهم، حيث لعب دورًا محوريًا في نمو الناتج المحلي الإجمالي المذهل للمدينة بنسبة 3.3 في المائة خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2023. وسيعود هذا الأداء بالنفع على الشركة بشكل مباشر.
وفي التفاصيل، قال إن الاكتتاب العام الأولي في باركين يتمتع ببعض المزايا المهمة.
“إنه أول طرح عام أولي في دبي لعام 2024، مما يجعله جذابًا للمستثمرين المهتمين بدولة الإمارات العربية المتحدة والباحثين عن فرص جديدة في سوق دبي المتنامي. بالإضافة إلى ذلك، باعتبارها كيانًا تابعًا لهيئة الطرق والمواصلات، تستفيد باركين من الدعم الحكومي.
علاوة على ذلك، قال إن الشركة رائدة في قطاعها، وتتمتع بسجل حافل مع أكثر من 197000 مكان لوقوف السيارات. كما أن تخصيص 10 في المائة من الأسهم للمستثمرين الأفراد يعزز إمكانية الوصول، مما قد يؤدي إلى توسيع قاعدة المستثمرين وزيادة السيولة. وقال: “ستقدم باركين قطاعاً جديداً إلى سوق دبي المالي، الأمر الذي قد يثير اهتمام المستثمرين الذين يتطلعون إلى تنويع محافظهم الاستثمارية”.
عوائد مستقرة
وقال فاليشا إن هذا الاكتتاب العام من المرجح أن يجذب اهتمامًا كبيرًا من مستثمري الأرباح/الدخل الذين يسعون إلى تحقيق عوائد مستقرة. توفر الطبيعة المتوقعة لأعمال مواقف السيارات العديد من المزايا لهؤلاء المستثمرين.
أولاً، الطلب على مواقف السيارات ثابت نسبياً، مدفوعاً بعوامل مثل النمو السكاني والتحضر، مما يؤدي إلى تدفقات الإيرادات المتكررة.
ثانياً، يشير الوضع المهيمن لباركن في السوق ووجودها الراسخ في دبي إلى انخفاض خطر حدوث اضطرابات كبيرة مقارنة ببعض القطاعات الأخرى.
وقال: “يمثل الاكتتاب العام الأولي في باركين فرصة استثمارية متعددة الأوجه، تجمع بين ريادة السوق والدعم الحكومي والاستقرار، وتستعد لجذب مجموعة متنوعة من المستثمرين”.
فرصة مثيرة للاهتمام
وقال يوسف منساوالا، كبير محللي السوق في CPT Markets بدبي، إن الاكتتاب العام الأولي القادم لشركة Parkin في سوق دبي المالي يوفر فرصة مثيرة للاهتمام للمستثمرين الأفراد المهتمين بقطاع البنية التحتية في دبي.
سلط مانسوالا الضوء على المزايا وبعض التحديات المحتملة للاكتتاب العام الأولي لـ Parkin أدناه:
ميزة الحركة الأولى: كونه أول اكتتاب عام عام 2024 في سوق دبي المالي، يسمح باركين للمستثمرين بالدخول إلى الطابق الأرضي من تركيز دبي المتجدد على العروض العامة. وقد يؤدي ذلك إلى عوائد أعلى بمرور الوقت، خاصة إذا كان أداء الشركة جيدًا.
الدعم الحكومي: باركين هي ثالث شركة تابعة لهيئة الطرق والمواصلات يتم طرحها للاكتتاب العام، بعد شركة سالك وشركة تاكسي دبي. وقد يلهم هذا الدعم الحكومي الثقة لدى المستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار وإمكانات النمو بما يتماشى مع تطوير البنية التحتية في دبي.
إمكانية الوصول لمستثمري التجزئة: ويحتفظ الاكتتاب العام بنسبة 10% من الأسهم للمستثمرين الأفراد، مما يتيح لهم فرصة المشاركة في طرح محتمل ناجح. الحد الأدنى للاستثمار وهو 5000 درهم مع زيادات قدرها 1000 درهم يجعلها في متناول مجموعة واسعة من المستثمرين.
الحصة السوقية المهيمنة: تمتلك باركين حصة بنسبة 100 في المائة في سوق مواقف السيارات العامة مدفوعة الأجر و91 في المائة من إجمالي سوق مواقف السيارات المدفوعة في الشوارع وخارجها (باستثناء المجتمعات الخاصة). وهذا يجعلها مزودًا حيويًا للبنية التحتية وأنشطة مواقف السيارات في مدينة ترتفع فيها معدلات انتشار السيارات، حيث يستخدم أكثر من 61% من ركاب دبي السيارات الخاصة.
نموذج عمل قوي: يعتمد نموذج أعمال باركين على اتفاقية امتياز مدتها 49 عامًا مع هيئة الطرق والمواصلات (RTA)، مما يضمن التفرد في مشهد المواقف العامة في دبي. تعمل الشركة ضمن إطار تنظيمي محدد جيدًا، مما يوفر رؤية طويلة المدى وإيرادات مرنة وتدفقات نقدية. تساهم طبيعة النفقات الرأسمالية الخفيفة والهوامش القوية والتحويل النقدي القوي في تحقيق نسبة توزيع أرباح مستهدفة جذابة.
آفاق النمو: ومن المتوقع أن تؤدي خطط دبي الاقتصادية الطموحة والنمو السكاني المتوقع إلى زيادة الطلب على مواقف السيارات العامة، والذي من المتوقع أن يرتفع بنسبة تزيد عن 60 في المائة خلال السنوات العشر القادمة. ويهدف باركين إلى توسيع مواقف السيارات العامة الحالية، والتعاون مع المطورين من القطاع الخاص، وتحسين التعريفات، وتعزيز الرقمنة.
التحديات المحتملة
سجل حافل محدود: تعد Parkin شركة جديدة نسبيًا ولها تاريخ تشغيلي قصير وبيانات أداء مالي محدودة. يعد إجراء بحث شامل وتقييم الآفاق المستقبلية للشركة أمرًا ضروريًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
الاعتماد على سوق دبي: ويرتبط نجاح باركين بشكل وثيق بنمو وتقدم البنية التحتية وقطاع العقارات في دبي. وأي تباطؤ في هذه المجالات قد يكون له تأثير سلبي على أداء الشركة وعوائد المستثمرين.
