يقول محللون إن التدخل الأمريكي الأخير في فنزويلا، والذي تضمن اعتقالات بارزة يوم السبت (3 يناير 2026)، من غير المرجح أن يؤدي إلى ارتفاع كبير في أسعار النفط. وذلك بالنظر إلى العقوبات القائمة بالفعل على فنزويلا، إلى جانب وجود إمدادات نفطية كافية في الأسواق العالمية حاليًا. قد يثير هذا الحدث قلقًا أوليًا، لكن العوامل الأساسية تشير إلى استقرار نسبي للأسواق.
تأثير محدود على سوق النفط العالمي
يرى سامر حسن، كبير محللي السوق في موقع (xs.com)، أن الاعتقال الأخير يبدو وكأنه تصعيد كبير في التوترات، مما قد يدفع الأسعار للارتفاع نظريًا. ومع ذلك، يؤكد حسن أن فنزويلا ليست من بين أكبر منتجي النفط في العالم، حيث تحتل مرتبة متأخرة في القائمة بسبب العقوبات الدولية المفروضة عليها. وبالتالي، فإن تعطيل الإمدادات من فنزويلا سيكون محدودًا نسبيًا.
تشير بيانات وكالة الطاقة الدولية إلى أن السوق سيشهد فائضًا في المعروض يقدر بنحو 3.85 مليون برميل يوميًا في عام 2026. هذا الفائض يجعل من الصعب على أي نقص طارئ، حتى لو كان ناتجًا عن اضطرابات جيوسياسية، أن يؤثر بشكل كبير على أسعار النفط. وبشكل عام، يشير الوضع الحالي إلى أن السوق لديه قدرة استيعابية كبيرة لأي صدمات عرضية.
ردود فعل متفاوتة من المحللين
أمينة بكر، رئيسة قسم طاقة الشرق الأوسط وأبحاث “أوبك+” في مؤسسة “كبلر” (Kpler)، تتفق مع هذا الرأي، وتتوقع استجابة ضعيفة من أسواق الطاقة. وتشير بكر إلى أن الأسواق تميل إلى التقليل من شأن المخاطر الجيوسياسية في الوقت الحالي. هذا التوجه قد يؤدي إلى تقليل التأثير الفوري للاضطرابات في فنزويلا على القدرة الشرائية.
وكان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد أعلن في ديسمبر الماضي عن حصار بحري على فنزويلا، يستهدف جميع السفن الخاضعة للعقوبات التي تدخل أو تغادر المياه الفنزويلية. وقبل ذلك، فرضت الولايات المتحدة عقوبات على أربع شركات تعمل في قطاع النفط الفنزويلي، بالإضافة إلى ناقلات النفط المرتبطة بها. هذه الإجراءات تهدف إلى زيادة الضغط على الحكومة الفنزويلية.
تأثير محتمل على أسعار البنزين في الإمارات
نظرًا لأن دولة الإمارات العربية المتحدة قامت مؤخرًا بمواءمة أسعار البنزين بالتجزئة مع الأسعار العالمية، فإن أي تقلبات في أسعار النفط الخام، مثل برنت وغرب تكساس الوسيط، ستؤثر بشكل مباشر على الأسعار المحلية. في شهر يناير 2026، خفضت الإمارات أسعار البنزين تماشيًا مع الانخفاضات العالمية التي شهدتها الأسواق في ديسمبر 2025. هذا يعكس الترابط الوثيق بين الأسواق العالمية والمحلية فيما يتعلق بتسعير الوقود.
“فجوة سعيرية” محتملة وتقلبات السوق
يشير فيجاي فاليشا، رئيس الاستثمار في شركة “سنشري فاينانشال”، إلى أن أسواق الطاقة قد تشهد مزيدًا من التقلبات في ظل هذه الظروف. ويؤكد أن أسعار النفط غالبًا ما تظهر ما يسمى بـ “فجوة سعيرية” خلال فترات عدم اليقين الجيوسياسي، حيث ترتفع الأسعار بشكل حاد ثم تعود للانخفاض. هذا النمط يعكس ردود فعل السوق السريعة وغير المتوقعة على الأحداث الجارية.
وبالرغم من أن مساهمة فنزويلا في إمدادات الطاقة العالمية محدودة، إلا أن الخوف من تصعيد الأزمة وتدخل أطراف أخرى في المنطقة قد يدفع الأسعار للارتفاع. فنزويلا تعتبر إيران شريكًا تجاريًا رئيسيًا وحليفًا طبيعيًا، وأي تصعيد في التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا قد يؤثر على العلاقات الإقليمية بشكل أوسع. ووفقًا لفاليشا، قد تضيف الأسواق علاوة مخاطر تقدر بنحو 10 دولارات للبرميل الواحد خلال الأزمات الجيوسياسية.
سيناريوهات متعددة لتطور الأوضاع
يعتقد حسن أن رد فعل السوق قد يكون إما ارتفاعًا أوليًا يليه موجة بيع حادة، أو استجابة هبوطية مباشرة. ويؤكد على أهمية النظر إلى الأوضاع في فنزويلا في سياقها الأوسع، مع الأخذ في الاعتبار المخاوف المستمرة بشأن الحرب في أوكرانيا والتوترات المتزايدة في الشرق الأوسط.
إن أي تهديد لسلامة الممرات المائية الرئيسية، مثل مضيق هرمز، أو استهداف طرق شحن النفط وخطوط الأنابيب في المنطقة، قد يؤدي إلى صدمة حادة في السوق. السيناريو الأكثر خطورة هو التضافر المتزامن لهذه الصدمات الثلاث، مما قد يدفع أسعار النفط إلى مستويات مرتفعة للغاية. إلا أنه يرى أن الإدارة الأمريكية ستسعى جاهدة لتجنب هذا السيناريو لتخفيف الضغوط التضخمية.
بشكل عام، يميل الوضع الحالي في سوق النفط إلى الهبوط. ومع ذلك، من الضروري مراقبة التطورات الجيوسياسية في فنزويلا والشرق الأوسط وأوكرانيا، حيث أن أي تصعيد مفاجئ قد يؤدي إلى تغيير سريع في ديناميكيات السوق خلال الأسابيع القادمة. سيحدد رد الفعل الأولي للسوق، وتغريدات وتصريحات الرئيس ترامب، المسار المستقبلي لأسعار النفط.
