جون سي ويليامز، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يتحدث إلى النادي الاقتصادي في نيويورك في حي مانهاتن في نيويورك، الولايات المتحدة، 6 مارس 2019. رويترز / لوكاس جاكسون / صورة أرشيفية / صورة أرشيفية
تستمر مجموعة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يعبرون عن عدم الحاجة إلى التركيز على تخفيضات أسعار الفائدة في النمو، حيث قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الخميس إنه لا توجد حاجة لخفض تكاليف الاقتراض “على المدى القريب جدًا”.
بهذه الملاحظة، زرع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، علماً إلى جانب العديد من صناع السياسات الآخرين، مما يشير إلى الحذر المتزايد بشأن التحرك بسرعة كبيرة لخفض أسعار الفائدة عندما يبدو أن التضخم – في أحسن الأحوال – على طريق “وعر” للعودة إلى سياستي البنك المركزي. الهدف السنوي في المائة.
لقد أثبت التضخم أنه مشكلة أصعب مما توقعه مسؤولو البنك المركزي الأمريكي قبل شهرين فقط، في حين لا تظهر المقاييس الأخرى للاقتصاد سوى علامات قليلة على التباطؤ. وقد أدى هذا المزيج إلى دفع البداية المتوقعة لدورة التيسير النقدي إلى الأمام.
وقال ويليامز للصحفيين بعد خطاب ألقاه في نيويورك إن موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا في “وضع جيد” و”ليست هناك حاجة واضحة لتعديل السياسة النقدية على المدى القريب جدًا” بالنظر إلى وضع الاقتصاد الآن. وقال ويليامز، نائب رئيس لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التي تحدد أسعار الفائدة بالبنك المركزي، إن تخفيضات أسعار الفائدة ستكون ضرورية “في نهاية المطاف”.
وفي الوقت نفسه، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، الذي أشار بالفعل إلى مخاوفه بشأن صعوبة “التوفيق” بين نطاق التضخم والتحول على المدى القريب إلى تخفيضات أسعار الفائدة، إن الأرقام الأخيرة “لم تزيد من ثقتي” في أن ضغوط الأسعار كانت التيسير على أساس أوسع في جميع أنحاء الاقتصاد.
وأشار ويليامز أيضًا إلى المشكلات التي نشأت في تقارير البيانات الأخيرة، قائلًا: “من المرجح أن تكون هناك عقبات على طول الطريق، كما رأينا في بعض قراءات التضخم الأخيرة”.
ومع ذلك، قال ويليامز للصحفيين إن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يتفاجأوا بانتكاسات التضخم الأخيرة، وإذا كانت هناك مفاجآت فإن الأمر يتعلق بمدى سرعة تراجع ضغوط الأسعار في العام الماضي.
تحدث ويليامز وباركين بعد يوم من صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أقوى من المتوقع في مارس، مما أدى إلى إعادة ضبط التوقعات على نطاق واسع بشأن الموعد الذي سيتمكن فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة هذا العام، ودفع بعض الاقتصاديين إلى توقع عدم حدوث أي تخفيضات في تكاليف الاقتراض. يحدث حتى عام 2025.
قام الاقتصاديون في شركات وول ستريت، بما في ذلك باركليز وويلز فارجو، بتحويل مكالماتهم بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك، وتوقعوا تخفيضًا واحدًا أو اثنين فقط في أسعار الفائدة لهذا العام، بدلاً من التحركات الثلاث السابقة. ظلت رهانات الأسواق المالية على بدء تخفيضات أسعار الفائدة في سبتمبر سليمة إلى حد كبير، على الرغم من أن القراءات الأكثر برودة بشكل عام لأسعار المنتجين في مارس عززت وجهة نظر المتداولين الجماعية حول فرص خفض أسعار الفائدة بحلول يوليو حتى مع بداية لاحقة تقريبًا. .
