صندوق النقد الدولي: التضخم المرتفع لفترات طويلة يضعف توقعات الاقتصاد العالمي

صندوق النقد الدولي يتوقع الآن نمو 2.8٪ هذا العام.

خفت الآفاق المستقبلية للاقتصاد العالمي هذا العام في مواجهة التضخم المرتفع المزمن وارتفاع أسعار الفائدة والشكوك الناتجة عن انهيار بنكين أميركيين كبيرين.

هذه هي وجهة نظر صندوق النقد الدولي ، الذي خفض يوم الثلاثاء من توقعاته للنمو الاقتصادي العالمي. ويتوقع صندوق النقد الدولي الآن نموًا بنسبة 2.8 في المائة هذا العام ، انخفاضًا من 3.4 في المائة في عام 2022 ومن 2.9 في المائة في توقعاته لعام 2023 في توقعاته السابقة في يناير.

وقال الصندوق إن احتمال “الهبوط الحاد” ، حيث يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى إضعاف النمو بقدر ما يتسبب في ركود ، “ارتفع بشكل حاد” ، لا سيما في أغنى دول العالم.

وقال بيير أوليفييه جورنشاس كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي للصحفيين يوم الثلاثاء “الوضع لا يزال هشا”. مخاطر الانحدار هي السائدة.

ويتوقع صندوق النقد الدولي ، وهو منظمة إقراض تضم 190 دولة ، تضخمًا عالميًا بنسبة 7 في المائة هذا العام ، انخفاضًا من 8.7 في المائة في عام 2022 ، ولكنه أعلى من توقعاته في يناير البالغة 6.6 في المائة لعام 2023.

كتب جورينشاس في أحدث تقرير عن آفاق الاقتصاد العالمي لصندوق النقد الدولي: “التضخم أكثر ثباتًا مما كان متوقعًا حتى قبل بضعة أشهر”.

من المتوقع أن يجبر التضخم المرتفع باستمرار الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى على الاستمرار في رفع أسعار الفائدة والاحتفاظ بها عند أو بالقرب من الذروة لفترة أطول لمكافحة ارتفاع الأسعار. ومن المتوقع أن تؤدي تكاليف الاقتراض المرتفعة هذه إلى إضعاف النمو الاقتصادي وربما زعزعة استقرار البنوك التي أصبحت تعتمد على معدلات منخفضة تاريخيًا.

بالفعل ، حذر غورينشاس من أن المعدلات المرتفعة “بدأت في إحداث آثار جانبية خطيرة على القطاع المالي”.

يتوقع الصندوق احتمالًا بنسبة 25 في المائة بأن ينخفض ​​النمو العالمي إلى أقل من 2 في المائة لعام 2023. لقد حدث ذلك خمس مرات فقط منذ عام 1970 ، وكان آخرها عندما أخرج فيروس كوفيد -19 التجارة العالمية عن مسارها في عام 2020.

كما يتصور صندوق النقد الدولي احتمال 15 في المائة “لسيناريو هبوط حاد” ، غالباً ما يرتبط بالركود العالمي ، حيث يتقلص الناتج الاقتصادي العالمي للفرد.

حذر الصندوق في تقرير يوم الثلاثاء من أن الاقتصاد العالمي “يدخل مرحلة محفوفة بالمخاطر يظل خلالها النمو الاقتصادي منخفضًا وفقًا للمعايير التاريخية وارتفعت المخاطر المالية ، لكن التضخم لم ينتقل بعد بشكل حاسم”.

أصدر صندوق النقد الدولي ترقيات متواضعة لاقتصادات الولايات المتحدة وأوروبا ، والتي أثبتت أنها أكثر مرونة مما كان متوقعًا حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة وصدمة الغزو الروسي لأوكرانيا.

يتوقع الصندوق الآن أن تنمو الولايات المتحدة ، أكبر اقتصاد في العالم ، بنسبة 1.6 في المائة هذا العام ، انخفاضًا من 2.1 في المائة في عام 2022 ، لكن ارتفاعًا من التوسع 1.4 في المائة الذي توقعه صندوق النقد الدولي في يناير. دعم سوق العمل القوي في الولايات المتحدة الإنفاق الاستهلاكي الثابت على الرغم من ارتفاع معدلات الاقتراض للمنازل والسيارات والمشتريات الرئيسية الأخرى.

تخطط وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين لإلقاء خطاب متفائل يوم الثلاثاء حول حالة الاقتصاد الأمريكي والنظام المصرفي ، والتي ستقول “لا يزال سليمًا”.

قالت يلين في تصريحات معدة سلفًا: “خلال قمة العشرين في فبراير ، قلت إن الاقتصاد العالمي كان في وضع أفضل مما توقعه كثيرون في الخريف الماضي”. هذه الصورة الأساسية لم تتغير إلى حد كبير. ومع ذلك ، ما زلنا يقظين من مخاطر الهبوط “.

بالنسبة للبلدان العشرين التي تشترك في عملة اليورو ، يتوقع صندوق النقد الدولي نموًا ضعيفًا بنسبة 0.8 في المائة. لكن هذا أيضًا يمثل ترقية طفيفة عن توقعات شهر يناير. على الرغم من أن أوروبا عانت من قطع الغاز الطبيعي الروسي في زمن الحرب ، إلا أن الطقس الحار بشكل مفاجئ قلل من الطلب على الطاقة. وكانت دول أخرى ، بما في ذلك الولايات المتحدة ، أكثر ذكاءً مما كان متوقعاً في توصيل الغاز الطبيعي إلى أوروبا ليحل محل روسيا.

ومن المتوقع أن تنمو الصين ، ثاني أكبر اقتصاد في العالم ، بنسبة 5.2 في المائة هذا العام ، دون تغيير عن توقعات صندوق النقد الدولي لشهر يناير. تتعافى الصين من نهاية سياسة صارمة لإنعدام فيروس كورونا المستجد والتي أبقت الناس في منازلهم وأعاقت النشاط الاقتصادي.

في المملكة المتحدة ، حيث يؤدي تضخم من رقمين إلى إجهاد ميزانيات الأسر ، من المتوقع أن ينكمش الاقتصاد بنسبة 0.3 في المائة هذا العام. ولكن حتى هذا يعد ترقية من الانخفاض البالغ 0.6 في المائة الذي توقعه صندوق النقد الدولي في كانون الثاني (يناير) للمملكة المتحدة.

في العالم النامي ، خفض صندوق النقد الدولي توقعات النمو للهند وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط وأفريقيا جنوب الصحراء والدول الأقل نموا في أوروبا. من المتوقع أن يتقلص الاقتصاد الذي مزقته الحرب في أوكرانيا بنسبة 3 في المائة.

تعرض الاقتصاد العالمي لصدمة تلو الأخرى في السنوات الثلاث الماضية. أولاً ، تسبب COVID-19 في توقف التجارة العالمية تقريبًا في عام 2020. وجاء بعد ذلك انتعاش قوي غير متوقع ، مدعومًا بالمساعدات الحكومية الهائلة ، خاصة في الولايات المتحدة. ومع ذلك ، أدى الانتعاش القوي المفاجئ إلى عودة التضخم إلى الظهور ، والذي تفاقم بعد أن أدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى ارتفاع أسعار الطاقة والحبوب.

استجاب بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى برفع أسعار الفائدة بقوة. كان التضخم يتراجع ، على الرغم من أنه لا يزال أعلى بكثير من أهداف البنوك المركزية. التضخم مستعصي على الحل بشكل خاص في صناعات الخدمات ، حيث يؤدي نقص العمال إلى زيادة الضغط على الأجور والأسعار.

تسببت معدلات الفائدة المرتفعة في مشاكل للنظام المالي ، الذي نما معتادًا على أسعار الفائدة المنخفضة بشكل غير عادي.

في 10 آذار (مارس) ، فشل بنك سيليكون فالي بعد أن قام برهان كارثي على أسعار الفائدة المنخفضة واستيعاب خسائر فادحة في سوق السندات ، مما أدى إلى اندلاع موجة من البنوك. بعد يومين ، أغلق المنظمون بنك Signature في نيويورك. كانت الإخفاقات في المرتبة الثانية والثالثة في تاريخ الولايات المتحدة. في أعقاب الاضطرابات ، من المتوقع أن تخفض البنوك الأمريكية الإقراض ، مما قد يضر بالنمو الاقتصادي.