يعمل التجار في بورصة نيويورك للأوراق المالية. اصطدمت موجة صعود استمرت شهورًا في أسهم التكنولوجيا الضخمة بحائط في النصف الثاني من يوليو. — وكالة فرانس برس
ويستعد المستثمرون المضطربون لإعلان أكبر شركات التكنولوجيا في السوق، واجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات التوظيف التي تحظى بمتابعة وثيقة في أسبوع قد يحدد المسار القريب للأسهم الأميركية بعد موجة من الاضطرابات الشديدة.
وصل ارتفاع أسهم التكنولوجيا الضخمة الذي استمر لعدة أشهر إلى حائط مسدود في النصف الثاني من يوليو، مما بلغ ذروته في عمليات بيع شهدت تسجيل مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq Composite أكبر خسائرهما في يوم واحد منذ عام 2022 يوم الأربعاء بعد الأرباح المخيبة للآمال من Tesla وAlphabet الشركة الأم لـ Google.
قد يكون هناك المزيد من التقلبات في المستقبل. قد تشكل نتائج الأسبوع المقبل من مايكروسوفت وآبل وأمازون دوت كوم وميتا بلاتفورمز، الشركة الأم لفيسبوك، اختبارًا إضافيًا لقدرة المستثمرين على تحمل النقص المحتمل في الأرباح من عمالقة التكنولوجيا. دفعت الارتفاعات الهائلة في أكبر شركات التكنولوجيا في العالم هذا العام الأسواق إلى الارتفاع، لكنها أثارت مخاوف بشأن التقييمات المبالغ فيها.
على الرغم من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لا يزال أقل بنحو 5% فقط عن أعلى مستوى له على الإطلاق، وقد ارتفع بنحو 14% هذا العام، فإن بعض المستثمرين يخشون أن تكون وول ستريت قد أصبحت متفائلة للغاية بشأن نمو الأرباح، مما يجعل الأسهم عرضة للخطر إذا كانت الشركات غير قادرة على تلبية التوقعات في الأشهر المقبلة.
كما سيراقب المستثمرون عن كثب التعليقات التي ستصدر عقب انتهاء اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بحثا عن أدلة حول ما إذا كان المسؤولون على استعداد لخفض أسعار الفائدة، وهو ما يتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع أن يبدأ في سبتمبر/أيلول. وقد تشير بيانات التوظيف في نهاية الأسبوع، بما في ذلك تقرير الوظائف الشهري الذي يحظى بمتابعة وثيقة، إلى ما إذا كان التباطؤ الناشئ في سوق العمل أصبح أكثر حدة.
وقال براينت فان كرونكايت، مدير المحفظة الاستثمارية لدى أولسبرينج: “هذا وقت حرج بالنسبة للأسواق. لقد بدأ الناس يتساءلون عن سبب دفعهم الكثير مقابل هذه الشركات المتخصصة في الذكاء الاصطناعي في الوقت الذي تخشى فيه السوق أن يفوت بنك الاحتياطي الفيدرالي فرصته في تأمين هبوط هادئ، وهو ما يتسبب في رد فعل عنيف”.
وقد أظهرت الأسابيع الأخيرة علامات على خروج قادة التكنولوجيا البارزين إلى قطاعات السوق التي عانت من الركود طوال معظم العام، بما في ذلك الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة وأسهم القيمة مثل الشركات المالية.
ارتفع مؤشر Russell 1000 Value بأكثر من 3% خلال الشهر حتى الآن، بينما انخفض مؤشر Russell 1000 Growth بنحو 3%. كما ارتفع مؤشر Russell 2000 الذي يركز على الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة بنحو 9% هذا الشهر، بينما خسر مؤشر S&P 500 أكثر من 1%.
وقال كيث ليرنر، كبير استراتيجيي السوق في ترويست، إن حتى الأرباح القوية قد لا تكون كافية لإخراج السوق على نطاق واسع من حالة الركود الأخيرة، على الأقل في الأمد القريب.
وقال “إن السوق سوف تتخذ اتجاهها بناء على حقيقة أن هذه الأسهم تراجعت. وأعتقد أن أسهم التكنولوجيا هبطت بشدة، وحتى لو ارتفعت أسهم هذه الأسماء بسبب الأرباح فإن الناس سوف يسارعون إلى بيعها في أي مكاسب”.
كما أن أي علامات تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشهد تدهوراً أسوأ من المتوقع في الاقتصاد قد تثير قلق المستثمرين، مما يعطل الرواية حول تباطؤ التضخم ولكن النمو القوي الذي دعم الأسواق في الأشهر الأخيرة.
وقال مات بيرون، رئيس الحلول العالمية في جانوس هندرسون إنفستورز: “نعتقد أنهم سيبقون على السيناريو الذي ينص على أنهم سيعتمدون على البيانات، لكن البيانات لم تكن تسير في خط مستقيم”. وشملت العلامات المتضاربة في الاقتصاد نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل أسرع من المتوقع في الربع الثاني إلى جانب تراجع نشاط التصنيع.
وتضع الأسواق حاليا في الحسبان احتمالات شبه مؤكدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر/أيلول، وتتوقع تخفيضات إجمالية قدرها 66 نقطة أساس بحلول نهاية العام، وفقا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME.
وقد تؤثر بيانات التوظيف في نهاية الأسبوع على هذه الاحتمالات إذا أظهرت أن الاقتصاد تباطأ بشكل أسرع من المتوقع، أو على العكس من ذلك، إذا ظهرت صورة للنمو المتعافي.
ومع ذلك، يمكن النظر إلى عمليات البيع الأخيرة باعتبارها جزءًا صحيًا من سوق صاعدة تحرق الرغوة الزائدة، وفقًا لتشارلز ليمونيدس، رئيس صندوق التحوط ValueWorks LLC.
وقال “أعتقد أن القصة على المدى الأبعد هي أن أسماء النمو سوف تحملنا إلى مستوى مرتفع آخر في السوق في مكان ما على الطريق”.
