رفع المتظاهرون لافتة كتب عليها “المستقبل يعني بالنسبة لي: أوقفوا رعب الاندماج” خلال احتجاج أعضاء نقابة فيردي أمام مقر بنك كوميرزبنك الألماني في فرانكفورت يوم الثلاثاء.
نجح أندريا أورسيل، الرئيس التنفيذي لبنك يونيكريديت، في توحيد المؤسسة السياسية في ألمانيا في معارضة سعيه إلى بناء حصته في كوميرز بنك، ثاني أكبر بنك في البلاد.
والنبأ السيئ بالنسبة للسياسيين الغاضبين في ألمانيا هو أنهم لا يملكون سوى خيارات قليلة لوقف أورسيل الطموح، الذي يبدو أن بصره منصب على صفقة تحويلية للقطاع المصرفي الأوروبي.
وقال مصدر حكومي ألماني لرويترز يوم الثلاثاء “من الناحية القانونية لا يمكننا أن نفعل شيئا. لكن تقييم الحكومة له وزن بطبيعة الحال”.
وانتقد المستشار أولاف شولتز، زعيم الحزب الديمقراطي الاجتماعي، الخطوة الأخيرة التي اتخذتها أورسيل ووصفها بأنها “هجوم غير ودي” بعد أن أعلن بنك يونيكريديت يوم الاثنين أنه استخدم مشتقات مالية لزيادة حصته المحتملة في كوميرزبنك إلى 21 في المائة.
ووصف فريدريش ميرز، زعيم المعارضة في الحزب الديمقراطي المسيحي الذي يراه كثيرون المستشار القادم لألمانيا، عملية الاستحواذ المحتملة بأنها “كارثة لسوق البنوك في ألمانيا”، مشيرا إلى سابقة بنك إتش في بي، البنك البافاري الأصغر الذي اشتراه بنك يونيكريديت في عام 2005 والذي تعرض منذ ذلك الحين لخفض كبير في الوظائف.
مع اقتراب موعد الانتخابات في غضون عام، يشعر الساسة الألمان بالقلق من احتمال فقدان الوظائف بين موظفي كوميرزبنك البالغ عددهم 40 ألف موظف وفقدان السيطرة على البنك الذي يعد مقرضًا رئيسيًا للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في البلاد.
تكتيكات الدفاع
إن المقاومة لمثل هذا الاستحواذ يمكن أن تأخذ عادة شكلين ــ محاولة حشد قاعدة المساهمين ضد يونيكريديت، أو استخدام الخطوات القانونية لمنع أو تأخير أي صفقة.
وأشارت مصادر حكومية ألمانية إلى أن البنوك تخضع لتنظيم البنك المركزي الأوروبي، في حين أن القوانين الخاصة بحماية البنية التحتية الحيوية لا تنطبق بسهولة على الدفاع عن كوميرز بنك.
لطالما طالب البنك المركزي الأوروبي بمزيد من عمليات الاندماج عبر الحدود كوسيلة لتعزيز القطاع المصرفي في منطقة اليورو في مواجهة المنافسين العالميين. وقال محافظ البنك المركزي البرتغالي ماريو سينتينو يوم الثلاثاء إن الوقت قد حان الآن لرؤية “نتائج” على هذه الجبهة.
وحث أحد المستثمرين ألمانيا على النظر إلى ما هو أبعد من مصالحها الوطنية الضيقة.
“هذا هو السؤال الأساسي الذي تواجهه الحكومة الألمانية: أي إله سوف تخدم؟ هل ستختار السيطرة الاشتراكية أم السوق الحرة؟” هكذا قال كول سميد، الرئيس التنفيذي لشركة سميد كابيتال مانجمنت، التي تمتلك أسهم يوني كريديت.
وأضاف “كلما طال أمد الأمر، زاد الضغط على الحكومة الألمانية. الصبر هو اسم اللعبة. ستكون حصة الحكومة الألمانية في الواقع أصغر من حصة أورسيل”، بمجرد إزالة العقبات التنظيمية.
حشد المعارضة
وقال كريستوف شالاست، وهو محام متخصص في عمليات الدمج والاستحواذ وأستاذ في كلية فرانكفورت للتمويل والإدارة، إن الحكومة الألمانية لديها بعض مجال المناورة باعتبارها مستثمرا رئيسيا، مشيرا إلى حصتها المتبقية البالغة 12 في المائة.
وقال شالاست “لا أستطيع أن أتخيل أن يقوم بنك يونيكريديت بتنفيذ عملية استحواذ عدائية ضد إرادة مجلس إدارة كوميرز بنك ومساهميه وموظفيه”.
وأضاف أن “مجلس إدارة كوميرز بنك ومجالس إدارته يجب أن يقوموا بواجبهم بالتوازي: يجب عليهم تقديم استراتيجية في الاجتماع العام السنوي القادم والتي سوف يدعمها المستثمرون الرئيسيون الآخرون. يجب أن تكون هذه الاستراتيجية خيارًا أكثر إثارة للاهتمام من الناحية الاقتصادية من الاستحواذ من قبل يونيكريديت”.
أعرب أعضاء مجلس الإشراف على كوميرز بنك يوم الثلاثاء عن معارضتهم الشديدة للاستحواذ، وانتقدوا شركة أورسيل وقالوا إنهم مستعدون لخوض معركة طويلة.
في الوقت الحالي، الكرة في ملعب البنك المركزي الأوروبي، الذي يجب أن يقيم طلباً من بنك يونيكريديت للحصول على موافقة لزيادة حصته في كوميرزبنك إلى أقل بقليل من 30%، وهو ما يؤدي إلى استحواذ إلزامي بموجب قوانين الشركات الألمانية.
وقال أحد كبار المصرفيين المتخصصين في عمليات الدمج والاستحواذ، والذي لم يكن طرفا في الصفقة: “بالطبع يمكن للحكومة الألمانية أن تمارس ضغوطا على إيطاليا بشكل غير رسمي لعرقلة/إيقاف الصفقة، ولكن بخلاف ذلك فإنها لا تملك سوى قدر ضئيل من السلطة لمنع أورسيل”.
ولكن لا توجد أي مؤشرات على ذلك، حيث أشاد وزير الخارجية الإيطالي أنطونيو تاجاني يوم الاثنين ببنك يونيكريديت لجرأته.
وقال تاجاني، الذي يتزعم حزب فورزا إيطاليا المؤيد للأعمال التجارية، إن “يونيكريديت هو بنك إيطالي كبير وهو يعمل بشكل جيد داخل السوق الداخلية”.
